银行业不良资产证券化法律问题探析
摘要
论文共分六部分，包括引言、正文(四章)和结论。
第一部分为“引言”，主要交代了论文写作的缘由，指出银行业不良资产比率过高的问题已直接危及我国的金融稳定和经济安全，为弥补现有不良资产处置方式的不足，及时消除隐患，资产证券化技术开始被寄予厚望，经济学界与实务界已就此展开了热烈的讨论和探索，法学界也应进行必要的研究，以期指导实践。
正文第一章从分析我国银行业不良资产的现状和特殊性入手，以经济学和法学的视角考察了巨额不良资产的成因，对政府和金融监管部门十年来处置不良资产的实践作了简单介绍并逐一(特别是其中的“债转股”、“债务重组”和“贷款再出售”)予以评价，指出弥补原有处置方式的不足，资产证券化是较好的选择之一。本章的论述是全文的基础。
正文第二章首先剖析了资产证券化的涵义和特征，并与最相类似的“担保融资”进行比较，介绍了资产证券化的历史沿革以及中国对资产证券化的探索，在此基础上对银行业不良资产证券化的必要性和可行性进行分析，得出证券化不仅必要而且可行的结论。
正文第三章对金融市场上最常见的两种资产支撑证券的类型，即过手证券与转付证券作了比较详细的介绍，并从证券化不良资产的选择与资产池的构建、特殊目的载体(SPV)的组建、不良资产的“真实出售”(true sale)、信用增级(Credit Enhancement)与信用评级、不良资产支撑证券的发行、资产池的管理与资产支撑证券的偿付六个方面进行分析，力求能够从法律层面较为全面和系统地了解不良资产证券化的交易结构和运作模式。
正文第四章是全文的重点，首先阐述资产证券化作为一项金融创新与法律制度之间的互动关系，指出证券化是当事人为了追逐经济利益，寻找法律空隙进行创新的结果，其成长需要法律为之保驾护航；但它同时又形成了对原有法律制度的突破和挑战，并由此推动法律制度的演进。随后，论文从推行的法律依据、SPV的组织形式、SPV的设立主体、不良资产的转让、信用增级与信用评级、税收等六个方面重点讨论了我国推行不良资产证券化的法律环境尤其是其间可能面临的法律障碍，并试图提出解决的思路。
最后一部分为“结论”，在总结全文的基础上指出不良资产证券化的运作涵盖了众多法律领域，其所涉及的法律问题的解决构成了一项法律系统工程，需要法学界给予应有的重视。
第一部分为“引言”，主要交代了论文写作的缘由，指出银行业不良资产比率过高的问题已直接危及我国的金融稳定和经济安全，为弥补现有不良资产处置方式的不足，及时消除隐患，资产证券化技术开始被寄予厚望，经济学界与实务界已就此展开了热烈的讨论和探索，法学界也应进行必要的研究，以期指导实践。
正文第一章从分析我国银行业不良资产的现状和特殊性入手，以经济学和法学的视角考察了巨额不良资产的成因，对政府和金融监管部门十年来处置不良资产的实践作了简单介绍并逐一(特别是其中的“债转股”、“债务重组”和“贷款再出售”)予以评价，指出弥补原有处置方式的不足，资产证券化是较好的选择之一。本章的论述是全文的基础。
正文第二章首先剖析了资产证券化的涵义和特征，并与最相类似的“担保融资”进行比较，介绍了资产证券化的历史沿革以及中国对资产证券化的探索，在此基础上对银行业不良资产证券化的必要性和可行性进行分析，得出证券化不仅必要而且可行的结论。
正文第三章对金融市场上最常见的两种资产支撑证券的类型，即过手证券与转付证券作了比较详细的介绍，并从证券化不良资产的选择与资产池的构建、特殊目的载体(SPV)的组建、不良资产的“真实出售”(true sale)、信用增级(Credit Enhancement)与信用评级、不良资产支撑证券的发行、资产池的管理与资产支撑证券的偿付六个方面进行分析，力求能够从法律层面较为全面和系统地了解不良资产证券化的交易结构和运作模式。
