开放式证券投资基金拓展的规范化研究
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摘要
开放式证券投资基金作为证券投资基金家族的一个重要分支，正在我国金融市场逐步试点。开放式基金作为新生金融投资工具，国内针对开放式基金的研究仅限于基金管理中某一方面的理论性探讨，而且理论与实践的结合性研究较少，对于该类基金在国内拓展的规范化研究尚无系统性的论述。
本文运用比较、实证和规范等研究方法，以开放式基金拓展的规范化为主题，从开放式基金的发展空间、基金风险管理的规范化、基金营销体系的建立以及基金发展的市场环境建设等方面进行对主题的分解研究与阐述。
文章通过对证券投资基金的发展空间与趋势研究、基金的运作机制研究，指出开放式基金是我国未来证券投资基金市场发展的主流产品，具有广阔的市场空间和发展前景；通过对开放式基金的风险体系和主要风险特点的分析，提出规范化、系统化的风险管理思路与参考性方法规划；通过导入市场营销体系理论，就开放式基金发展的资金渠道方向、销售渠道建设、基金的品种创新等进行深入论述；最后针对开放式基金所依赖的市场背景体系与市场要素，指出市场环境建没对基金规范化拓展的重要性，并为开放式基金的规模发展和规范运作提出建设性建议。
This paper explores the regularization of operating the Open-fund on basis of the research of its market potential and operating mechanism. As a key part of the Securities Investment Fund Field, Open-Fund is being launched gradually in China's financial market.
Methods of comparison, demonstration and criterion are used in this article to facilitate the development and popularization of the Open-Fund concept. With the topic of standardization research of Open-Fund development, this article illustrates from the following four aspects of the research: development scope analysis of the Open-Fund, standardization of the fund risk management, establishment of the fund marketing system and market environment construction of the fund development.
The first chapter demonstrates the comparison between the history of Open-Fund development in USA and in China, and researches into the operation system of Open-Fund. It comes to the conclusion that Open-Fund will be a popular product in China's future Securities Investment Fund Market and has great market potential and a prosperous future.
The second chapter analyses the risk system of Open-Fund, and points out that the floating risk is the key risk of Open-Fund. Based on this conclusion, a standard and systematic risk management method suggests to be adopted.
The following sector explores in depth the capital source channel of Open-Fund development; the sales channel establishment and the variety innovation of the fund by introducing the marketing system theory.
Finally, based on the research of market background system and market elements which Open-Fund relies on, the paper points out the importance of market environment construction in the standardizing development of the fund, and gives a constructive suggestion to the scope development and standardizing operation of Open-Fund.
本文运用比较、实证和规范等研究方法，以开放式基金拓展的规范化为主题，从开放式基金的发展空间、基金风险管理的规范化、基金营销体系的建立以及基金发展的市场环境建设等方面进行对主题的分解研究与阐述。
文章通过对证券投资基金的发展空间与趋势研究、基金的运作机制研究，指出开放式基金是我国未来证券投资基金市场发展的主流产品，具有广阔的市场空间和发展前景；通过对开放式基金的风险体系和主要风险特点的分析，提出规范化、系统化的风险管理思路与参考性方法规划；通过导入市场营销体系理论，就开放式基金发展的资金渠道方向、销售渠道建设、基金的品种创新等进行深入论述；最后针对开放式基金所依赖的市场背景体系与市场要素，指出市场环境建没对基金规范化拓展的重要性，并为开放式基金的规模发展和规范运作提出建设性建议。
This paper explores the regularization of operating the Open-fund on basis of the research of its market potential and operating mechanism. As a key part of the Securities Investment Fund Field, Open-Fund is being launched gradually in China's financial market.
Methods of comparison, demonstration and criterion are used in this article to facilitate the development and popularization of the Open-Fund concept. With the topic of standardization research of Open-Fund development, this article illustrates from the following four aspects of the research: development scope analysis of the Open-Fund, standardization of the fund risk management, establishment of the fund marketing system and market environment construction of the fund development.
The first chapter demonstrates the comparison between the history of Open-Fund development in USA and in China, and researches into the operation system of Open-Fund. It comes to the conclusion that Open-Fund will be a popular product in China's future Securities Investment Fund Market and has great market potential and a prosperous future.
The second chapter analyses the risk system of Open-Fund, and points out that the floating risk is the key risk of Open-Fund. Based on this conclusion, a standard and systematic risk management method suggests to be adopted.
The following sector explores in depth the capital source channel of Open-Fund development; the sales channel establishment and the variety innovation of the fund by introducing the marketing system theory.
