完善我国社会保障基金投资运营体制研究
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摘要
当前，世界各国的社会保障制度都不同程度的面临着人口老龄化的冲击，为了防止社会保障基金出现支付危机，各国都在着手进行社会保障制度的变革。解决社会保障问题需从两方面入手，一是根据国情进行社会保障制度模式的选择；二是制度模式具体化为可实际操作的社保基金投资运营的体制，二者缺一不可。从目前情况看，我国的制度模式已基本确立，我国在1997年7月由国务院颁布了《关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》，其中明确提出了要建立“统帐结合，部分积累”的社会保障制度模式，但局部问题尚待完善。而对社会保障基金投资运营体制的研究，投资运营规则的制定则刚刚开始，其与当前的制度模式还很不匹配，这严重制约了我国社会保障政策目标的实现，本文在研究我国现有的制度模式及未来的改革方向的基础之上，提出了新时期我国社会保障基金投资营运体制的新思路：依据安全性、收益性、流动性和社会效益性原则，通过优化投资管理模式，优选投资工具，构建投资风险监控体系，建立一个效率优先的社会保障基金投资营运体制，以贯彻我国社会保障制度的制度目标，确保社会保障基金正常运转。
本文第一章介绍了社会保障基金的一般理论并且对社会保障基金投资运营和管理做了理论和现实的分析。第二章通过比较和分析国际社会保障基金投资营运体制的四种模式，即欧美模式、拉美模式、新加坡模式和东欧转轨国家模式，总结出国际社会保障基金投资运营体制的特点及发展趋势；并指出了对我国完善我国社会保障基金投资运营体制的借鉴意义。第三章介绍了我国社会保障基金管理体制和投资营运体制现状，并对存在问题及问题出现的原因进行了分析。第四章详细阐述了完善我国社会保障基金投资营运体制的总体思路和原则，然后分三节分别提出了对我国社会保障投资营运模式，投资工具，投资风险监控体系的改革建议。
A large variety of developed and developing countries is facing the problems caused by the progressive aging of the populations, which impose a challenge to its' social security system, in order to invade the existing or will-existing payment crisis of the social security fund. To achieve the success of social security reform, we need do well with the two problems as follows: the first is the choice to the social security system model; the second is turning this system into the feasible rules, the two sides are both indispensable. Nowadays, our system models have been mostly fixed, State Council Decision #26 of 1997 established the unified pension system include both mandatory funded individual accounts and a social insurance scheme. But, some trivial problems still needing improving. At the same time, the research about the system of the social security fund investing was just begun a short time, so it doesn't match with the model of social security to some extent. This problem restricts the effect of polic
y target seriously. Basing on the present system model and the prediction to the reform direction, I bring forward the new thought about the system of the state social security fund investing as the following: According to the principles of security, profitability, mobility and social efficiency, efficiency-oriented system of social security funds investment operation is needed through the way of optimizing the investment operational patterns, investment tools, and establishing a supervising system of investment risks, implementing the system goal and ensure the fund's operating normally.
Chapter I introduces some general theories on social security funds, as well as a theoretical and practical analysis about the system of the state social security funds investing and management. Chapter II compares and analyzes the difference the four patterns about the system of the international social security funds investing, that is Europe-America pattern, Latin America pattern, Singapore pattern and East-Europe reformation pattern, summarize the characteristic and trend towards the system of the international social security funds investing, and point out the effect on the state social
security funds investing reformation. Chapter III gives an account of the present situation of China's management and investment operation system of social security, thus giving an analysis towards the existing problems and the reason. Chapter IV deals with the general idea and principles in optimizing the investment and operational system of social security funds and puts forward some suggestions of reforming the investment operational patterns, investment tools and risk supervision.
