我国消费信贷证券化问题研究
摘要
近几年，由于人们消费能力的提高和消费观念的转变，我国消费信贷呈现迅猛发展的态势，消费信贷已成为商业银行新的利润增长点。本文写作目的就是为了解决消费信贷发展容易导致银行资产流动性不足的问题，文章通过借鉴国外的实践经验，结合我国的实际情况，探讨了证券化在消费信贷中运用的可行性，设计了消费信贷证券化的基本流程，并在我国的现实背景下剖析了证券化面临的难题，提出了一些对策建议。
论文共分三大部分，按照“提出问题、分析问题、解决问题”的论述方式，理论与实际相结合，对消费信贷证券化问题进行了研究。
第一部分介绍了消费信贷的内容，近年来我国消费信贷发展中呈现的主要特点、制约因素，以及商业银行在发展消费信贷中面临的风险进行了分析后，提出了论文的主题，即资产证券化是解决消费信贷发展中面临问题的有效途径。
第二部分介绍了资产证券化的含义、特征与运作机理，在借鉴了国外资产证券化的形成历史、发展现状和发展趋势后，对我国消费信贷证券化进行了可行性分析，并设计了消费信贷证券化的基本流程。这是论文的重点论述部分。
第三部分在我国的现实背景下剖析了证券化面临的难点问题，提出了一些对策建议。
Consumer credit is a kind of retail operation of commercial banks. It means that loans are provided for consumers themselves to buy consumer products, which can be, used for a long time and others expenses. For lately several years, because consumption abilities of people are raised and consumption concept of people is changed, consumer credit is developed rapidly. The article first introduces practice experiences of other countries; then according to facts of our country, discuss feasibility of use of securitizition in consumer credit and design the basic flow of securitizition of asset in consumer credit. Finally, the article analyzes problems of securitizition of asset in consumer credit of today. At the same time, the author gives some pieces of advice.
There are three parts of this article. According to mode of "bring question, analyze question and solve question" and theory combining practice, author researches the question of securitizition of asset.
In the first part, the author introduces content of consumer credit, most characters and restricts factors of consumer credit in our country. Then, the author analyzes risks of consumer credit of banks and puts forward theme of the article, which is that securitizition of asset is an effective approach to solve problems in development of consumer credit. In the second part, the author introduces meanings, characters and operation mechanism of securitizition of asset. After using history, actuality and tendency of securitizition of asset external for reference, the author analyzes feasibility of securitizition asset of consumer credit and designs basic flow of securitizition of asset. It's the keystone of this article. In the third part, the author analyzes problems of securitizition in current background of our country and gives some pieces of corresponding advice.
论文共分三大部分，按照“提出问题、分析问题、解决问题”的论述方式，理论与实际相结合，对消费信贷证券化问题进行了研究。
第一部分介绍了消费信贷的内容，近年来我国消费信贷发展中呈现的主要特点、制约因素，以及商业银行在发展消费信贷中面临的风险进行了分析后，提出了论文的主题，即资产证券化是解决消费信贷发展中面临问题的有效途径。
第二部分介绍了资产证券化的含义、特征与运作机理，在借鉴了国外资产证券化的形成历史、发展现状和发展趋势后，对我国消费信贷证券化进行了可行性分析，并设计了消费信贷证券化的基本流程。这是论文的重点论述部分。
第三部分在我国的现实背景下剖析了证券化面临的难点问题，提出了一些对策建议。
Consumer credit is a kind of retail operation of commercial banks. It means that loans are provided for consumers themselves to buy consumer products, which can be, used for a long time and others expenses. For lately several years, because consumption abilities of people are raised and consumption concept of people is changed, consumer credit is developed rapidly. The article first introduces practice experiences of other countries; then according to facts of our country, discuss feasibility of use of securitizition in consumer credit and design the basic flow of securitizition of asset in consumer credit. Finally, the article analyzes problems of securitizition of asset in consumer credit of today. At the same time, the author gives some pieces of advice.
There are three parts of this article. According to mode of "bring question, analyze question and solve question" and theory combining practice, author researches the question of securitizition of asset.