Finally, based on the research of market background system and market elements which Open-Fund relies on, the paper points out the importance of market environment construction in the standardizing development of the fund, and gives a constructive suggestion to the scope development and standardizing operation of Open-Fund.
引文
[1]陆争鸣、丛中笑90年代的投资选择—共同基金，中国社会科学出版社，1993．11
[2]许崇正 中国资本形成与资本市场发展论，经济科学出版社，1999．10
[3]吴晓求 证券投资学，中国人民大学出版社，2000．06
[4]黄达 投资学，中国人民大学出版社，1996．05
[5]陈共 证券学，中国人民大学出版社，1996．07
[6]陈共、周升业、吴晓求 中国证券从业人员业务培训系列教材(第二版 共9册)，中国人民大学出版社，2000．07
[7]美国投资公司协会网www.ici.org
[8]许占涛 投资基金论，经济科学出版社，1998．12
[9][美]约翰C博格勒 投资圣经—博格勒论共同基金(何耀译)，湖北人民出版社，1999．11
[10]陈忠庆 共同基金投资手册(台)，台北远流出版事业公司，1994．09
[11]徐洪才 投资基金与金融发展，中国金融出版，1998．04
[12]海内外证券市场主要数据，证券市场导报，2001．01
[13]华安创新证券投资基金招募说明书等，华安基金管理有限公司
[14]南方稳健证券投资基金招募说明书等，南方基金管理有限公司
[15]华夏成长证券投资基金招募说明书等，华夏基金管理有限公司
[16]厉以宁、曹凤歧 跨世纪的中国投资基金业，经济科学出版社，1999．10
[17]中华人民共和国投资基金法(草案，第四稿 内部资料)
[18]何德旭 加入WTO与中外合资基金管理公司的组建，世界经济，2000．09
[19]Jo Kaufman,Mutual Funds,Chelses House Publishers,1998
[20]Morning Star Mutual Fund 500,1999
[21]史建邦 国际九大投资基金经理访谈录，学林出版社，1994
[22]何维达 企业委托代理制的比较分析-制衡机制与效率，中国财经出版社，1999
[23]黄耀华 21世纪中国投资基金风险与防范，广东经济出版社，1998．04
[24]蒋敏 关于设立开放式基金若干问题的思考，证券市场导报，2000．11
[25]黄树青 开放式投资基金剂赎风险的博弈分析及对策研究，华南金融研究，2001．4
[26]欧阳卫民 债券、基金和货币市场，中国会融出版社2000．4
[27]李绍光 养老金制度与资本市场，中国发展出版社，2000．2
[28]肖鹏 论我国推出开放式基金的制度创新，上海综合经济，2001．5
[29]ICI:2000 Mutual Fund Fact Book,May 2000
[30]喻国平 投资基金监管的国际比较及借鉴，当代财经，2000．2
[31]石建民 开放式基金监管的国际比较及借鉴，投资研究，2000．12
[32]黄华民 开放式基金的优越性及在我国的推行，新金融，2000．8
[33]证券法
[34]证券投资基金管理办法
[35]开放式证券投资基金试点办法
[36]中国证券报，证券时报，上海证券报(1999．9-2001．7)
[37]中国基金网www.China-fund.com
[38]和讯财经网www.homeway.com.cn
[39]中国经济信息网www.cei.gov.cn
[40]华安基金网www.huan.com.cn
[2]许崇正 中国资本形成与资本市场发展论，经济科学出版社，1999．10
[3]吴晓求 证券投资学，中国人民大学出版社，2000．06
[4]黄达 投资学，中国人民大学出版社，1996．05
[5]陈共 证券学，中国人民大学出版社，1996．07
[6]陈共、周升业、吴晓求 中国证券从业人员业务培训系列教材(第二版 共9册)，中国人民大学出版社，2000．07
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[9][美]约翰C博格勒 投资圣经—博格勒论共同基金(何耀译)，湖北人民出版社，1999．11
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[13]华安创新证券投资基金招募说明书等，华安基金管理有限公司
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[15]华夏成长证券投资基金招募说明书等，华夏基金管理有限公司
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[26]欧阳卫民 债券、基金和货币市场，中国会融出版社2000．4
[27]李绍光 养老金制度与资本市场，中国发展出版社，2000．2
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[34]证券投资基金管理办法
[35]开放式证券投资基金试点办法
[36]中国证券报，证券时报，上海证券报(1999．9-2001．7)
[37]中国基金网www.China-fund.com
[38]和讯财经网www.homeway.com.cn
[39]中国经济信息网www.cei.gov.cn
[40]华安基金网www.huan.com.cn