本文第一章介绍了社会保障基金的一般理论并且对社会保障基金投资运营和管理做了理论和现实的分析。第二章通过比较和分析国际社会保障基金投资营运体制的四种模式，即欧美模式、拉美模式、新加坡模式和东欧转轨国家模式，总结出国际社会保障基金投资运营体制的特点及发展趋势；并指出了对我国完善我国社会保障基金投资运营体制的借鉴意义。第三章介绍了我国社会保障基金管理体制和投资营运体制现状，并对存在问题及问题出现的原因进行了分析。第四章详细阐述了完善我国社会保障基金投资营运体制的总体思路和原则，然后分三节分别提出了对我国社会保障投资营运模式，投资工具，投资风险监控体系的改革建议。
A large variety of developed and developing countries is facing the problems caused by the progressive aging of the populations, which impose a challenge to its' social security system, in order to invade the existing or will-existing payment crisis of the social security fund. To achieve the success of social security reform, we need do well with the two problems as follows: the first is the choice to the social security system model; the second is turning this system into the feasible rules, the two sides are both indispensable. Nowadays, our system models have been mostly fixed, State Council Decision #26 of 1997 established the unified pension system include both mandatory funded individual accounts and a social insurance scheme. But, some trivial problems still needing improving. At the same time, the research about the system of the social security fund investing was just begun a short time, so it doesn't match with the model of social security to some extent. This problem restricts the effect of polic
y target seriously. Basing on the present system model and the prediction to the reform direction, I bring forward the new thought about the system of the state social security fund investing as the following: According to the principles of security, profitability, mobility and social efficiency, efficiency-oriented system of social security funds investment operation is needed through the way of optimizing the investment operational patterns, investment tools, and establishing a supervising system of investment risks, implementing the system goal and ensure the fund's operating normally.
Chapter I introduces some general theories on social security funds, as well as a theoretical and practical analysis about the system of the state social security funds investing and management. Chapter II compares and analyzes the difference the four patterns about the system of the international social security funds investing, that is Europe-America pattern, Latin America pattern, Singapore pattern and East-Europe reformation pattern, summarize the characteristic and trend towards the system of the international social security funds investing, and point out the effect on the state social
security funds investing reformation. Chapter III gives an account of the present situation of China's management and investment operation system of social security, thus giving an analysis towards the existing problems and the reason. Chapter IV deals with the general idea and principles in optimizing the investment and operational system of social security funds and puts forward some suggestions of reforming the investment operational patterns, investment tools and risk supervision.
引文
[1] 邓大松： 《社会保险》，中国社会保障出版社，2002
[2] 邓大松： 《中国社会保障若干重大问题研究》，海天出版社，2002
[3] 李珍： 《社会保障基本理论》，中国社会保障出版社，2002
[4] 李珍： 《社会保障制度与经济发展》，武汉大学出版社，1998
[5] 耿志民：《养老保险基金与资本市场》，经济管理出版社，2000．9
[6] 李连友：《社会保险基金运行论》，西南财经大学出版社，2000．1
[7] 李曜：《养老保险基金：形成机制、管理模式、投资运用》中国金融出版社2000．6
[8] 劳动保障部法制司、社会保险研究所、博时基金管理有限公司： 《中国养老社 会保险基金测算与管理》[M] ，经济科学出版社2001年版。
[9] 王鉴岗著： 《社会养老保险平衡测算》[M] ，经济管理出版社1999
[10] 樊纲：《市场机制与经济效率》，上海三联书店、 上海人民出版社，1999。
[11] 林义：《社会保险基金管理》，中国劳动社会保障出版社，2002
