经济社会学视角中的地方政府债务风险问题
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摘要
20世纪80年代,拉美的债务危机以后,政府债务问题开始引起世界关注。而20世纪90年代末期东南亚金融危机爆发后,政府债务危机再次吸引了世界的目光。而本轮始于2009年11月的迪拜主权债务危机的欧洲和美国主权债务危机更是引发了世界各国的高度关注。
在中国,由于地方政府利用其控制的融资平台不规范地对外大肆举债,最终给地方政府造成了巨额的债务规模,由于该债务规模大大超过了地方政府的财力,从而使地方政府面临着巨大的债务风险。由于这种风险可能引起中国政治、经济与社会的灾难,所以,中国中央政府和社会各界高度关注,地方政府债务风险成为中国亟待解决的重大问题。
综上所述,政府债务风险这个重大的经济社会问题已成为包括中国在内的世界各国的关注焦点。对地方政府债务风险问题加以研究,对中国学者而言更是有着重大的现实意义,事实上近两年为数众多的专家学者对这个问题进行了广泛的研究,并形成了一些研究结论,然而本人认为,这些研究结论没有能够循着地方政府债务这个具有涉及政治、经济、法律、社会、文化等社会各个系统特点的问题进行系统全面的研究,因而也没有能够揭示地方政府债务风险产生的根本原因,从而亟待深入。
本文基于经济社会学的视角,也即将地方政府债务嵌入到社会大系统中去,同时考虑政治制度、法律、社会、文化等社会构成要素对它的影响,对地方政府债务风险问题进行了研究。
本文的分析思路是这样安排的：首先提出问题,通过对研究背景的介绍和分析提出了本文的论题——中国地方政府债务风险问题,同时通过对地方政府债务风险跨领域、跨学科特征的分析提出了经济社会学的分析思路；然后正式开始问题的分析,文章采用经济社会学的视角分别从风险的识别、现状、形成原因及演进机制等各个层面对地方政府债务风险问题进行了分析；最后分技术和制度两个层面,也即治标和治本两个角度,提出了关于中国地方政府债务风险的治理对策。
根据这样的分析思路,我们把全文分为七章,各章主要内容如下：
第一章为导论部分,主要是提出问题,说明研究目标、研究意义、研究方法及论文结构,同时为确定研究范围还对有关概念进行了界定。
第二章主要对本文选题的相关研究文献进行了回顾和评述,同时对本文所需采用的经济社会学的相关理论进行了分析和介绍,然后在此基础上,提出了本文的地方政府债务风险相关问题的经济社会学研究方法。
第三章主要运用经济社会学的相关理论和方法对地方政府债务风险的识别标准问题进行了研究。我们认为,地方政府债务风险识别的定性标准应该是：地方政府因无力履行其未来应当承担的债务偿还责任和义务,以至于引发对本地政治、经济、法律等制度变化、或者对本地经济发展、社会稳定乃至国家层面的政治、经济、法律等制度变化、经济发展以及社会稳定等构成强大消极压力的可能性,传统的定性标准实际上属于财政风险的范畴。考虑一个国家的政治、经济、法制、文化等复杂的制度性因素的影响,我们认为简单地采用政府债务风险判别的国际警戒线指标是不合适的,一个全球通用的确定的数量标准并不存在。我们需要在参考债务数据的基础上,综合考察各国或各地区具体的制度环境,并根据其相应的的制度或经济、社会敏感性标准对地方政府债务风险的存在与否进行判断。
第四章对地方政府债务风险的现状进行了分析。本部分在研究国内各方面调查研究成果和笔者深度访谈的基础上,采用国际权威的债务风险矩阵工具,对我国地方政府债务总体规模进行了估算,估算的结果是我国的地方政府债务规模至少达到158813.89亿元。接着我们根据我们建立的债务风险识别标准,对地方政府债务风险的现状进行了具体分析,我们发现如此巨额的债务规模确实对中国地方政府构成了巨大的风险,因为它对中国的经济发展、金融稳定,社会稳定、社会信任及政府形象确实可能产生危害,同时它还将可能倒逼中国相关财政经济制度或法律的改变,这符合在第三章中我们构建的地方政府债务风险的识别标准。
第五章对地方政府债务风险的成因及演进机制进行了经济社会学视角的分析。分析发现：日益发展的市场经济以及由市场经济造成的以自我意识和利己思想为特征的社会结构,与中国的自建国以来没有什么显著变化的根本政治经济制度及其要求的正式的社会规则产生矛盾,这种矛盾同时造成大量可供政府官员寻租的体制环境(比如说政府的强势地位、民间经济活跃且弱势、法制建设不完善、国民弱势等)；新的以利己意识为特征的社会意识形态作用下形成的非正式规则逐渐取代党和政府要求的正式规则而对人们包括对地方官员的行为选择起主导作用,结果导致中央政府对地方政府的控制力日益削弱,并且对地方政府的各种行为,包括举债行为,面临着日益严重的信息不对称和逐渐无能为力的局面；人民缺乏对政府行为的有效监督机制和权力。于是根本性的制度性不一致以及由这个不一致造成的中央政府作为委托人地位的削弱,加上人民缺乏对政府官员有效监督权力,三者共同作用造成了地方政府债务风险的产生。
第五章还从制度嵌入的委托代理的角度对上述结论进行了理论论证,同时还通过案例分析的方法对它们进行了实证检验。
关于地方政府债务风险的演进,第五章认为,地方政府债务风险的演进是中央政府和地方政府基于各自利益相互博弈的结果。在中国的根本性制度环境没有得到解决之前,地方政府债务风险仍然会以各种不同的形式演进、发展。但是由于政府可能采取的各种技术性对策会在一定阶段对债务风险起到一定的遏制或缓和作用,所以地方政府债务风险的演进、发展可能会是一种波浪式的模式。
第六章在地方政府债务风险产生原因和演进机制分析的基础上,提出了地方政府债务风险治理的技术性对策和制度性对策,其中技术性对策是指即使在现有制度条件下也可以发生作用的对策；而制度性对策则是一种根治地方政府债务风险的思考。制度性对策的实施通常是一个长期性的渐进的过程。
第七章在总结了全文的主要观点的同时,重点指出了本文创新点以及存在的不足,并对有待深入的研究领域进行了一个展望。
