健全独立董事制度的探讨
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摘要
为了增强上市公司董事会的独立性，保护中小股东的权益，中国证券监督委员会于2001年8月21日发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指引》(简称《指引》)，规定在我国上市公司董事会中引入独立董事制度，增强上市公司内部权力之间的相互制衡。
本文根据我国的实际情况出发，分析了阻碍独立董事充分发挥作用的难点，并在借鉴西方发达国家的成功经验的基础上，建议分别从公司、行业和法制三个层面上来健全我国独立董事制度，保障独立董事的行权环境，使其能真正发挥应有作用。本文分为五个部分，各部分的要点如下：
第一章主要阐述了独立董事的产生背景，明确其定义、职能和影响因素。
第二章分析了在我国现阶段建立独立董事制度的难点问题，并借鉴先进国家的独立董事的成功经验，提出从三个层面来健全我国的独立董事制度。
第三章提出如何在公司层面上保证其独立性、建立独立董事的激励与约束机制、构建良好的公司治理文化来完善独立董事制度。
第四章在行业层面上提出如何开发独立董事人才，建立独立董事自律协会，建立独立董事的业绩考评体系以及建立独立董事的问责机制来完善独立董事制度。
第五章着重讨论从法制层面上完善相应的法制框架，提出要完善《指引》的有关规定，健全上市公司的内、外部监督机制，并提出以此为契机，健全我国上市公司的治理结构来完善独立董事制度。
To enhance the function of the boards of the listed companies,CSRC issued the law to enlist independent directors. Based on investigating the current situation in China,this paper addresses a range of issues that may hinder an effective functioning of independent directors. Suggestions are made on three different levels-firm,industry and legal system to establish and develop the apparatus of independent directors in China. This paper consists of five chapters,the focuses of which are as follows. Chapter1 introduces the background of the idea of independent directors,clarifies the definition,function and other related elements. Chapter2,by drawing on the international best practices,we put forward suggestions on three different levels to discuss the various difficulties in establishing independent directors in China. Chapter3 focuses on how to ensure the independence,to motivate independent directors,to foster the culture of corporate governance. Chapter4 emphasizes how to develop qualified professionals,esta
blish the Association of Independent Directors and appraisal system to review their performance,set up channels for inquiry and answer. Chapter5 discusses how to establish a legal framework,to improve the internal & external supervisory mechanisms of listed companies,which contribute to improving corporate governance in China.
本文根据我国的实际情况出发，分析了阻碍独立董事充分发挥作用的难点，并在借鉴西方发达国家的成功经验的基础上，建议分别从公司、行业和法制三个层面上来健全我国独立董事制度，保障独立董事的行权环境，使其能真正发挥应有作用。本文分为五个部分，各部分的要点如下：
第一章主要阐述了独立董事的产生背景，明确其定义、职能和影响因素。
第二章分析了在我国现阶段建立独立董事制度的难点问题，并借鉴先进国家的独立董事的成功经验，提出从三个层面来健全我国的独立董事制度。
第三章提出如何在公司层面上保证其独立性、建立独立董事的激励与约束机制、构建良好的公司治理文化来完善独立董事制度。
第四章在行业层面上提出如何开发独立董事人才，建立独立董事自律协会，建立独立董事的业绩考评体系以及建立独立董事的问责机制来完善独立董事制度。
第五章着重讨论从法制层面上完善相应的法制框架，提出要完善《指引》的有关规定，健全上市公司的内、外部监督机制，并提出以此为契机，健全我国上市公司的治理结构来完善独立董事制度。
To enhance the function of the boards of the listed companies,CSRC issued the law to enlist independent directors. Based on investigating the current situation in China,this paper addresses a range of issues that may hinder an effective functioning of independent directors. Suggestions are made on three different levels-firm,industry and legal system to establish and develop the apparatus of independent directors in China. This paper consists of five chapters,the focuses of which are as follows. Chapter1 introduces the background of the idea of independent directors,clarifies the definition,function and other related elements. Chapter2,by drawing on the international best practices,we put forward suggestions on three different levels to discuss the various difficulties in establishing independent directors in China. Chapter3 focuses on how to ensure the independence,to motivate independent directors,to foster the culture of corporate governance. Chapter4 emphasizes how to develop qualified professionals,esta
blish the Association of Independent Directors and appraisal system to review their performance,set up channels for inquiry and answer. Chapter5 discusses how to establish a legal framework,to improve the internal & external supervisory mechanisms of listed companies,which contribute to improving corporate governance in China.