In the first part, the author introduces content of consumer credit, most characters and restricts factors of consumer credit in our country. Then, the author analyzes risks of consumer credit of banks and puts forward theme of the article, which is that securitizition of asset is an effective approach to solve problems in development of consumer credit. In the second part, the author introduces meanings, characters and operation mechanism of securitizition of asset. After using history, actuality and tendency of securitizition of asset external for reference, the author analyzes feasibility of securitizition asset of consumer credit and designs basic flow of securitizition of asset. It's the keystone of this article. In the third part, the author analyzes problems of securitizition in current background of our country and gives some pieces of corresponding advice.
引文
1．王岩：《美国商业银行的消费信贷业务》，《城市金融论坛》1999年第10-11期
2．谢渡扬：《消费信贷的产生、特点及风险防范》，《金融研究》2000年第1期
3．杨小安：《关于我国资产证券化的对策研究》，《金融参考》2001年第7
4．王岩：《美国商业银行的消费信贷业务》，《城市金融论坛》1999年第10-11期
5．王岩：《美国商业银行的消费信贷业务》，《城市金融论坛》1999年第10-11期
6．谢渡扬：《略论我国消费信贷的发展》，《金融研究》2000年第21期
7．丁子锦：《扩大内需，防范风险，有效促进汽车消费信贷业务》，《深圳金融》1999年第8期
8．杨振华：《发展我国消费信贷的问题与建议》，《城市金融论坛》1999年第5期
9．易丰、王承姐：《消费信贷是卖方市场》，《上海投资》1999年第5期
10．黄玮：《大力发展消费信贷，促进国民经济增长》，《城市金融论坛》1999年第7期
11．信广川、雷刚：《中小城市个人消费信贷的障碍与对策》，《现代商业银行》1999年第7期
12．潘华、何锦峰：《浅谈住房消费信贷中的风险管理》，《农村金融研究》1999年第12期
13．信广川、雷刚：《中小城市个人消费信贷的障碍与对策》，《现代商业银行》
1999年第7期
14．杨振华：《发展我国消费信贷的问题与建议》，《城市金融论坛》1999年第5期
15．丁子锦：《扩大内需，防范风险，有效促进汽车消费信贷业务》，《深圳金融》1999年第8期
16．何德旭：《中国住房抵押贷款证券化可行性分析》，《金融研究》2000年第9期
17．这里的利率指的是名义利率。
18．曾国坚、何五星：《银行风险新论》，中国计划出版社1999年版
19．李冬梅：《资产证券化及其在中国的现实意义》，《南开管理评论》2000年第5期
20．何德旭：《中国住房抵押贷款证券化可行性分析》，《金融研究》2000年第9期
21．刘晖：《国外住房抵押贷款证券化案例分析与借鉴》，《中国房地产金融》2001年第9期
22．资料来源The Bond Market Association Federal Reserve System 2000
23．资料来源Lehman Brothers
24．参看《中国工商银行汽车消费贷款管理实施细则》
25．资料来源www.sina.com.cn
26．资料来源《中国金融年鉴2000》
