海南航空资本经营策略分析
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摘要
随着我国要素市场的进一步发展壮大，通过资本经营实现企业的快速积累并推动企业规模化发展已经成为许多企业所接受并加以运用的新的经营理念。在民用航空运输行业中，海南航空是资本经营运用比较成功的一家企业，在10多年的发展过程中，海航借助资本市场的外部力量，通过高效率的运用资本市场的各种融资工具，使企业得到了飞速的发展壮大，以一千万元的启动资金，发展成为资产超过二百多亿元的企业集团，成为国内航空运输业的第四大竞争力量，海航的发展对行业内的其他企业有着一定的借鉴意义。本文以海航作为分析对象，通过实证分析、演义归纳和比较分析的方法，对海航在资本经营过程中所采取的不同策略和资本经营给企业带来的积极效果进行了多方面和多层次的分析，并就资本经营中存在的问题加以探讨，从中提出了航空运输企业在资本经营过程中所应采取的方式。文章分为五个部分：第一部分是导言；第二部分是资本经营的理论依据，介绍了资本经营的概念、特点、作用以及资本经营的主要方式；第三部分是案例分析，介绍了海航的经营状况，主要分析了海航资本经营过程中的多种策略和对企业发展的影响；第四部分是海航资本经营的效果分析，借助海航近几年的经营指标和财务数据，从企业规模、盈利能力、财务状况、融资手段以及股本结构等多方面对海航资本经营效果进行了深入分析，并对其中存在的问题加以量化分析和讨论，同时通过与行业内的竞争者的横向对比多角度的反映了海航资本经营的效果；第五部分是结论。
Following up with rapid development of capital market, capital management, regarding as a newly-introduced management concept, is gradually accepted by more and more Chinese enterprises, through which is utilized to achieve their business goal of speeding up capital accumulation, enlarging market share and expanding enterprise business structure . In the civil aviation transportation industry, Hai Nan Airlines is one of the most successful enterprises that makes full use of capital management to become more competitive. During the past ten years since its foundation in 1993, HaiNan Airlines grows up fast in its aviation transportation business through efficient utilization of various kinds of financing means. So far it becomes one of four giant airlines in China with self-asset of more than 20billion RMB, and a good example learn by other airlines as well. In this thesis analysis from diverse perspective including positivism, deduction and induction and comparative analysing is focused on HaiNan Airlines to reveal its capital management policy and some positive influence on its booming business. Furthermore some issues on negative effects from capital management are also discussed in the thesis.
This thesis consists of five sections. First section is brief introduction. Second one is theoretical introduction of capital management to show the readers what capital management is, how it works to business and how to practise in business. The third section is to take HaiNan Airlines as an example for further analysis., in which current business condition of HaiNan Airlines is introduced and capital management policy practising in enterprise running as well as its impact on enterprise financing condition, revenue increasing , structure expansion and so on is elaborated. Forth section is to discuss the outcome of capital management practising. In this section through studying its business and financing data of recent years the
change of enterprise financing condition, revenue increasing, structure expansion, joint-stock structure and earning ability .etc are fully investigated. On the other hand some negative impact are also discussed to show its panorama of management. In order to exhibit HaiNan Airlines competitive capability, comparison with other large-scale airlines is conducted to indicate its position in domestic aviation market. The fifth section is conclusion.
DONG LEI (NATIONAL ECONOMICS) DIRECTED BY : ZHAO SHOU GUO
Following up with rapid development of capital market, capital management, regarding as a newly-introduced management concept, is gradually accepted by more and more Chinese enterprises, through which is utilized to achieve their business goal of speeding up capital accumulation, enlarging market share and expanding enterprise business structure . In the civil aviation transportation industry, Hai Nan Airlines is one of the most successful enterprises that makes full use of capital management to become more competitive. During the past ten years since its foundation in 1993, HaiNan Airlines grows up fast in its aviation transportation business through efficient utilization of various kinds of financing means. So far it becomes one of four giant airlines in China with self-asset of more than 20billion RMB, and a good example learn by other airlines as well. In this thesis analysis from diverse perspective including positivism, deduction and induction and comparative analysing is focused on HaiNan Airlines to reveal its capital management policy and some positive influence on its booming business. Furthermore some issues on negative effects from capital management are also discussed in the thesis.