引文
一、中文论文
1．林长泉、张跃进、李殿富：“我国国有企业及上市公司的利润操纵行为分析”，《管理世界》，2000年第3期。
2．陈湘永、张剑文、张伟文：“我国上市公司‘内部人控制’研究”，《管理世界》，2000年第4期。
3．黄学圣：“市场化呼唤独立董事制”，《中国证券报》，2000年7月14日。
4．张广柱：《中国上市公司制度实证分析》，立信会计出版社，2000年8月第1版。
5．林凌、常城：“独立董事制度研究”，《证券市场导报》，2000年9月。
6．斐武威：“小股东保护、公司治理与资本市场发展”，《证券导报》，2001年1月号。
7．魏志刚：“独立董事的法律特征及作用”，《上市公司》，2001年第2期。
8．李维安：《公司治理》，南开大学出版社，2001年2月第1版。
9．罗培新、毛玲玲：“论独立董事制度”，《证券市场道报》，2001年2月号。
10．欧明刚、孙庆瑞：“基金治理结构的比较研究”，《证券市场导报》，2001年5月号。
11．谢伏瞻：“优化股权结构规范上市公司治理”，《中国经济时报》，2001年5月30日。
12．谢文娟：“独立董事与董事会的制约机制”，上海《管理科学》第5期。
13．游士兵、吴圣涛：“中国证券违法犯罪的实证研究”，《证券市场导报》，2001年6月号。
14．王剑、王先根：“我国独立董事的功能定位分析“，《中国证券报》，2001月6月12日。
15．吴学军：“建立中国特色的独立董事制度”，《中国证券报》，2001年6月12日。
16．杨海蛟、代葆屏：“独立：独立董事的灵魂”，《人民日报海外报》，2001年6月16日。
17．翼文海：“四问独立董事”，《中国经济时报》，2001年6月18日。
18．周涵：“建立独立董事制度实际操作难度太大”，《中国证券期货周刊》，2001年6月第23期。
19．温志浩：“民事赔偿应有大突破”，《证券日报》，2001年06月27日。
20．范庆华：“独立董事是花瓶吗”，“三英争议‘独立董事’”，《中外管理》，2001年第7期。
21．朱彤：“聚焦独立董事”，央视国际网络，2001年7月18日。
22．杜萍：“韩志国：中国需要建立独立监事制度”，《市场报》，2001年8月8日。
23．殷少平：“关于独立董事制度的思考”，《中国证券报》，2001年8月23日。
24．柴茂：“经济时评：用独立董事规范上市公司”，《人民日报》，2001年8月23日。
25．赵丽梅：“如何建立有中国特色的独立董事制度”，《上海证券报》，2001年8月27日。
26．包国宪、王永纲：“建立独立董事制度完善公司治理结构“，《光明日报》，2001年8月28日。
27．《中国上市公司治理原则》，2001年9月11日中国证监会发布。
28．谢魁星、邓良生、夏春：“我国公司治理结构的框架性分析”，《证券市场导报》，2001年9月号。
29．陈式龙：“应及早开发独立董事责任保险”，《金融时报》，2001年10月19日。
30．沈艺峰：“独立外部董事：若干学术观点”，《中国注册会计师》，2001年10月号。
31．张宗：“独立董事制度的国际经验与借鉴”，《资本市场》，2001年第10期。
32．吴世农：“独立董事制度若干问题的思考”，《证券市场导报》，2001年10月号。
33．卢红研、张海姣：“独立董事制度初探”，《证券时报》，2001年。
34．李刚：“我国上市公司独立董事制度研究”，《上海证券报》，2001年。
35．宋一欣：“充分利用民事诉讼法律机制建立证券市场民事赔偿制度”，《中国证报》，2001年。
36．段春华、李巧宁：“要健全民事赔偿机制”，《证券时报》，2001年11月20日。
37．顾惠忠：“上证所研究中心总监胡汝银认为民事赔偿机制亟待建立”，《中国证券报》，2001年12月5日。
38．娄芳：“国外独立董事制度的研究现状”《外国经济与管理》，2001年第12期。
二、中文著作
1．《中华人民共和国证券法》，1998年12月29日第九界全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过。