In1980s, after the Latin American debt crisis, the government debt problem has begun to attract world attention. After the outbreak of the Southeast Asian financial crisis, in the late1990s, the government debt crisis once again attracted the attention of the world. Furthermore, the new round of European sovereign-debt crisis starting from Dubai's sovereign debt crisis in November2009, grab extensive attention around the world.
In China, Local governments, through their financing platforms which raise a large amount of debt in badly regulated way, and ultimately brought huge debts on themselves. The debts greatly exceeded the financial resources of local governments, so that local government faces enormous debt risk. And the risk may bring political, economic and social disaster to China. To which the central government and the community was highly concerned. The risk of local government debt became a major problem to be solved.
In summary, the risk of government debt, the major economic sociological issues has become the focus of the countries worldwide, including China. Local government debt risk to Chinese scholars is of great practical significance, as a matter of fact, in the late two years a large number of experts and scholars have studied this problem and formed a number of conclusions. However, as local government debt is a problem influenced by political, economic, legal, social, cultural and social system, these existent findings have not yet been systematical and comprehensive enough to reveal the root causes of the risk of local government debt, which, thus waiting for the further study to reveal.
This dissertation is based on the perspective of economic sociology, that is, local government debt risk is embedded in the whole social system, taking into account the influence of the political, legal, social, cultural and social elements.
This dissertation follows the logical structure of "proposing, analyzing and solving problems":First, to put the topic of this paper----local government debt risk in China, and introduce economic sociological analysis by taking the topic's characteristics of trans-field and discipline into consideration. And thento analyze by economic sociological way, from the identification, the situation, the causes to theevolution mechanisms, and other respects. At last put forward some technological and institutional countermeasures which is separately for a temporary and permanet cure.
This dissertation consists of seven chapters:
Chapter1is the introduction part. We propose the topic, illustrate the object, significance, methods and the structure, then the relevant concepts are defined to determine the scope of the study.