27．王开国：《资产证券化》，上海财经大学出版社1999年版
28．根据1988年《中共中央、国务院关于清理整顿公司的决定》，金融信托机构开始了历史上的第三次整顿，信托投资公司从原来的745家撤并为360多家。
29．刘端：《中国发展资产证券化的制度环境分析》，《西南金融》2001年第6期
30．根据我国1986年颁布的《企业破产法》。
1．曹凤岐：《证券投资学》，北京大学出版社1995年版
2．李健：《金融创新与发展》，中国经济出版社1998年版
3．林国春、段文斌：《证券理论与实务》，经济管理出版社1998年版
4．刘金章：《金融风险管理综论》，中国金融出版社1998年版
5．彼得．S．罗斯：《商业银行管理》，经济科学出版社1999版
6．史华斯：《证券化融资的魔方》，1998年中国资本市场国际研讨会论文
7．唐旭等：《金融理论前沿问题》，中国金融出版社1999年版
8．王开国：《资产证券化》，上海财经大学出版社1999年版
9．武捷思：《中国商业银行行为研究》，中国金融出版社1996年版
10．张超英：《资产证券化——原理、实务、实例》，经济科学出版社1998年版
11．何五星：《现代银行三大主题透视》，西南财经大学出版社2000年版
12．赵晓菊：《银行风险管理》，上海财经大学1999年版
13．陈林龙：《现代西方商业银行核心业务管理》，中国金融出版社2000年版
14．曾国坚、何五星：《银行风险新论》，中国计划出版社1999年版]
15．叶永刚：《衍生金融工具概论》，武汉大学出版社2000年版
16．陈共、周升业、吴晓求：《海外证券市场》，中国人民大学出版社1997年版
17．[美]于尔 根艾希贝格尔：《金融经济学》，西南财经大学出版社2000年版
18．[美]乔治考夫曼：《现代金融体系》，经济科学出版社2001年版
19．张桂生、朱新蓉、宋清华：《银行信贷管理》，武汉测绘科技大学出版社1997年版
20．胡冰息；《商业银行信贷风险管理》，上海三联书店1995年版
21．沈沛、许均华、刘敏：《资产证券化的实务与操作》，《中国证券报》1998年7月2日
22．袁东：《中国金融资产证券化的市场需求》，金融时报2000年4月8日
23．张素贞：《证券化与我国商业银行的资产运营》，《银行与经济》1998年第9期
24．朱宝宪、刘炜莉：《中国开展资产支撑证券化的国际经验》，《管理世界》1999年第3期
25．杨振华：《发展我国消费信贷的问题与建议》，《城市金融论坛》1999年第5期
26．谢渡扬：《略论我国消费信贷的发展》，《金融研究》2000年第21期
27．王晖：《积极促进消费信贷，培育信贷市场的增长点》，《现代商业银行导刊》1999年第7期
28．朴松爱：《试论发展个人消费贷款》，《财经问题研究》2000年第2期
29．栗勤：《美国发展消费信贷市场的经验及其启示》，《现代商业银行导刊》2000年第2期
30．王岩：《美国商业银行的消费信贷业务》，《城市金融论坛》1999年第10-11期
31．武剑：《商业银行信贷风险控制的要点》，《新金融》2001年第7期
32．杨光、孙爽：《我国住房抵押贷款证券化的现存问题及对策研究》，《新金融》2001年8期
33．程俊文、张刚：《汽车消费贷款风险及对策探讨》，《现代商业银行导刊》2001年第8期
34．颜丹波、梁涛：《浅议个人消费信贷业务的发展》，《现代商业银行导刊》2001年第7期
35．宾融：《对我国住房抵押贷款证券化十个重大现实问题的探析(上)》，《中国房地产金融》2001年第9期
36．刘晖：《国外住房抵押贷款证券化案例分析与借鉴》，《中国房地产金融》2001年第9期
37．王来福：《房地产抵押贷款一级市场与抵押贷款证券化》，《中国房地产金融》2001年第8期
38．陈勇、吴明华：《“十五”期间建行住房消费信贷发展前景探析》，《中国房地产金融》2001年第8期
39．周英：《中美商业银行信贷资产质量管理制度比较》，《金融参考》2001第8期
40．徐洪鸣：《略论我国商业银行的风险管理》，《企业经济》1999年第5期
41．李霁友：《对商业银行信贷风险产生的理论分析》，《金融理论与实践》1999年第3期
42．石红军：《信用风险、信用工程与资产证券化》，《财经问题研究》1999年第12期
43．刘晖：《住房抵押贷款证券化的国际比较》，《国际金融研究2000年第10期
44．徐星发：《关于消费信贷的设计技术》，《城市金融论坛1999年第9期