正文第四章是全文的重点，首先阐述资产证券化作为一项金融创新与法律制度之间的互动关系，指出证券化是当事人为了追逐经济利益，寻找法律空隙进行创新的结果，其成长需要法律为之保驾护航；但它同时又形成了对原有法律制度的突破和挑战，并由此推动法律制度的演进。随后，论文从推行的法律依据、SPV的组织形式、SPV的设立主体、不良资产的转让、信用增级与信用评级、税收等六个方面重点讨论了我国推行不良资产证券化的法律环境尤其是其间可能面临的法律障碍，并试图提出解决的思路。
最后一部分为“结论”，在总结全文的基础上指出不良资产证券化的运作涵盖了众多法律领域，其所涉及的法律问题的解决构成了一项法律系统工程，需要法学界给予应有的重视。
引文
1．彭冰著：《资产证券化的法律解释》，北京大学出版社2001年版。
2．何小锋等著：《资产证券化：中国的模式》，北京大学出版社，2002年版。
3．恽名庆著：《金融不良资产处置》，中国财政经济出版社，2001年版。
4．王松奇著：《中国向不良资产宣战》，中国经济出版社，2000年版。
5．谢伏瞻主编：《金融监管与金融改革》，中国发展出版社，2002年版。
6．[美]波斯纳著，蒋兆康译、林毅夫校：《法律的经济分析》，中国大百科全书出版社，1997年版。
7．E·博登海默著，邓正来译：《法理学：法律哲学与法律方法》，中国政法大学出版社，1999年版。
8．史尚宽：《债法总论》，中国政法大学出版社，2000年版。
9．赖源河、王志诚合著：《现代信托法论》，中国政法大学出版社，2002年版。
10．张俊浩主编：《民法学原理》(修订第2版)，中国政法大学出版社1997年版。
11．江平主编、方流芳副主编：《新编公司法教程》，法律出版社，1994年版。
12．徐晓松主编：《公司法》，中国政法大学出版社，2002年版。
13．徐晓松著：《公司法与国有企业改革研究》，法律出版社，2000年版。
14．赵旭东著：《企业法律形态论》，中国方正出版社，1996年版。
15．李东方：《证券监管法律制度研究》，北京大学出版社，2002年版。
16．李永军著：《合同法原理》，中国人民公安大学出版社，1999年版。
17．李永军著：《破产法律制度——清算与再建》，中国法制出版社，2000年版。
18．符启林主编：《商品房预售法律制度研究》，中国政法大学出版社2002年版。
19．符启林主编：《中国证券交易法律制度研究》，法律出版社2000年版。
20．管晓峰主编：《金融法教程》，中央广播电视大学出版社，2001年版。
21．郭明瑞著：《担保法》(修订本)，中国政法大学出版社，1999年版。
22．马强著：《合伙法律制度研究》，人民法院出版社，2000年版。
23．李扬、王国刚、何德旭主编：《中国金融理论前沿Ⅱ》，社会科学文献出版社，2001年版。
24．周小川主编：《重建与再生——化解银行不良资产的国际经验》，中国金融出
版社，1999年版。
25．吴有昌著：《货币银行学》，上海人民出版社，1999年版。
26. Frederic S. Mishkin: The Economics of Money, Banking, and Financial Markers, fifth edition, ADDISON-WESLEY, Inc. 1997.
27. Bryan A. Garner: Black's Law Dictionary, seventh edition, WEST GROUP, ST.PAUL,MINN., 1999, at 1358.
28. Lynn A. Soukup, When Assets Become Securities: the ABC 's of Asset Securitization, 6-DEC Bus.L. Today 20(1996).
29. The Committee on bankruptcy and Corporate Reorganization of The Association of the Bar of the City of New York, Structured Financing Techniques, 50 Bus. Law. at 527, 555 (1995) .