Chapter2presents a literature review, introduces and analyzes the economic sociology theories used in this dissertation, and then illustrates the economic sociological methods in analysis of local government debt risk.
Chapter3analyzes the identification standards of local government debt risk based on the economic sociological theories and methods. We believe that the qualitative criteria should be "local government's inability to fulfill its debt repayment lead to a strong negative pressure on the local political, economic and legal systems to change, or the local economic development, even on ones at the national level and social stability. The traditional qualitative criteria actually belong to the scope of the fiscal risk. Take into consideration a certain country's political, economic, legal, cultural and other institutional factors, we believe it inappropriate to simply transplant the international warning index of government debt risk, and that a globally fixed standard may not exist. However, we still need to form valid judgment after taking into consideration the concrete amount of local government debt, the regional institutional environment, and our corresponding institutional or economic, social sensitivity.
Chapter4analyzes the situation of local government debt risk. On the basis of the study of the existing surveys and researches and the author's deep interviews, by using the debt risk matrix most widely applied internationally, we estimate the overall size of local government debt to at least15.881389trillion Yuan. Then we analyze the current situation of local government debt risk on risk identification standards that we have already established, we found that such a huge scale of debts does pose great risk on Chinese local governments, thus probably damage economic development, financial stability, social stability, social trust and image of the government, while it will likely force the financial, economic and legal system to change, which is consistent with the risk identification standards of the local government debt risk built in Chapter3.
Chapter5gives an economic sociological analysis of the cause and evolution mechanism of local government debt risk. We found that, growing market economy and the social structure characterized by self-awareness and self-serving ideology triggered by the market economy, brought a conflict, with the fundamental political and economic system and its formal rules of which there are no significant changes. This conflict provided an institutional environment for government officials to rent-seeking (for example, the strong position of the government, the enormous but disadvantageous non-governmental economic entities, a weak legal system, and the masses' disadvantage, etc.), thus informal rules based on self-serving values prevailing over formal rules among government officials and other people, resulting in the weakening of control, information asymmetry and incapablity of the central government over the behavior of local governments, including debt-raising. So, the institutional conflict, weakening of central government as the Principal caused by this conflict, together with the lack of effective supervision from the public, combined generate the local government debt risk
This chapter also includes a principal-agent therotic analysis on the basis of the institutional embededness, and an empirical test through case study.
About the evolution of local government debt risk, Chapter5Holds that, the evolution of government debt risk is the result of the game between the central and local governments based on their own interests. Before the fundamental institutional environment in China has not been improved, the local government debt risk will still evolve and develop in different forms. However, the government may take some technical countermeasures to play a curb or mitigate debt risk, the process of evolution and development may be wave-like.
Chapter6proposes technical and institutional countermeasures to Chinese local government debt risk on the basis of the analysis of the causes and evolution mechanism, among which technical solutions are supposed to work even in the existing system conditions; institutional ones are radical. Implementation of the institutional countermeasures may be a long process.
Chapter7is the summary. In this part we also point out the innovations and shortcomings of this dissertation, have an outlook of the further research.