45．盛军：《美国政府在住房抵押贷款证券化中的作用及其对我国的借鉴》，《国际金融研究2000年第10期
46．李春：《中国发展资产证券化的制度环境分析》，《金融与保险2001年第9期
47. Thomas Mayer: 《money, banking and the Economy》 ,WW. Norton &Company, 1998
48. James A Rosenthal: 《Securitization of Credit -Inside the new technology of finance》 ,New York Wiley sons, 1998
49. John Henderson: 《Securitization》, New York woodhead-Faulker, 1988
50. Jonathan P Scott :《Asset Securitization: current Techniques and Emerging Market Application》 ,Euro money bank, 1997
2．谢渡扬：《消费信贷的产生、特点及风险防范》，《金融研究》2000年第1期
3．杨小安：《关于我国资产证券化的对策研究》，《金融参考》2001年第7
4．王岩：《美国商业银行的消费信贷业务》，《城市金融论坛》1999年第10-11期
5．王岩：《美国商业银行的消费信贷业务》，《城市金融论坛》1999年第10-11期
6．谢渡扬：《略论我国消费信贷的发展》，《金融研究》2000年第21期
7．丁子锦：《扩大内需，防范风险，有效促进汽车消费信贷业务》，《深圳金融》1999年第8期
8．杨振华：《发展我国消费信贷的问题与建议》，《城市金融论坛》1999年第5期
9．易丰、王承姐：《消费信贷是卖方市场》，《上海投资》1999年第5期
10．黄玮：《大力发展消费信贷，促进国民经济增长》，《城市金融论坛》1999年第7期
11．信广川、雷刚：《中小城市个人消费信贷的障碍与对策》，《现代商业银行》1999年第7期
12．潘华、何锦峰：《浅谈住房消费信贷中的风险管理》，《农村金融研究》1999年第12期
13．信广川、雷刚：《中小城市个人消费信贷的障碍与对策》，《现代商业银行》
1999年第7期
14．杨振华：《发展我国消费信贷的问题与建议》，《城市金融论坛》1999年第5期
15．丁子锦：《扩大内需，防范风险，有效促进汽车消费信贷业务》，《深圳金融》1999年第8期
16．何德旭：《中国住房抵押贷款证券化可行性分析》，《金融研究》2000年第9期
17．这里的利率指的是名义利率。
18．曾国坚、何五星：《银行风险新论》，中国计划出版社1999年版
19．李冬梅：《资产证券化及其在中国的现实意义》，《南开管理评论》2000年第5期
20．何德旭：《中国住房抵押贷款证券化可行性分析》，《金融研究》2000年第9期
21．刘晖：《国外住房抵押贷款证券化案例分析与借鉴》，《中国房地产金融》2001年第9期
22．资料来源The Bond Market Association Federal Reserve System 2000
23．资料来源Lehman Brothers
24．参看《中国工商银行汽车消费贷款管理实施细则》
25．资料来源www.sina.com.cn
26．资料来源《中国金融年鉴2000》
27．王开国：《资产证券化》，上海财经大学出版社1999年版
28．根据1988年《中共中央、国务院关于清理整顿公司的决定》，金融信托机构开始了历史上的第三次整顿，信托投资公司从原来的745家撤并为360多家。
29．刘端：《中国发展资产证券化的制度环境分析》，《西南金融》2001年第6期
30．根据我国1986年颁布的《企业破产法》。
1．曹凤岐：《证券投资学》，北京大学出版社1995年版
2．李健：《金融创新与发展》，中国经济出版社1998年版
3．林国春、段文斌：《证券理论与实务》，经济管理出版社1998年版
4．刘金章：《金融风险管理综论》，中国金融出版社1998年版
5．彼得．S．罗斯：《商业银行管理》，经济科学出版社1999版
6．史华斯：《证券化融资的魔方》，1998年中国资本市场国际研讨会论文
7．唐旭等：《金融理论前沿问题》，中国金融出版社1999年版
8．王开国：《资产证券化》，上海财经大学出版社1999年版
9．武捷思：《中国商业银行行为研究》，中国金融出版社1996年版
