论股票期权制度及其在中国实践中的法律问题
摘要
引文
1、 叶永刚等著，《股票期权》武汉大学出版社，2000年出版
2、 李华，《禁止公司取得自己股份之研究》（中德商法研究）法律出版社，1999年第一版
3、 王保树，崔勤之，《中国公司法原理》，社会文献出版社，1998年第一版
4、 张维迎，股市的质量取决于投资者的质量，载《股份制在中国》，学林出版社1998年第一版
5、 张维迎，《经济学与中国经济改革》，上海人民出版社，1995年出版
6、 张维迎，《企业的企业家---契约理论》.上海三联书店，1995年出版
7、 栾祖盛，美国企业现行股票期权计划存在的问题与争论，《南开管理评论》，2000年第3期
8、 （美）舒尔茨.《人力资本投资---教育与研究的作用》，商务印书馆，1990出版
9、 陈清泰，吴敬琏.《公司薪酬制度概论》 .北京：中国财政经济出版社，2001年第一版
10、 吴敬琏，股票期权激励与公司治理[J]《投资与证券》，2001年12期
金晓斌，刘和平，《认股权法律制度研究》[M].公司法修改
11、 纵横谈.北京：法律出版社，2000出版
12、 袁晓轩，“股票期权”若干问题思考[J]，《财经问题研究》，2001年第7期
13、 顾慧慧，张文章，引入股票期权制度 重塑长期激励机制 《经济管理》2002年第3期
14、 田志龙，《经营者监督与激励》[M].北京：中国发展出版社.1999年第一版
15、 刘秀成，构建我国股票期权制 《经济与法》，2001年第1期
16、 陈佳贵等，《国有经营者的激励与约束---理论、实证与政策》北京：经济管理出版社，2000年第一版
17、 胡俞越：《经理层革命》，中国财政经济出版社 2000年出版
18、 美 A.L. 科宾：《科宾论合同》第1卷 ，上册，中国大百科全书出版社 1997年出版
19、 崔振南等.《激励机制与管理层持股》.中国经济出版社，2000年6月 第一版
20、 江春，《产权制度与金融市场》.武汉大学出版社，1997年第一版
21、 梁能.《公司治理结构：中国的实践与美国的经验》中国人民大学出版社，2000年第二版
22、 The Law of Corporations，Robert W. Hamilton，美国法精要（影印本，法律出版社）2000年第二版
23、 陈清泰，吴敬琏主编：《股票期权激励制度法规政策研究报告》，中国财政经济出版社2001年出版
24、 黄钟苏，高晓博，《经理激励与股票期权》 北京：中华工商联合出版社，2001年第一版
25、 卞耀武.《当代外国公司法》.北京：法律出版社，1995年出版
26、 吴叔平：《股权激励》，上海远东出版社，2000年第一版
27、 国际商务会员指南International V.I.P http://www.americamember.org/guide/usafin.htm
28、 Ceraid Gahleitner,Helmut Moritz, The Tax Treatment of Stock Options in Austria,Bulletin,for International Fiscal Documentation,April(2001)
29、 Campbell, Wasley. Stock based-incentive contracts and managerial performance :the case of Ralston Purina Campany [J].Journal of Financial Economics,1999,51
30、 Tirole,Jean .Theory of Industrial Organization [M].MIT Press, 1988
31、 Aboody，D. Market Valuation of Employee Stock Options[J].Journal of Accounting and Economics 22，1996
32、 Defusco，R.A.Johnson，R.R，Zom，T.S，1990.The Effect of Executive Stock Option Plans On Stock-Holders and Bondholders [J].Journal of Finance 45，
JENSEN, MICHAEL C.,KEVIN.MURPHY Performance pay and top management incentives[J].Journal of Political Economy,1990,(4)