在中国,由于地方政府利用其控制的融资平台不规范地对外大肆举债,最终给地方政府造成了巨额的债务规模,由于该债务规模大大超过了地方政府的财力,从而使地方政府面临着巨大的债务风险。由于这种风险可能引起中国政治、经济与社会的灾难,所以,中国中央政府和社会各界高度关注,地方政府债务风险成为中国亟待解决的重大问题。
综上所述,政府债务风险这个重大的经济社会问题已成为包括中国在内的世界各国的关注焦点。对地方政府债务风险问题加以研究,对中国学者而言更是有着重大的现实意义,事实上近两年为数众多的专家学者对这个问题进行了广泛的研究,并形成了一些研究结论,然而本人认为,这些研究结论没有能够循着地方政府债务这个具有涉及政治、经济、法律、社会、文化等社会各个系统特点的问题进行系统全面的研究,因而也没有能够揭示地方政府债务风险产生的根本原因,从而亟待深入。
本文基于经济社会学的视角,也即将地方政府债务嵌入到社会大系统中去,同时考虑政治制度、法律、社会、文化等社会构成要素对它的影响,对地方政府债务风险问题进行了研究。
本文的分析思路是这样安排的：首先提出问题,通过对研究背景的介绍和分析提出了本文的论题——中国地方政府债务风险问题,同时通过对地方政府债务风险跨领域、跨学科特征的分析提出了经济社会学的分析思路；然后正式开始问题的分析,文章采用经济社会学的视角分别从风险的识别、现状、形成原因及演进机制等各个层面对地方政府债务风险问题进行了分析；最后分技术和制度两个层面,也即治标和治本两个角度,提出了关于中国地方政府债务风险的治理对策。
根据这样的分析思路,我们把全文分为七章,各章主要内容如下：
第一章为导论部分,主要是提出问题,说明研究目标、研究意义、研究方法及论文结构,同时为确定研究范围还对有关概念进行了界定。
第二章主要对本文选题的相关研究文献进行了回顾和评述,同时对本文所需采用的经济社会学的相关理论进行了分析和介绍,然后在此基础上,提出了本文的地方政府债务风险相关问题的经济社会学研究方法。
第三章主要运用经济社会学的相关理论和方法对地方政府债务风险的识别标准问题进行了研究。我们认为,地方政府债务风险识别的定性标准应该是：地方政府因无力履行其未来应当承担的债务偿还责任和义务,以至于引发对本地政治、经济、法律等制度变化、或者对本地经济发展、社会稳定乃至国家层面的政治、经济、法律等制度变化、经济发展以及社会稳定等构成强大消极压力的可能性,传统的定性标准实际上属于财政风险的范畴。考虑一个国家的政治、经济、法制、文化等复杂的制度性因素的影响,我们认为简单地采用政府债务风险判别的国际警戒线指标是不合适的,一个全球通用的确定的数量标准并不存在。我们需要在参考债务数据的基础上,综合考察各国或各地区具体的制度环境,并根据其相应的的制度或经济、社会敏感性标准对地方政府债务风险的存在与否进行判断。
第四章对地方政府债务风险的现状进行了分析。本部分在研究国内各方面调查研究成果和笔者深度访谈的基础上,采用国际权威的债务风险矩阵工具,对我国地方政府债务总体规模进行了估算,估算的结果是我国的地方政府债务规模至少达到158813.89亿元。接着我们根据我们建立的债务风险识别标准,对地方政府债务风险的现状进行了具体分析,我们发现如此巨额的债务规模确实对中国地方政府构成了巨大的风险,因为它对中国的经济发展、金融稳定,社会稳定、社会信任及政府形象确实可能产生危害,同时它还将可能倒逼中国相关财政经济制度或法律的改变,这符合在第三章中我们构建的地方政府债务风险的识别标准。
第五章对地方政府债务风险的成因及演进机制进行了经济社会学视角的分析。分析发现：日益发展的市场经济以及由市场经济造成的以自我意识和利己思想为特征的社会结构,与中国的自建国以来没有什么显著变化的根本政治经济制度及其要求的正式的社会规则产生矛盾,这种矛盾同时造成大量可供政府官员寻租的体制环境(比如说政府的强势地位、民间经济活跃且弱势、法制建设不完善、国民弱势等)；新的以利己意识为特征的社会意识形态作用下形成的非正式规则逐渐取代党和政府要求的正式规则而对人们包括对地方官员的行为选择起主导作用,结果导致中央政府对地方政府的控制力日益削弱,并且对地方政府的各种行为,包括举债行为,面临着日益严重的信息不对称和逐渐无能为力的局面；人民缺乏对政府行为的有效监督机制和权力。于是根本性的制度性不一致以及由这个不一致造成的中央政府作为委托人地位的削弱,加上人民缺乏对政府官员有效监督权力,三者共同作用造成了地方政府债务风险的产生。
第五章还从制度嵌入的委托代理的角度对上述结论进行了理论论证,同时还通过案例分析的方法对它们进行了实证检验。
关于地方政府债务风险的演进,第五章认为,地方政府债务风险的演进是中央政府和地方政府基于各自利益相互博弈的结果。在中国的根本性制度环境没有得到解决之前,地方政府债务风险仍然会以各种不同的形式演进、发展。但是由于政府可能采取的各种技术性对策会在一定阶段对债务风险起到一定的遏制或缓和作用,所以地方政府债务风险的演进、发展可能会是一种波浪式的模式。
第六章在地方政府债务风险产生原因和演进机制分析的基础上,提出了地方政府债务风险治理的技术性对策和制度性对策,其中技术性对策是指即使在现有制度条件下也可以发生作用的对策；而制度性对策则是一种根治地方政府债务风险的思考。制度性对策的实施通常是一个长期性的渐进的过程。
第七章在总结了全文的主要观点的同时,重点指出了本文创新点以及存在的不足,并对有待深入的研究领域进行了一个展望。
In1980s, after the Latin American debt crisis, the government debt problem has begun to attract world attention. After the outbreak of the Southeast Asian financial crisis, in the late1990s, the government debt crisis once again attracted the attention of the world. Furthermore, the new round of European sovereign-debt crisis starting from Dubai's sovereign debt crisis in November2009, grab extensive attention around the world.