10．张超英：《资产证券化——原理、实务、实例》，经济科学出版社1998年版
11．何五星：《现代银行三大主题透视》，西南财经大学出版社2000年版
12．赵晓菊：《银行风险管理》，上海财经大学1999年版
13．陈林龙：《现代西方商业银行核心业务管理》，中国金融出版社2000年版
14．曾国坚、何五星：《银行风险新论》，中国计划出版社1999年版]
15．叶永刚：《衍生金融工具概论》，武汉大学出版社2000年版
16．陈共、周升业、吴晓求：《海外证券市场》，中国人民大学出版社1997年版
17．[美]于尔 根艾希贝格尔：《金融经济学》，西南财经大学出版社2000年版
18．[美]乔治考夫曼：《现代金融体系》，经济科学出版社2001年版
19．张桂生、朱新蓉、宋清华：《银行信贷管理》，武汉测绘科技大学出版社1997年版
20．胡冰息；《商业银行信贷风险管理》，上海三联书店1995年版
21．沈沛、许均华、刘敏：《资产证券化的实务与操作》，《中国证券报》1998年7月2日
22．袁东：《中国金融资产证券化的市场需求》，金融时报2000年4月8日
23．张素贞：《证券化与我国商业银行的资产运营》，《银行与经济》1998年第9期
24．朱宝宪、刘炜莉：《中国开展资产支撑证券化的国际经验》，《管理世界》1999年第3期
25．杨振华：《发展我国消费信贷的问题与建议》，《城市金融论坛》1999年第5期
26．谢渡扬：《略论我国消费信贷的发展》，《金融研究》2000年第21期
27．王晖：《积极促进消费信贷，培育信贷市场的增长点》，《现代商业银行导刊》1999年第7期
28．朴松爱：《试论发展个人消费贷款》，《财经问题研究》2000年第2期
29．栗勤：《美国发展消费信贷市场的经验及其启示》，《现代商业银行导刊》2000年第2期
30．王岩：《美国商业银行的消费信贷业务》，《城市金融论坛》1999年第10-11期
31．武剑：《商业银行信贷风险控制的要点》，《新金融》2001年第7期
32．杨光、孙爽：《我国住房抵押贷款证券化的现存问题及对策研究》，《新金融》2001年8期
33．程俊文、张刚：《汽车消费贷款风险及对策探讨》，《现代商业银行导刊》2001年第8期
34．颜丹波、梁涛：《浅议个人消费信贷业务的发展》，《现代商业银行导刊》2001年第7期
35．宾融：《对我国住房抵押贷款证券化十个重大现实问题的探析(上)》，《中国房地产金融》2001年第9期
36．刘晖：《国外住房抵押贷款证券化案例分析与借鉴》，《中国房地产金融》2001年第9期
37．王来福：《房地产抵押贷款一级市场与抵押贷款证券化》，《中国房地产金融》2001年第8期
38．陈勇、吴明华：《“十五”期间建行住房消费信贷发展前景探析》，《中国房地产金融》2001年第8期
39．周英：《中美商业银行信贷资产质量管理制度比较》，《金融参考》2001第8期
40．徐洪鸣：《略论我国商业银行的风险管理》，《企业经济》1999年第5期
41．李霁友：《对商业银行信贷风险产生的理论分析》，《金融理论与实践》1999年第3期
42．石红军：《信用风险、信用工程与资产证券化》，《财经问题研究》1999年第12期
43．刘晖：《住房抵押贷款证券化的国际比较》，《国际金融研究2000年第10期
44．徐星发：《关于消费信贷的设计技术》，《城市金融论坛1999年第9期
45．盛军：《美国政府在住房抵押贷款证券化中的作用及其对我国的借鉴》，《国际金融研究2000年第10期
46．李春：《中国发展资产证券化的制度环境分析》，《金融与保险2001年第9期
47. Thomas Mayer: 《money, banking and the Economy》 ,WW. Norton &Company, 1998
48. James A Rosenthal: 《Securitization of Credit -Inside the new technology of finance》 ,New York Wiley sons, 1998
49. John Henderson: 《Securitization》, New York woodhead-Faulker, 1988
50. Jonathan P Scott :《Asset Securitization: current Techniques and Emerging Market Application》 ,Euro money bank, 1997