1 Survey Results: Employee Stock Purchase Plans in the U.S. Copyright @1999 Hewitt Associates LLC.
2 师湘瑜， 股票期权制度相关法律问题探悉 《山西财经大学学报》 2001年第4期 第36页
3 段国选, 股票期权不再遥远 《中国证券报》1999年8月28日 第2版
4 Miller v.General Outdoor Adverting Co.,D.C.N.Y.,223F.Supp.790,794.
5 段亚林， 股票期权制度的发展 《中国证券报》 2001年5月10日 第4版
6 黄敏，薪酬制度中股票期权的法律问题思考《上海财经大学学报》 第3卷第5期 2001年10月 第58页
7 Black's Law Dictionary 7th edition Page No. 1431
8 国际商务会员指南International V.I.P ，见参考文献27
9 吴亦兵， 如何以期权激励经理 《财经》2000年第2期 第23页
10 杨芳， 推行股票期权，完善企业激励机制[J] 《理论导刊》，2000年第6期 第20页
11 顾慧慧、张文璋，引入股票期权制度—重塑长期激励机制 《经济理论与经济管理》2000年第3期 第18页
12 陈红， 我国实行股票期权制度的法律障碍及对策 《法商研究》 2002年第4期 第103页
13 肖金泉， 创业板上市公司股票期权的规范设计 《中国律师》 2000年第11期 第10页
14 肖金泉， 创业板上市公司股票期权的规范设计 《中国律师》 2000年第11期 第10页
15 Internal Revenue Code 422,USA
16 肖金泉 创业板上市公司股票期权的规范设计 《中国律师》 2000年第11期 第12页
17 Internal Revenue Code 422,USA
18 韩朝炜 我国实施股票期权制的相关法律问题探悉 《浙江省政法管理干部学院学报》2001年第4期 第40页
19 Catmull V Johnson, Utah, 541P. 2d793, 795
20 Kelman V Bohi, 27 Ariz. App. 24,550P2d671, 675
21 Reg. § 1.412-7(d )
22 Internal Revenue Code §422(b)(1);see also Temp. Regs. §14a .422A -1;Temp. Regs. §14a.422A-1(c)(1);Prop. Regs. 1.422A-2(b)(2). §
23 S. Rodrick The stock option book.The National Centerr for Employee Ownership. 1999,third edition, p58-60
24 金晓斌、刘和平， 认股期权法律制度研究 《民商法论丛》第17卷 梁彗星主编，香港金桥文化出版有限公司2000年版，第514-516页
25 同注24
26 胡俞越， 《经理层革命》，中国财政经济出版社 2000年版 第68-70页
27 颜延 张文贤 我国推行股票期权制度的法律问题 《中国法学》 2001年第3期 第30页
28 美 A.L. 科宾：《科宾论合同》第1卷 ，上册，中国大百科全书出版社 1997年版，第459页
29 颜延 张文贤 我国推行股票期权制度的法律问题 《中国法学》 2001年第3期 第30页
30 梁彗星著 《民法总论》，法律出版社1996年8月版，第63页
31 期权持有人行使期权成为公司股东，其股东权利是由公司所在地的法律赋予的，因此，应当适用公司所在地的法律。Elster. V. American Airlines,34Del.Ch.94,100A.2d219(1953)