In China, Local governments, through their financing platforms which raise a large amount of debt in badly regulated way, and ultimately brought huge debts on themselves. The debts greatly exceeded the financial resources of local governments, so that local government faces enormous debt risk. And the risk may bring political, economic and social disaster to China. To which the central government and the community was highly concerned. The risk of local government debt became a major problem to be solved.
In summary, the risk of government debt, the major economic sociological issues has become the focus of the countries worldwide, including China. Local government debt risk to Chinese scholars is of great practical significance, as a matter of fact, in the late two years a large number of experts and scholars have studied this problem and formed a number of conclusions. However, as local government debt is a problem influenced by political, economic, legal, social, cultural and social system, these existent findings have not yet been systematical and comprehensive enough to reveal the root causes of the risk of local government debt, which, thus waiting for the further study to reveal.
This dissertation is based on the perspective of economic sociology, that is, local government debt risk is embedded in the whole social system, taking into account the influence of the political, legal, social, cultural and social elements.
This dissertation follows the logical structure of "proposing, analyzing and solving problems":First, to put the topic of this paper----local government debt risk in China, and introduce economic sociological analysis by taking the topic's characteristics of trans-field and discipline into consideration. And thento analyze by economic sociological way, from the identification, the situation, the causes to theevolution mechanisms, and other respects. At last put forward some technological and institutional countermeasures which is separately for a temporary and permanet cure.
This dissertation consists of seven chapters:
Chapter1is the introduction part. We propose the topic, illustrate the object, significance, methods and the structure, then the relevant concepts are defined to determine the scope of the study.
Chapter2presents a literature review, introduces and analyzes the economic sociology theories used in this dissertation, and then illustrates the economic sociological methods in analysis of local government debt risk.
Chapter3analyzes the identification standards of local government debt risk based on the economic sociological theories and methods. We believe that the qualitative criteria should be "local government's inability to fulfill its debt repayment lead to a strong negative pressure on the local political, economic and legal systems to change, or the local economic development, even on ones at the national level and social stability. The traditional qualitative criteria actually belong to the scope of the fiscal risk. Take into consideration a certain country's political, economic, legal, cultural and other institutional factors, we believe it inappropriate to simply transplant the international warning index of government debt risk, and that a globally fixed standard may not exist. However, we still need to form valid judgment after taking into consideration the concrete amount of local government debt, the regional institutional environment, and our corresponding institutional or economic, social sensitivity.
Chapter4analyzes the situation of local government debt risk. On the basis of the study of the existing surveys and researches and the author's deep interviews, by using the debt risk matrix most widely applied internationally, we estimate the overall size of local government debt to at least15.881389trillion Yuan. Then we analyze the current situation of local government debt risk on risk identification standards that we have already established, we found that such a huge scale of debts does pose great risk on Chinese local governments, thus probably damage economic development, financial stability, social stability, social trust and image of the government, while it will likely force the financial, economic and legal system to change, which is consistent with the risk identification standards of the local government debt risk built in Chapter3.