This thesis consists of five sections. First section is brief introduction. Second one is theoretical introduction of capital management to show the readers what capital management is, how it works to business and how to practise in business. The third section is to take HaiNan Airlines as an example for further analysis., in which current business condition of HaiNan Airlines is introduced and capital management policy practising in enterprise running as well as its impact on enterprise financing condition, revenue increasing , structure expansion and so on is elaborated. Forth section is to discuss the outcome of capital management practising. In this section through studying its business and financing data of recent years the
change of enterprise financing condition, revenue increasing, structure expansion, joint-stock structure and earning ability .etc are fully investigated. On the other hand some negative impact are also discussed to show its panorama of management. In order to exhibit HaiNan Airlines competitive capability, comparison with other large-scale airlines is conducted to indicate its position in domestic aviation market. The fifth section is conclusion.
DONG LEI (NATIONAL ECONOMICS) DIRECTED BY : ZHAO SHOU GUO
引文
1、魏杰：《资本经营纲论》，上海远东出版社1998年11月版 第8页
2、赵斌：《诌议中国的天空开放》，载于《中国民用航空》2001年第一期
3、高勇：《资本经营与操作》，四川人民出版社1998年版 第125页
4、数字来源：中国证监会网站 统计信息2000年
5、数字来源：《第二次全国基本单位普查分析》，国家统计局2003年3月
6、高勇：《资本经营与操作》，四川人民出版社1998年版 第48页
7、数字来源 中国证监会网站 统计信息2000年
8、霍文文，胡乃红：《证券投资学》，上海三联书店2000年版，第68页
9、9、于立：《产业经济学理论与问题研究》，经济管理出版社2000版 37页
10、刘宇，功仕：《航空联盟不断扩大 并购规模逐步升级—2000年世界航空运输业整合态势》，《国际航空》2001年第6期
11、王子林，张昌彩：《企业兼并重组与国有资产结构优化》，经济科学出版社1999年版 第54-56页
12、魏杰：《资本经营纲论》，上海远东出版社1998年11月版 第68-90页
13、数据来源：《海南航空2002年财务年报》
14、刘元煌：《海航启事录》，载于《中国经营报》2001年7月17日
15、数据来源：《海南航空公司1997年度招股说明书》
16、数据来源：《海南航空公司1999年度招股说明书》
17、戴琪：《美兰机场又将赴港上市 美兰童话看起来很美》，载于《证券时报财经周刊》2002年10月
18、数据来源：《海南航空2002年财务年报》
19、耿淑香：《航空公司运营管理方略》，中国民航出版社2000年版，第79页
20、欧阳光中，陈颖杰：《公司财务》，复旦大学出版社2000年版，第191页
21、李学科：《燃油汇率风险销蚀航空业利润》，载于《财经时报》2002年9月11日
22、张五常：《经济解释》，商务印书馆2002年版，408-409页
23、数据来源：《南方航空2002年财务报告》、《东方航空2002年财务报告》
24、吴晓求：《证券市场概论》，中国人大出版社2001年版
2、赵斌：《诌议中国的天空开放》，载于《中国民用航空》2001年第一期
3、高勇：《资本经营与操作》，四川人民出版社1998年版 第125页
4、数字来源：中国证监会网站 统计信息2000年
5、数字来源：《第二次全国基本单位普查分析》，国家统计局2003年3月
6、高勇：《资本经营与操作》，四川人民出版社1998年版 第48页
7、数字来源 中国证监会网站 统计信息2000年
8、霍文文，胡乃红：《证券投资学》，上海三联书店2000年版，第68页
9、9、于立：《产业经济学理论与问题研究》，经济管理出版社2000版 37页
10、刘宇，功仕：《航空联盟不断扩大 并购规模逐步升级—2000年世界航空运输业整合态势》，《国际航空》2001年第6期
11、王子林，张昌彩：《企业兼并重组与国有资产结构优化》，经济科学出版社1999年版 第54-56页
12、魏杰：《资本经营纲论》，上海远东出版社1998年11月版 第68-90页
13、数据来源：《海南航空2002年财务年报》
14、刘元煌：《海航启事录》，载于《中国经营报》2001年7月17日
15、数据来源：《海南航空公司1997年度招股说明书》
16、数据来源：《海南航空公司1999年度招股说明书》
17、戴琪：《美兰机场又将赴港上市 美兰童话看起来很美》，载于《证券时报财经周刊》2002年10月
18、数据来源：《海南航空2002年财务年报》
19、耿淑香：《航空公司运营管理方略》，中国民航出版社2000年版，第79页
20、欧阳光中，陈颖杰：《公司财务》，复旦大学出版社2000年版，第191页
21、李学科：《燃油汇率风险销蚀航空业利润》，载于《财经时报》2002年9月11日
22、张五常：《经济解释》，商务印书馆2002年版，408-409页
23、数据来源：《南方航空2002年财务报告》、《东方航空2002年财务报告》
24、吴晓求：《证券市场概论》，中国人大出版社2001年版