2．《中华人民共和国公司法》，1999年12月25日第九届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议通过。
3．李健：《公司治理论》，经济科学出版社，1999年9月第1版。
4．何维达、宋胜洲、徐鸣：《公司治理结构的理论与案例》，经济科学出版社，1999年第1版。
5．梁能、尹尊声、李玲、李惠眉：《公司治理结构：中国的实践与美国的经验》，中国人民大学出版社，2000年4月第1版。
6．吴淑琨、席酉民：《公司治理与中国企业改革》，机械出版社，2000年7月第1版。
7．北京天则所咨询有限责任公司、中国证券报社：《谁为企业老总造饭碗》，中国经济出版社，2000年8月第1版。
8．李维安：“公司治理中的几大热点问题”，《经济日报》，2000年11月14日。
9．郭峰、王坚：《公司法修改纵横谈》，法律出版社，2000年12月第1版。
10．段亚林：《论大股东股权滥用及实例》，经济管理出版社，2001年1月第1版。
11．汤欣：《公司治理与上市公司收购》，中国人民大学出版社，2001年第1版。
12．《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，2001年8月21日中国证监会发布。
三、译著
1．王宝树、张开平：《英美公司董事法制度研究》，法律出版社，1998年1月第1版。
四、英文原著
1. Robert W. Hamilton: Corporate Governance in America 1950-2000:Major changes But uncertain Benefits, Minerva House Drysdale Regents Chair in Law, The University of Texas School of Law, Fall 1998, P349-P371.
五、英文论文
1. Sanjai. Bhagat, Bernard Black: Board Independence and Long Term-Firm Performance, Feb, 2000, P1-P13.
1．林长泉、张跃进、李殿富：“我国国有企业及上市公司的利润操纵行为分析”，《管理世界》，2000年第3期。
2．陈湘永、张剑文、张伟文：“我国上市公司‘内部人控制’研究”，《管理世界》，2000年第4期。
3．黄学圣：“市场化呼唤独立董事制”，《中国证券报》，2000年7月14日。
4．张广柱：《中国上市公司制度实证分析》，立信会计出版社，2000年8月第1版。
5．林凌、常城：“独立董事制度研究”，《证券市场导报》，2000年9月。
6．斐武威：“小股东保护、公司治理与资本市场发展”，《证券导报》，2001年1月号。
7．魏志刚：“独立董事的法律特征及作用”，《上市公司》，2001年第2期。
8．李维安：《公司治理》，南开大学出版社，2001年2月第1版。
9．罗培新、毛玲玲：“论独立董事制度”，《证券市场道报》，2001年2月号。
10．欧明刚、孙庆瑞：“基金治理结构的比较研究”，《证券市场导报》，2001年5月号。
11．谢伏瞻：“优化股权结构规范上市公司治理”，《中国经济时报》，2001年5月30日。
12．谢文娟：“独立董事与董事会的制约机制”，上海《管理科学》第5期。
13．游士兵、吴圣涛：“中国证券违法犯罪的实证研究”，《证券市场导报》，2001年6月号。
14．王剑、王先根：“我国独立董事的功能定位分析“，《中国证券报》，2001月6月12日。
15．吴学军：“建立中国特色的独立董事制度”，《中国证券报》，2001年6月12日。
16．杨海蛟、代葆屏：“独立：独立董事的灵魂”，《人民日报海外报》，2001年6月16日。
17．翼文海：“四问独立董事”，《中国经济时报》，2001年6月18日。
18．周涵：“建立独立董事制度实际操作难度太大”，《中国证券期货周刊》，2001年6月第23期。
19．温志浩：“民事赔偿应有大突破”，《证券日报》，2001年06月27日。
20．范庆华：“独立董事是花瓶吗”，“三英争议‘独立董事’”，《中外管理》，2001年第7期。
21．朱彤：“聚焦独立董事”，央视国际网络，2001年7月18日。