Chapter5gives an economic sociological analysis of the cause and evolution mechanism of local government debt risk. We found that, growing market economy and the social structure characterized by self-awareness and self-serving ideology triggered by the market economy, brought a conflict, with the fundamental political and economic system and its formal rules of which there are no significant changes. This conflict provided an institutional environment for government officials to rent-seeking (for example, the strong position of the government, the enormous but disadvantageous non-governmental economic entities, a weak legal system, and the masses' disadvantage, etc.), thus informal rules based on self-serving values prevailing over formal rules among government officials and other people, resulting in the weakening of control, information asymmetry and incapablity of the central government over the behavior of local governments, including debt-raising. So, the institutional conflict, weakening of central government as the Principal caused by this conflict, together with the lack of effective supervision from the public, combined generate the local government debt risk
This chapter also includes a principal-agent therotic analysis on the basis of the institutional embededness, and an empirical test through case study.
About the evolution of local government debt risk, Chapter5Holds that, the evolution of government debt risk is the result of the game between the central and local governments based on their own interests. Before the fundamental institutional environment in China has not been improved, the local government debt risk will still evolve and develop in different forms. However, the government may take some technical countermeasures to play a curb or mitigate debt risk, the process of evolution and development may be wave-like.
Chapter6proposes technical and institutional countermeasures to Chinese local government debt risk on the basis of the analysis of the causes and evolution mechanism, among which technical solutions are supposed to work even in the existing system conditions; institutional ones are radical. Implementation of the institutional countermeasures may be a long process.
Chapter7is the summary. In this part we also point out the innovations and shortcomings of this dissertation, have an outlook of the further research.
引文
1世界银行高级经济学家汉娜(Hana Polackova)在其文章《政府或有负债：影响财政稳定的潜在风险》(1998)一文中对“或有债务”进行了解释,她认为,所谓或有债务是指将来某个时期由于特定事件的发生而引发的政府债务。
2中国人民银行.2010中国区域金融运行报告[R].北京：中国人民银行,2011：
3亚当·斯密.国民财富的性质和原因的研究,下卷[M].北京：商务印书馆,2002：493.
4杨大楷等.国债风险管理[M].上海：上海财经大学出版社,2001.
5凯恩斯.就业、利息和货币通论[M].北京：商务印书馆,2005：109
6参见魏杰、于同申主编.现代财政制度通论[M].北京：高等教育出版社,1998：445.
7 Joseph A. Schumpeter. The Crisis of the Tax State[A], in The Economics and Sociology of Capitalism[M] by Joseph A. Schumpeter. Princeton:Princeton University, 1991:99-140.
8布坎南.公共财政[M].北京：中国财政经济出版社,1991.
9参见斯蒂格利茨.《经济学》小品和案例[M].北京：中国人民大学出版社,1999：第38章
10 Elizabeth Currie, Jean-Jacques Dethier, Eriko Togo.公共债务管理的制度安排[EB/OL].:世界银行网站,2003-4.
11参见Easterly, William,1999, "When Is Fiscal Aajustment an Illusion?", Ecoaomic Policy(April), p.57-86
12同注10.
13郭琳.中国地方政府债务风险问题探索[D].厦门：厦门大学；2001.
14刘煜辉；张榉成.中国地方政府融资平台分析[J].银行家,2010(6).
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19彭志远.现阶段中国政府债务“警戒线”的反思及债务风险的防范.管理世界,2002(11)
20王大用 地方政府负债的合法化问题[N]金融时报,2004-04-13
21参见财政部财科所副所长王朝才谈地方政府发行债券EB/OL].：中央政府网站, 2006-09-15.
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47基本参考文献：《中华人民共和国宪法》2004年修订版。
48见《中华人民共和国中国人民银行法》第一章第二条规定。
49刘永刚.地方平台贷款偿还高峰逼近外资或曲线进入抄底[J].中国经济周刊,2011(26).
50该文曾作为提交给世界银行和中国财政部在2000年6月合作举办的财政风险管理政策研讨会的论文。文章链接：www.worldbank.org/wbicp/decentralization/Courses/China%2006.12.00/chineseprogram.htm。 http://www-wds.worldbank.org/external/default/main?menuPK=64187510&pagePK=64193027 &piPK=64187937&theSitePK=523679&menuPK=64187510&searchMenuPK=64187283&siteName =WDS&entitylD=000178830_98111703524417.