32 Michelson V.Duncan,Del.Ch.,386A.2d 1144(1978),Aff'd in part and rev'd in part,Del.Supr.,407A.2d 211(1979).]
33 韩朝炜 我国实施股票期权制的相关法律问题探悉 《浙江省政法管理干部学院学报》 2001年第4期第40页
34 Olson Bros.v.Englehart,Del.Supr.,245A.2d166(1968)
35 Beard v.Elster, 39Del.Ch. 153,160A. 2d731 (1960).
36 范湘凌、何晓平 中国股票期权制度的法律设计 《学术论坛》2001年第6期 第63页
37 Internal Revenue Code §422(b)(1)
38 Internal Revenue Code §422(b)(3)
39 Internal Revenue Code §422(b)(3)
40 Internal Revenue Code §422（b）（4）；Temp.Regs.§14a422 A -1(c)(4)
41 Internal Revenue Code §422(b)(5)
42 Internal Revenue Code §422(b)(5);Internal Revenue Code §422(c)(5)
43 内在价值是指企业股票市价超过行权价的差额，差额越大，股票期权的内在价值越高；反之，差额越小，其内在价值就越低，这种方法的会计处理程序比较烦琐。
44 公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额。股票期权的公允价值一般采用著名的“布莱克.斯考来斯期权定价模型”计算确定，而且一经确定，就不在发生变化。
45 崔铠， 对我国实行股票期权激励的冷思考 《云南财贸学院学报》 经济管理版 2001年12月第4期 第49页
46 颜延、张文贤 我国推行股票期权制度的法律问题 《中国法学》 2001年第3期 36页
47 崔铠，对我国实行股票期权激励的冷思考 《云南财贸学院学报》 经济管理版 2001年12月 第4期 第51页
48 佟光临、雷艳智， 我国上市公司中推行股票期权制度的法律障碍 《法学杂志》 2001年第6期 第55页
49 蒋飞、贾辉、刘轶群， 我国股票期权法律制度探讨 《经济经纬》2002年第1期 第30页
50 美国主要是通过税收的安排来引导公司对股票期权的运用，根据不同种类的股票期权对个人来自股票期权的收入征收普通收入税和资本利得税，由于两种税的税率和税基不同，公司一般根据税法对个人优惠条款来确定股票期权的数量和种类。
51 佟光临、雷艳智 我国上市公司中推行股票期权制度的法律障碍 《法学杂志》 2001年 第6期 第56页
52 谢琴 股票期权与我国个人所得税问题浅析 《山西财政税务专科学校学报》 2000年4月第2期第22页
53 颜延 张文贤 我国推行股票期权制度的法律问题 《中国法学》 2001年第3期 第35页
54 谢琴， 股票期权与我国个人所得税问题浅析 《山西财政税务专科学校学报》 2002年第4期 第23页
55 颜延， 美国股票期权会计理论的发展及对我国的启示 《财经研究》 2001年第7期 第56页
56 冯根生难题：正大青春宝集团的创始人，他把原杭州中药二厂37万元资产发展到4.2亿元，经政府批准冯根生个人可以持股303万股，冯无力购买，最后以其个人无形资产为后盾，以拥有的成长性很好的“正大青春宝”个人股份为质押获得贷款270万元。
57 张维迎，股市的质量取决于投资者的质量，载《股份制在中国》，学林出版社1998年第一版 第234页
2、 李华，《禁止公司取得自己股份之研究》（中德商法研究）法律出版社，1999年第一版
3、 王保树，崔勤之，《中国公司法原理》，社会文献出版社，1998年第一版
4、 张维迎，股市的质量取决于投资者的质量，载《股份制在中国》，学林出版社1998年第一版
5、 张维迎，《经济学与中国经济改革》，上海人民出版社，1995年出版
6、 张维迎，《企业的企业家---契约理论》.上海三联书店，1995年出版
7、 栾祖盛，美国企业现行股票期权计划存在的问题与争论，《南开管理评论》，2000年第3期
8、 （美）舒尔茨.《人力资本投资---教育与研究的作用》，商务印书馆，1990出版
9、 陈清泰，吴敬琏.《公司薪酬制度概论》 .北京：中国财政经济出版社，2001年第一版
10、 吴敬琏，股票期权激励与公司治理[J]《投资与证券》，2001年12期
金晓斌，刘和平，《认股权法律制度研究》[M].公司法修改
11、 纵横谈.北京：法律出版社，2000出版
12、 袁晓轩，“股票期权”若干问题思考[J]，《财经问题研究》，2001年第7期
13、 顾慧慧，张文章，引入股票期权制度 重塑长期激励机制 《经济管理》2002年第3期
14、 田志龙，《经营者监督与激励》[M].北京：中国发展出版社.1999年第一版
15、 刘秀成，构建我国股票期权制 《经济与法》，2001年第1期
16、 陈佳贵等，《国有经营者的激励与约束---理论、实证与政策》北京：经济管理出版社，2000年第一版
17、 胡俞越：《经理层革命》，中国财政经济出版社 2000年出版
18、 美 A.L. 科宾：《科宾论合同》第1卷 ，上册，中国大百科全书出版社 1997年出版
19、 崔振南等.《激励机制与管理层持股》.中国经济出版社，2000年6月 第一版
20、 江春，《产权制度与金融市场》.武汉大学出版社，1997年第一版
21、 梁能.《公司治理结构：中国的实践与美国的经验》中国人民大学出版社，2000年第二版
22、 The Law of Corporations，Robert W. Hamilton，美国法精要（影印本，法律出版社）2000年第二版
23、 陈清泰，吴敬琏主编：《股票期权激励制度法规政策研究报告》，中国财政经济出版社2001年出版