[12] 成思危： 《中国社会保障体系的改革与完善》，民主与建设出版社，2000
[13] 宋晓捂等．《中国社会保障基金营运管理》[M]．北京：企业管理出版社．1999
[14] [美]R·科斯、A·阿尔钦、D·诺思等著： 《财产权利与制度变迁——产权学 派与新制度学派论文集》，上海三联出版社，1991。
[15] 世界银行：《老年保障：中国的养老金体制改革》，中国财政经济出版社1998
[16] 初纲编著： 《深港社会保险基金管理和运作比较研究》，海天出版社2000
[17] 董克用： 《养老保险》，北京：中国人民大学出版社，2000。6
[18] 种明钊： 《社会保障法律制度研究》，法律出版社，2000
[19] 《关于加强社会保障基金监督管理工作的通知》，中华人民共和国国务院公 报，2003．8
[20] 孙爱琳《财政应加强对社会保障基金运用的风险管理》，江苏商论，2003，9
[21] 黄乾：《养老保险基金管理模式的国际比较与借鉴》，广东社会科学，2002．2
[22] 王信：《养老基金营运监管的国际经验及启示》，经济社会体制与比较，2000．2
[23] 侯亚红：《浅谈我国养老基金的营运及监管》 ，山西统计，2002．9
[24] 吴卫民：《新加坡中央公积金制度及其借鉴》，保险研究，2000．9
[25] 刘榆风：《养老保险基金投资营运风险管理的探索》，西南财经大学硕士学位 论文2002．5
[26] 楚鹰，张青： 《社保基金投资组合的国际比较与选择》，统计与决策，2002．5
[27] 邓大松 刘昌平： 《中国养老保险基金敏感性实证研究》，经济科学，2001．6
[28] 孙海鸣 陶云， 《社保基金市场化管理的模式与政策支持》，改革2001．11
[29] 李琼，《疏通社保基金投资渠道》访中国人民大学劳动人事学院副院长 社会保险理事会副会长郑功成教授中国财经报2002．11．5
[30] 史寒冰： 《加强基金监管促进可持续发展——司长孙建勇访谈》，中国社会保障2003．3劳动保障部基金司
[31] 蒋斌 王慎十 张维超：《个人帐户基金运营管理策略探讨》，国社会保障，2003．2
[32] 邓大松： 《论我国社会保险基金的运用》，经济评论，2004．4
[33] 邓大松 刘昌平：《收益年金化：养老金给付的有效形式》，财经科学，2002．5
[34] 邓大松 刘大平： 《二十一世纪世界社会保障制度发展趋势》，江西财经大学 学报，2002．1
[35] 邓大松，杨红艳：《老龄趋势下基本医疗保险筹资费率测算》，财经研究，2003．12
[36] 邓大松 刘昌平： 《论政府的养老基金监管职责》，中国行政管理，2003．10
[37] 李珍 刘子兰： 《改善农村养老社会保险基金管理的几个问题》，开放导报， 2003．4
[38] 李珍 刘子兰： 《养老社会保险管理成本问题研究——以英国为例》，中国软 科学，2002．11
[39] 李珍，刘昌平： 《论养老保险基金分权式管理和制衡式监督的制度安排》，中 国软科学，2002．3
[40] (美)史蒂芬 罗奇：《中国社会保障体制面临挑战》，中国经济时报 2002．5
[41] 孙祁祥： 《“空帐“与转轨成本——中国养老保险体制改革的效应》， 经济研究，2001．5
[42] 中华人民共和国财政部 美国林肯国民集团编：《社会保障制度及其基金管理全球共同的话题——社会保障基金管理国际研讨会论文集》，北京现代出版社， 1998 5
[1] ASHER, MUKUL G. Financial Crisis and Its Implications for Pension Funds in Southeast Asia[J].The World Bank. 1998.
[2] IGLESIAS,AUGUSTO.PALACIOS, ROBERT J.Management Public Pension Reserves. The World Bank Research Working Papers, 2000.
[3] QUEISSER, MONKI. Pension Reform: Lessons from Latin America.OECD Development Center. Policy Brief No. 15.1999.
[4] SRINIVAS, P.S. WHITEHOUSE, EDWARD. YERMO,JUAN.Regulating Private Pension Funds Structure, Performance and Investment: Cross-Country Evidence. The World Bank, 2000.
[5] Barr, N. (1999), "A Public-Private Partnership in Pensions: Getting the Balance Right", in Partnership in Pensions? Responses to the Pensions Green Paper, Case paper 24, London School of Economics.
[6] David Blake (2000), "The United Kingdom: Examining the Switch from Low Public Pension to High-Cost Private Pensions", NBER(National Bureau of Economic Research), forthcoming Papers.
[7] Feldstein, M. (1995), "Would Privatizing Social Security Raise Economic Welfare?" NBER Working Paper No. 5281.
[8] Fenge, R.,1995, "Pareto Efficiency of the Pay-As-You-Go Pension System with Intragenerational Fairness", Finanzarchiv, 52.
[9] Hassler, J. and Lindbeck, A. (1997), "Intergenerational Risk Sharing, Stability and Optimality of Alternative Pension Systems", Seminar paper no.631 , Institute for International Economic Studies, University of Stockholm.
[10] Karl Gustaf Scherman (1999), "The Swedish pension reform", International Labour Office, Issues in Social Security Discussion papers 7.
[11] Mitchell O S and Hsin P L (1994), "Public pension governance and performance", Working Paper No.4632, National Bureau of Economic Research.
[12] Verbon,H.A.A(1988), "The Evolution of Public Pension Schemes"[J],Springer (Microeconomic Studies), Berlin.
[2] 邓大松： 《中国社会保障若干重大问题研究》，海天出版社，2002
[3] 李珍： 《社会保障基本理论》，中国社会保障出版社，2002
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[12] Verbon,H.A.A(1988), "The Evolution of Public Pension Schemes"[J],Springer (Microeconomic Studies), Berlin.