51中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文在2010年8月16日在中国与拉美国家养老金制度国际研讨会上提出中国养老金“空账”规模大约为1.3万亿元。
52见全国人大财政经济委员会2010年的《社会保障工作专题调研报告》。
53中国科学院农业政策研究中心主任、首席科学家、联合国粮农组织顾问黄季煜2004年8月10日接受《21世纪经济报道》记者访谈到这个统计数字。
54审计署.全国地方政府性债务审计结果(2011年第35号)[EB/OL].：中华人民共和国审计署网站,2011-6-27。
55李经纬.地方政府融资平台发展现状、产生原因及其演进态势深度分析[J].世界经济情况,2011(10).
56审计署.全国地方政府性债务审计结果(2011年第35号)[EB/OL].：中华人民共和国审计署网站,2011-6-27。
57由中国银监会公布的中国境内商业银行不良贷款总额4293亿元减大型商业银行、股份制银行及外资银行的不良贷款额获得,大致为城市商业银行和农村商业银行不良贷款之和。显然,这个数字和实际数字相比可能是偏低的。
582011年中国统计年鉴。
59财政部部长谢旭人.国务院关于2010年中央决算的报告[EB/OL].：中国人大网,2001-6-27.
60敬志红.地方政府债务管理研究——兼论地方投融资平台管理[M].北京：中国农业出版社,2011.
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67见董克用,郭开军.中国社会保障制度改革30年[J].中国国情国力,2008(12)
68参见孙光德,董克用.社会保障概论[M].北京：中国人民大学出版社,2004,2008.
69董克用,郭开军.中国社会保障制度改革30年[J].中国国情国力,2008(12)
70参见2008中国统计年鉴
71见人民银行和银监会.关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的通知.2009.3.
72根据张维迎《博弈论与信息经济学》里的观点,博弈均衡是指所有参与人的最优战略组 合。
73参见张维迎,博弈论与信息经济学[M].上海：上海人民出版社,2007(2)
74交易成本指达成一笔交易所要花费的成本,包括传播信息、广告、与市场有关的运输以及谈判、协商、签约、合约执行的监督等活动所费的成本。这个概念最先由新制度经济学在传统生产成本之外引入经济分析中。交易成本理论由诺贝尔经济学奖得主科斯(Coase, R.H.,1937)提出。
75袁兰兰.中国地方政府债务风险研究[D].四川：西南财经大学,2006.
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4杨大楷等.国债风险管理[M].上海：上海财经大学出版社,2001.
5凯恩斯.就业、利息和货币通论[M].北京：商务印书馆,2005：109
6参见魏杰、于同申主编.现代财政制度通论[M].北京：高等教育出版社,1998：445.
7 Joseph A. Schumpeter. The Crisis of the Tax State[A], in The Economics and Sociology of Capitalism[M] by Joseph A. Schumpeter. Princeton:Princeton University, 1991:99-140.
8布坎南.公共财政[M].北京：中国财政经济出版社,1991.
9参见斯蒂格利茨.《经济学》小品和案例[M].北京：中国人民大学出版社,1999：第38章
10 Elizabeth Currie, Jean-Jacques Dethier, Eriko Togo.公共债务管理的制度安排[EB/OL].:世界银行网站,2003-4.
11参见Easterly, William,1999, "When Is Fiscal Aajustment an Illusion?", Ecoaomic Policy(April), p.57-86
12同注10.
13郭琳.中国地方政府债务风险问题探索[D].厦门：厦门大学；2001.
14刘煜辉；张榉成.中国地方政府融资平台分析[J].银行家,2010(6).
15贺忠厚,武永义,张召娣.地方政府债务风险的防化与预警[J].财政研究,2006(1)
16陈均平.中国地方政府债务的确认计量和报告[M].北京：中国财政经济出版社,2010.
17敬志红.地方政府债务管理研究——兼论地方投融资平台管理[M].北京：中国农业出版社,2011.