1．李洪江：《国有商业银行不良资产状况研究》，载《财经问题研究》2002年第10期。
2．吴敬琏：《中国金融体系最脆弱的地方在哪里?》，载华融资产管理公司网站http://www.chamc.com.cn。
3．王小波：《不良资产也可以证券化》，载华融资产管理公司网站http://www.chamc.com.cn。
4．王小波：《资产证券化问题探讨》，载华融资产管理公司网站http://www.chamc.com.cn。
5．宾融：《中美不良资产证券化的对比分析》，载国研网网站http://www.drcnet.com.cn。
6．宾融：《中美不良资产证券化的对比分析》，载国研网网站http://www.drcnet.com.cn。
7．李尚公、沈春晖：《资产证券化的法律问题分析》，载《法学研究》2000年第4期。
8．冉昊：《作为制度性事实的法律——读<制度法论>》，载方流芳主编：《法大评论》第一卷第一辑，中国政法大学出版社，2001年版。
9．何勤华：《法的移植与法的本土化》，载《中国法学》2002年第3期。
2．何小锋等著：《资产证券化：中国的模式》，北京大学出版社，2002年版。
3．恽名庆著：《金融不良资产处置》，中国财政经济出版社，2001年版。
4．王松奇著：《中国向不良资产宣战》，中国经济出版社，2000年版。
5．谢伏瞻主编：《金融监管与金融改革》，中国发展出版社，2002年版。
6．[美]波斯纳著，蒋兆康译、林毅夫校：《法律的经济分析》，中国大百科全书出版社，1997年版。
7．E·博登海默著，邓正来译：《法理学：法律哲学与法律方法》，中国政法大学出版社，1999年版。
8．史尚宽：《债法总论》，中国政法大学出版社，2000年版。
9．赖源河、王志诚合著：《现代信托法论》，中国政法大学出版社，2002年版。
10．张俊浩主编：《民法学原理》(修订第2版)，中国政法大学出版社1997年版。
11．江平主编、方流芳副主编：《新编公司法教程》，法律出版社，1994年版。
12．徐晓松主编：《公司法》，中国政法大学出版社，2002年版。
13．徐晓松著：《公司法与国有企业改革研究》，法律出版社，2000年版。
14．赵旭东著：《企业法律形态论》，中国方正出版社，1996年版。
15．李东方：《证券监管法律制度研究》，北京大学出版社，2002年版。
16．李永军著：《合同法原理》，中国人民公安大学出版社，1999年版。
17．李永军著：《破产法律制度——清算与再建》，中国法制出版社，2000年版。
18．符启林主编：《商品房预售法律制度研究》，中国政法大学出版社2002年版。
19．符启林主编：《中国证券交易法律制度研究》，法律出版社2000年版。
20．管晓峰主编：《金融法教程》，中央广播电视大学出版社，2001年版。
21．郭明瑞著：《担保法》(修订本)，中国政法大学出版社，1999年版。
22．马强著：《合伙法律制度研究》，人民法院出版社，2000年版。
23．李扬、王国刚、何德旭主编：《中国金融理论前沿Ⅱ》，社会科学文献出版社，2001年版。
24．周小川主编：《重建与再生——化解银行不良资产的国际经验》，中国金融出
版社，1999年版。
25．吴有昌著：《货币银行学》，上海人民出版社，1999年版。
26. Frederic S. Mishkin: The Economics of Money, Banking, and Financial Markers, fifth edition, ADDISON-WESLEY, Inc. 1997.
27. Bryan A. Garner: Black's Law Dictionary, seventh edition, WEST GROUP, ST.PAUL,MINN., 1999, at 1358.
28. Lynn A. Soukup, When Assets Become Securities: the ABC 's of Asset Securitization, 6-DEC Bus.L. Today 20(1996).
29. The Committee on bankruptcy and Corporate Reorganization of The Association of the Bar of the City of New York, Structured Financing Techniques, 50 Bus. Law. at 527, 555 (1995) .
1．李洪江：《国有商业银行不良资产状况研究》，载《财经问题研究》2002年第10期。
2．吴敬琏：《中国金融体系最脆弱的地方在哪里?》，载华融资产管理公司网站http://www.chamc.com.cn。
3．王小波：《不良资产也可以证券化》，载华融资产管理公司网站http://www.chamc.com.cn。
4．王小波：《资产证券化问题探讨》，载华融资产管理公司网站http://www.chamc.com.cn。
5．宾融：《中美不良资产证券化的对比分析》，载国研网网站http://www.drcnet.com.cn。
6．宾融：《中美不良资产证券化的对比分析》，载国研网网站http://www.drcnet.com.cn。
7．李尚公、沈春晖：《资产证券化的法律问题分析》，载《法学研究》2000年第4期。
8．冉昊：《作为制度性事实的法律——读<制度法论>》，载方流芳主编：《法大评论》第一卷第一辑，中国政法大学出版社，2001年版。
9．何勤华：《法的移植与法的本土化》，载《中国法学》2002年第3期。