24、 黄钟苏，高晓博，《经理激励与股票期权》 北京：中华工商联合出版社，2001年第一版
25、 卞耀武.《当代外国公司法》.北京：法律出版社，1995年出版
26、 吴叔平：《股权激励》，上海远东出版社，2000年第一版
27、 国际商务会员指南International V.I.P http://www.americamember.org/guide/usafin.htm
28、 Ceraid Gahleitner,Helmut Moritz, The Tax Treatment of Stock Options in Austria,Bulletin,for International Fiscal Documentation,April(2001)
29、 Campbell, Wasley. Stock based-incentive contracts and managerial performance :the case of Ralston Purina Campany [J].Journal of Financial Economics,1999,51
30、 Tirole,Jean .Theory of Industrial Organization [M].MIT Press, 1988
31、 Aboody，D. Market Valuation of Employee Stock Options[J].Journal of Accounting and Economics 22，1996
32、 Defusco，R.A.Johnson，R.R，Zom，T.S，1990.The Effect of Executive Stock Option Plans On Stock-Holders and Bondholders [J].Journal of Finance 45，
JENSEN, MICHAEL C.,KEVIN.MURPHY Performance pay and top management incentives[J].Journal of Political Economy,1990,(4)
1 Survey Results: Employee Stock Purchase Plans in the U.S. Copyright @1999 Hewitt Associates LLC.
2 师湘瑜， 股票期权制度相关法律问题探悉 《山西财经大学学报》 2001年第4期 第36页
3 段国选, 股票期权不再遥远 《中国证券报》1999年8月28日 第2版
4 Miller v.General Outdoor Adverting Co.,D.C.N.Y.,223F.Supp.790,794.
5 段亚林， 股票期权制度的发展 《中国证券报》 2001年5月10日 第4版
6 黄敏，薪酬制度中股票期权的法律问题思考《上海财经大学学报》 第3卷第5期 2001年10月 第58页
7 Black's Law Dictionary 7th edition Page No. 1431
8 国际商务会员指南International V.I.P ，见参考文献27
9 吴亦兵， 如何以期权激励经理 《财经》2000年第2期 第23页
10 杨芳， 推行股票期权，完善企业激励机制[J] 《理论导刊》，2000年第6期 第20页
11 顾慧慧、张文璋，引入股票期权制度—重塑长期激励机制 《经济理论与经济管理》2000年第3期 第18页
12 陈红， 我国实行股票期权制度的法律障碍及对策 《法商研究》 2002年第4期 第103页
13 肖金泉， 创业板上市公司股票期权的规范设计 《中国律师》 2000年第11期 第10页
14 肖金泉， 创业板上市公司股票期权的规范设计 《中国律师》 2000年第11期 第10页
15 Internal Revenue Code 422,USA
16 肖金泉 创业板上市公司股票期权的规范设计 《中国律师》 2000年第11期 第12页
17 Internal Revenue Code 422,USA
18 韩朝炜 我国实施股票期权制的相关法律问题探悉 《浙江省政法管理干部学院学报》2001年第4期 第40页
19 Catmull V Johnson, Utah, 541P. 2d793, 795
20 Kelman V Bohi, 27 Ariz. App. 24,550P2d671, 675
21 Reg. § 1.412-7(d )
22 Internal Revenue Code §422(b)(1);see also Temp. Regs. §14a .422A -1;Temp. Regs. §14a.422A-1(c)(1);Prop. Regs. 1.422A-2(b)(2). §
23 S. Rodrick The stock option book.The National Centerr for Employee Ownership. 1999,third edition, p58-60
24 金晓斌、刘和平， 认股期权法律制度研究 《民商法论丛》第17卷 梁彗星主编，香港金桥文化出版有限公司2000年版，第514-516页
25 同注24
26 胡俞越， 《经理层革命》，中国财政经济出版社 2000年版 第68-70页
27 颜延 张文贤 我国推行股票期权制度的法律问题 《中国法学》 2001年第3期 第30页
28 美 A.L. 科宾：《科宾论合同》第1卷 ，上册，中国大百科全书出版社 1997年版，第459页
29 颜延 张文贤 我国推行股票期权制度的法律问题 《中国法学》 2001年第3期 第30页
30 梁彗星著 《民法总论》，法律出版社1996年8月版，第63页
31 期权持有人行使期权成为公司股东，其股东权利是由公司所在地的法律赋予的，因此，应当适用公司所在地的法律。Elster. V. American Airlines,34Del.Ch.94,100A.2d219(1953)