18刘星,岳中志,刘谊.地方政府债务风险预警机制研究[M].北京：经济管理出版社,2005.
19彭志远.现阶段中国政府债务“警戒线”的反思及债务风险的防范.管理世界,2002(11)
20王大用 地方政府负债的合法化问题[N]金融时报,2004-04-13
21参见财政部财科所副所长王朝才谈地方政府发行债券EB/OL].：中央政府网站, 2006-09-15.
22 Migdal, J. S. State in Society:Studying How States and Societies Transform and Constitute One Another. Cambridge[M]. Cambridge:Cambridge University Press, 2001.
23 Fred Block and Peter Evans,杨莉编译.国家与经济[J].经济研究导刊,2009(18).
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27 Carruthers, Bruce. City of Capital:Politics and Markets in the English Financial Revolution[M]. Princeton:Princeton University Press,1996.
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29 Baker, Anita. Community and Growth:Muddling through with Russian Credit Cooperatives[J]. Journal of Economic History37(1):139-160.
30刘世定(编著).经济社会学[M].北京：北京大学出版社,2011.
31 Blau, Peter. The Dynamics of Bureaucracy.2d ed. [M]. Chicago:University of Chicago Press,1955.
32 Balleisen, Edward J. Navigating Failure:Bankruptcy and Commercial Society in Antebellum America[M]. Chapel Hill:University of North Carolina Press,2001.
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41 North, D…C, Institutions, Institutional Change, and Economic Performance[M]. Cambridge:Cambrige University Press,1990.
42 Cranovetter. M. Economic Action and Social Structure:The Problem of Embeddedness [J]. America Journal of Sociology, V0,91.
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46数字来源：财政部预算司.国外地方政府债务规模控制与风险预警情况介绍[EB/OL].：中华人民共和国财政部网站,2008-9-19.
47基本参考文献：《中华人民共和国宪法》2004年修订版。
48见《中华人民共和国中国人民银行法》第一章第二条规定。
49刘永刚.地方平台贷款偿还高峰逼近外资或曲线进入抄底[J].中国经济周刊,2011(26).
50该文曾作为提交给世界银行和中国财政部在2000年6月合作举办的财政风险管理政策研讨会的论文。文章链接：www.worldbank.org/wbicp/decentralization/Courses/China%2006.12.00/chineseprogram.htm。 http://www-wds.worldbank.org/external/default/main?menuPK=64187510&pagePK=64193027 &piPK=64187937&theSitePK=523679&menuPK=64187510&searchMenuPK=64187283&siteName =WDS&entitylD=000178830_98111703524417.
51中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文在2010年8月16日在中国与拉美国家养老金制度国际研讨会上提出中国养老金“空账”规模大约为1.3万亿元。
52见全国人大财政经济委员会2010年的《社会保障工作专题调研报告》。
53中国科学院农业政策研究中心主任、首席科学家、联合国粮农组织顾问黄季煜2004年8月10日接受《21世纪经济报道》记者访谈到这个统计数字。
54审计署.全国地方政府性债务审计结果(2011年第35号)[EB/OL].：中华人民共和国审计署网站,2011-6-27。
55李经纬.地方政府融资平台发展现状、产生原因及其演进态势深度分析[J].世界经济情况,2011(10).
56审计署.全国地方政府性债务审计结果(2011年第35号)[EB/OL].：中华人民共和国审计署网站,2011-6-27。
57由中国银监会公布的中国境内商业银行不良贷款总额4293亿元减大型商业银行、股份制银行及外资银行的不良贷款额获得,大致为城市商业银行和农村商业银行不良贷款之和。显然,这个数字和实际数字相比可能是偏低的。
582011年中国统计年鉴。
59财政部部长谢旭人.国务院关于2010年中央决算的报告[EB/OL].：中国人大网,2001-6-27.
60敬志红.地方政府债务管理研究——兼论地方投融资平台管理[M].北京：中国农业出版社,2011.
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66郑秉文.社保改革：为经济社会提供稳定器[N].上海证券报,2008-12-13
67见董克用,郭开军.中国社会保障制度改革30年[J].中国国情国力,2008(12)
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