浅析我国银行资产证券化
摘要
我国商业银行目前普遍面临着资产流动性较差、资金来源渠道单一以及信用风险集中等问题，已严重影响到银行业的正常经营与发展。20世纪70年代以后，资产证券化作为重要的金融创新之一。由于它具有分散银行经营风险、提高银行资产流动性、拓宽银行融资渠道、提高银行资本充足率和化解银行巨额不良债权的功能，在世界各国迅速发展。因此，为解决我国银行业面临的问题，引进和发展资产证券化则显得尤为重要。
本文在简要介绍资产证券化业务运行机理及运作程序的基础上，结合我国的具体经济环境，就我国开展资产证券化业务所涉及的主要问题进行了分析和论述，并对其中的某些关键性技术环节提出具体的操作建议。
本文共分四个部分：
第一部分着重论述了资产证券化的基本概念、证券化资产一般应具备的特征、证券化资产的主要种类和资产证券化的运作过程。
第二部分主要论述了资产证券化的产生和它在世界范围内的发展现状，介绍了国外实施资产证券化的一些经验和做法。
第三部分结合我国银行业面临的实际状况，阐述了银行开展资产证券化业务的动因：一是，从当前我国银行业在经营过程中存在的突出问题，如：资产流动性差、资金来源渠道单一、经营风险集中等
论 文 摘 要
一
入手，分析了资产证券化是解决这些突出问题的有效手段；二是，建
议将住房抵押贷款证券化作为我国银行业开展证券化业务的切入点，
对住房抵押贷款证券化的必要性和可行性进行了分析、并提出了住房
抵押贷款证券化基本流程。
第四部分在结合国外资产证券化的理论与实践的基础上，就我
国银行开展资产证券化业务过程中涉及到的一些法律、税收及会计等
问题进行了初步探讨。法律部分包括：法律制度对资产发起和出售的
影响、特设机构的法律管辖权、融资结构的法律要求；税收部分包括：
发起人的税收、特设机构的税收、投资者的税收及解决税收问题的政
策建议；会计部分包括：证券化过程中的会计确认问题、发行人的报
表合并问题以及资产证券化会计模式选择一金融合成分析法。在论述
过程中，笔者结合我国现行的法律、税收、会计制度的具体规定，以
促进资产证券化业务发展为出发点，提出一些意见和建议。
本文在简要介绍资产证券化业务运行机理及运作程序的基础上，结合我国的具体经济环境，就我国开展资产证券化业务所涉及的主要问题进行了分析和论述，并对其中的某些关键性技术环节提出具体的操作建议。
本文共分四个部分：
第一部分着重论述了资产证券化的基本概念、证券化资产一般应具备的特征、证券化资产的主要种类和资产证券化的运作过程。
第二部分主要论述了资产证券化的产生和它在世界范围内的发展现状，介绍了国外实施资产证券化的一些经验和做法。
第三部分结合我国银行业面临的实际状况，阐述了银行开展资产证券化业务的动因：一是，从当前我国银行业在经营过程中存在的突出问题，如：资产流动性差、资金来源渠道单一、经营风险集中等
论 文 摘 要
一
入手，分析了资产证券化是解决这些突出问题的有效手段；二是，建
议将住房抵押贷款证券化作为我国银行业开展证券化业务的切入点，
对住房抵押贷款证券化的必要性和可行性进行了分析、并提出了住房
抵押贷款证券化基本流程。
第四部分在结合国外资产证券化的理论与实践的基础上，就我
国银行开展资产证券化业务过程中涉及到的一些法律、税收及会计等
问题进行了初步探讨。法律部分包括：法律制度对资产发起和出售的
影响、特设机构的法律管辖权、融资结构的法律要求；税收部分包括：
发起人的税收、特设机构的税收、投资者的税收及解决税收问题的政
策建议；会计部分包括：证券化过程中的会计确认问题、发行人的报
表合并问题以及资产证券化会计模式选择一金融合成分析法。在论述
过程中，笔者结合我国现行的法律、税收、会计制度的具体规定，以
促进资产证券化业务发展为出发点，提出一些意见和建议。
引文
1、弗兰克．J．法博齐、弗朗哥．莫迪利亚尼：《资本市场：机构与工具》，经济科学出版社1998年版。
2、彼得．S．罗斯：《商业银行经营管理》，机械工业出版社2001年版。
3、李子白：《商业银行信贷管理》，厦门大学出版社1996年版。
4、沈沛：《资产证券化研究》，海天出版社1998年版。
5、张超英、翟祥辉：《资产证券化—原理●实务●实例》，经济科学出版社，1998年版。
6、李曜：《资产证券化—基本理论与案例分析》，上海财经大学出版社2001年版。
7、于凤坤：《资产证券化理论与实务》，北京大学出版社2002年版。
8、涂永红、刘柏荣：《银行信贷资产证券化》，中国金融出版社2000年版。
9、彭冰：《资产证券化的法律解释》，北京大学出版社2001年版。
10、朱金叶：《中国资产管理公司金融工具配置》，武汉大学出版社2002年版。
11、庄毓敏、朱玉峰：《商业银行业务与经营》，中国人民大学出版社1999年版。
12、詹向阳：《银行资产证券化与债转股》，西南财经大学出版社2000年版。
13、詹向阳：《论中国不良债权债务的化解》，中国金融出版社2000年版。
14、余坚、王剑铭：《论资产证券化的法规监管》，《金融研究》2000年第2期。
15、傅斌：《我国银行资产证券化关键环节及制度条件》，《金融研究》2000年第4期。
16、人行上海分行课题组：《中国住房抵押贷款证券化的实施步骤》，《金融研究》2000年第4期。
17、张兵、张政：《从国外资产证券化的发展谈我国信贷资产证券化的推行》，《金融研究》2000年第8期。
18、国家开发银行课题组：《住房抵押贷款证券化的实施方案》，内部资料，2000年3月。
19、胡旭阳：《我国开展资产证券化的法律环境分析》，《投资研究》1999年第4期。
20、洪玫：《信用评级在资产证券化中的应用》，《投资研究》2001年第6期。
21、孙奉军：《我国资产证券化的制度约束及对策》，《投资研究》2001年第6期。
22、朱美莲、傅斌：《银行资产证券化问题研究》，《中央财经大学学报》2001年第1期。
23、张启文、康青山：《资产证券化对商业银行的影响》，《商业研究》2001年第4期。
24、黄小花：《信贷资产证券化与中国银行业发展》，《西南金融》2001年第5期。
25、林志强：《新资本协议草案对我国银行业的影响与对策》，《南方金融》2000年第8期。
26、黄耀庭、刘嗣明：《依据巴塞尔协议加强我国商业银行信贷资产监管的思考》，《经济体制改革》1999年第5期。
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25、林志强：《新资本协议草案对我国银行业的影响与对策》，《南方金融》2000年第8期。
26、黄耀庭、刘嗣明：《依据巴塞尔协议加强我国商业银行信贷资产监管的思考》，《经济体制改革》1999年第5期。