32 Michelson V.Duncan,Del.Ch.,386A.2d 1144(1978),Aff'd in part and rev'd in part,Del.Supr.,407A.2d 211(1979).]
33 韩朝炜 我国实施股票期权制的相关法律问题探悉 《浙江省政法管理干部学院学报》 2001年第4期第40页
34 Olson Bros.v.Englehart,Del.Supr.,245A.2d166(1968)
35 Beard v.Elster, 39Del.Ch. 153,160A. 2d731 (1960).
36 范湘凌、何晓平 中国股票期权制度的法律设计 《学术论坛》2001年第6期 第63页
37 Internal Revenue Code §422(b)(1)
38 Internal Revenue Code §422(b)(3)
39 Internal Revenue Code §422(b)(3)
40 Internal Revenue Code §422（b）（4）；Temp.Regs.§14a422 A -1(c)(4)
41 Internal Revenue Code §422(b)(5)
42 Internal Revenue Code §422(b)(5);Internal Revenue Code §422(c)(5)
43 内在价值是指企业股票市价超过行权价的差额，差额越大，股票期权的内在价值越高；反之，差额越小，其内在价值就越低，这种方法的会计处理程序比较烦琐。
44 公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额。股票期权的公允价值一般采用著名的“布莱克.斯考来斯期权定价模型”计算确定，而且一经确定，就不在发生变化。
45 崔铠， 对我国实行股票期权激励的冷思考 《云南财贸学院学报》 经济管理版 2001年12月第4期 第49页
46 颜延、张文贤 我国推行股票期权制度的法律问题 《中国法学》 2001年第3期 36页
47 崔铠，对我国实行股票期权激励的冷思考 《云南财贸学院学报》 经济管理版 2001年12月 第4期 第51页
48 佟光临、雷艳智， 我国上市公司中推行股票期权制度的法律障碍 《法学杂志》 2001年第6期 第55页
49 蒋飞、贾辉、刘轶群， 我国股票期权法律制度探讨 《经济经纬》2002年第1期 第30页
50 美国主要是通过税收的安排来引导公司对股票期权的运用，根据不同种类的股票期权对个人来自股票期权的收入征收普通收入税和资本利得税，由于两种税的税率和税基不同，公司一般根据税法对个人优惠条款来确定股票期权的数量和种类。
51 佟光临、雷艳智 我国上市公司中推行股票期权制度的法律障碍 《法学杂志》 2001年 第6期 第56页
52 谢琴 股票期权与我国个人所得税问题浅析 《山西财政税务专科学校学报》 2000年4月第2期第22页
53 颜延 张文贤 我国推行股票期权制度的法律问题 《中国法学》 2001年第3期 第35页
54 谢琴， 股票期权与我国个人所得税问题浅析 《山西财政税务专科学校学报》 2002年第4期 第23页
55 颜延， 美国股票期权会计理论的发展及对我国的启示 《财经研究》 2001年第7期 第56页
56 冯根生难题：正大青春宝集团的创始人，他把原杭州中药二厂37万元资产发展到4.2亿元，经政府批准冯根生个人可以持股303万股，冯无力购买，最后以其个人无形资产为后盾，以拥有的成长性很好的“正大青春宝”个人股份为质押获得贷款270万元。
57 张维迎，股市的质量取决于投资者的质量，载《股份制在中国》，学林出版社1998年第一版 第234页