22．杜萍：“韩志国：中国需要建立独立监事制度”，《市场报》，2001年8月8日。
23．殷少平：“关于独立董事制度的思考”，《中国证券报》，2001年8月23日。
24．柴茂：“经济时评：用独立董事规范上市公司”，《人民日报》，2001年8月23日。
25．赵丽梅：“如何建立有中国特色的独立董事制度”，《上海证券报》，2001年8月27日。
26．包国宪、王永纲：“建立独立董事制度完善公司治理结构“，《光明日报》，2001年8月28日。
27．《中国上市公司治理原则》，2001年9月11日中国证监会发布。
28．谢魁星、邓良生、夏春：“我国公司治理结构的框架性分析”，《证券市场导报》，2001年9月号。
29．陈式龙：“应及早开发独立董事责任保险”，《金融时报》，2001年10月19日。
30．沈艺峰：“独立外部董事：若干学术观点”，《中国注册会计师》，2001年10月号。
31．张宗：“独立董事制度的国际经验与借鉴”，《资本市场》，2001年第10期。
32．吴世农：“独立董事制度若干问题的思考”，《证券市场导报》，2001年10月号。
33．卢红研、张海姣：“独立董事制度初探”，《证券时报》，2001年。
34．李刚：“我国上市公司独立董事制度研究”，《上海证券报》，2001年。
35．宋一欣：“充分利用民事诉讼法律机制建立证券市场民事赔偿制度”，《中国证报》，2001年。
36．段春华、李巧宁：“要健全民事赔偿机制”，《证券时报》，2001年11月20日。
37．顾惠忠：“上证所研究中心总监胡汝银认为民事赔偿机制亟待建立”，《中国证券报》，2001年12月5日。
38．娄芳：“国外独立董事制度的研究现状”《外国经济与管理》，2001年第12期。
二、中文著作
1．《中华人民共和国证券法》，1998年12月29日第九界全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过。
2．《中华人民共和国公司法》，1999年12月25日第九届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议通过。
3．李健：《公司治理论》，经济科学出版社，1999年9月第1版。
4．何维达、宋胜洲、徐鸣：《公司治理结构的理论与案例》，经济科学出版社，1999年第1版。
5．梁能、尹尊声、李玲、李惠眉：《公司治理结构：中国的实践与美国的经验》，中国人民大学出版社，2000年4月第1版。
6．吴淑琨、席酉民：《公司治理与中国企业改革》，机械出版社，2000年7月第1版。
7．北京天则所咨询有限责任公司、中国证券报社：《谁为企业老总造饭碗》，中国经济出版社，2000年8月第1版。
8．李维安：“公司治理中的几大热点问题”，《经济日报》，2000年11月14日。
9．郭峰、王坚：《公司法修改纵横谈》，法律出版社，2000年12月第1版。
10．段亚林：《论大股东股权滥用及实例》，经济管理出版社，2001年1月第1版。
11．汤欣：《公司治理与上市公司收购》，中国人民大学出版社，2001年第1版。
12．《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，2001年8月21日中国证监会发布。
三、译著
1．王宝树、张开平：《英美公司董事法制度研究》，法律出版社，1998年1月第1版。
四、英文原著
1. Robert W. Hamilton: Corporate Governance in America 1950-2000:Major changes But uncertain Benefits, Minerva House Drysdale Regents Chair in Law, The University of Texas School of Law, Fall 1998, P349-P371.
五、英文论文
1. Sanjai. Bhagat, Bernard Black: Board Independence and Long Term-Firm Performance, Feb, 2000, P1-P13.