注册会计师证券民事责任研究
摘要
注册会计师为股份公司出具严重失实审计报告的现象早已被人们所关注，而2001年国内银广厦谎报巨额利润案以及国际上美国第七大能源巨子安然公司的破产，则使该年成为注册会计师的信用危机年。以往对注册会计师的法律制裁主要是刑事与行政制裁，面对注册会计师职业道德的严重丧失，国内股民已不仅仅满足于此，他们更希望通过追究注册会计师的证券民事责任使自己在证券市场上的经济损失获得弥补。但由于我国关于注册会计师证券民事责任的立法操作性不足，对于股民的诉讼请求，最高人民法院的态度反复无常，从2001年9月暂不受理到2002年1月的受理，再到2003年1月详细的司法解释的出台，股民们寻求民事救济的路真是一波三折。目前，尽管最高院的司法解释对于因虚假陈述引发的民事赔偿案件的受理已有较详细的规定，但由于注册会计师的职业特点以及其在证券发行、交易中的特殊地位，使其证券民事责任的构成与承担方式上亦有特殊之处，有深入研究之必要。此乃本文选题之意义所在。
在研究方法上，本文更多地运用了比较的方法，注重在制度层面吸收与借鉴证券市场发达、独立审计行业成熟的国家的立法与司法经验，另外本文亦从实证的角度对我国现存有关法律制度中的漏洞与矛盾进行了分析，在以上基础上提出并论证了注册会计师证券民事责任的具体制度设计及其合理性。
本文结构分为五部分。
绪论：主要阐述了选题的意义、研究方法以及文章的结构。
第一部分：首先对注册会计师证券民事责任的概念作了界定，进而用经济学上的博弈论分析民事损失规则对注册会计师遵守谨慎注意义务的正确激励，以此说明追究注册会计师民事责任的重大意义。然后简单描述了我国在这方面的立法、司法现状，并介绍了国外有关立法，从而得出，我国在这方面的法律制度还比较简陋，尚需完善。
第二部分：阐述了注册会计师证券民事责任的性质。本部分主要运用了比较的方法，对信息提供性专家(注册会计师即是这类专家的典型)在德国、英国、美国法中的不同发展做一梳理，并与我国的现行侵权行为法制度及理论学说进行比较，得出各国法律传统及现行法的弹性决定了信息提供性专家责任的在各国沿着不同的发展线发展，而在我国法律体系下，注册会计师证券民事责任应定性为特殊侵权民事责任。本部分还从注册会计师的行业发展与证券市场发展的关系中，总结出在法定审计中注册会计师对所有投资者负有义务，这解
决了注册会计师承担侵权民事责任的法律前提问题。
第三部分:注册会计师证券民事责任的构成要件及抗辩事由。本部分对责
任构成的四个要件，即出具不实的审计报告，原告受有损失，原告的损失与不
实的审计报告之间有因果关系，被告有过错作了具体分析。论文针对法律界与
会计界对审计报告“真实性”的不同认识，结合独立审计准则的修订，对证券
法所规定的审计报告的真实性、准确性、完整性的含义做出界定。由于对注册
会计师的过错也存在不同看法，本部分根据其职业特点，对其过错的含义重新
界定。根据审计报告所出现的披露文件的影响范围不同，对注册会计师承担责
任的过错程度及举证进行区分，出现在招股说明书与上市报告书中时，注册会
计师承担普通过失责任，出现在年度报告中时，承担重大过失责任，且都由法
律推定过失存在，但如果要想让注册会计师承担故意责任时，原告需负举证责
任。
第四部分:注册会计师证券民事责任的承担方式。本部分首先分析了影响
注册会计师责任承担方式的社会环境因素。然后分析、批判了注册会计师与其
他侵权行为人之间以及注册会计师与其执业的事务所之间的实然责任关系，进
而对他们之间的应然责任关系进行设计。通过对注册会计师出具虚假验资报告
的民事责任与其在证券法中的民事责任的差异的分析，论证了注册会计师故意
出具不实审计报告时，与发行人承担连带责任的合理性;通过学理上对共同侵
权人一概承担连带责任所存在的不合理性的分析，并结合美国的立法经验，提
出在注册会计师有过失的情况下，其仅承担比例责任，但对一定经济水平下的
投资者的损失应承担连带责任;通过对注册会计师职业特点的分析，提出注册
会计师应直接对受害人承担责任，并应就本人的侵权责任与其职业的事务所承
担连带责任。
The phenomena that CAPs (Certified Public Accountants) made seriously untrue audit reports have drew people's attention,moreover,2001 became a credit crisis year of CPAs because of YinGuangXia's cooking enormous profits and the America seventh great energy corporation, Enron's bankrupt. In the past, the main ways of sanction to CPAs are administrative and criminal punishment, but now, the medium and small investors are not satisfied with this, and they hope their loss in securities market can be remedied through investigating and fixing CPAs into civil liability. However, the laws about CPAs'civil liability in securities market aren't explicit, so, the supreme court's treat to shareholders' civil claim was changeable, from not accepting to accepting, to the issuing of judicial interpretation about civil compensation caused by misrepresentation. Though the civil litigation is been regulated in the interpretation in detail, the research of CPAs' civil liability in securities market is necessary because the ele
ments and pattern of it is special, in consideration of CPA's profession characteristic and special status in issuing and exchanging securities.
On research method, the thesis applies comparative method and emphasizes absorbing and drawing lessons from legislature and judicial practice of foreign countries where either securities market or the line of auditing is developed. Besides, the thesis analyses and criticizes the flaws and contradiction existing in the active laws and regulations from the viewpoint of positive law, then designs the concrete regulation and demonstrates its rationality.
The article is divided into five parts.
Introduction: Explain the significance of selecting the subject, the method of research and the structure of article.
Part one: the part defines the CPA's civil liability in securities market; proves the significance of investigating CPAs to civil liability through using the Game Theory to analyze the relation between the proper encouragement of civil loss regulation and CPA's performing the obligation; describes the present situation of legislature and judicial practice of our country in the field, and introduces the legislature of foreign countries. On the basis of above, the article puts forward that it is urgent to perfecting our laws.
Part two: Explain the character of CPA's civil liability in securities market.
First of all, the article reviews the development of information-providing profession's civil liability in Germany, England, American , then proposes the tradition of law and the flexibility of active law play an important role in deciding how the liability develops. Considering our country's tort theory and active law, the liability should be characterized as liability for special tort. Otherwise, through researching the relation between the prosperity of the line of auditing and the development of securities market, the article put forward that CPAs should be laid obligation to all the investors in statutory auditing, which is the legal prerequisite for CPA's civil liability.
Part three: Elaborate the elements of CPA's civil liability in securities market and defenses. The part analyses four elements respectively, including CPA making untrue audit reports.. plaintiffs' loss , the causation between the loss and untrue audit reports, CPA's wrongs. The article defines the audit report's authenticity, accuracy and completeness regulated in the Securities Law according to the revision of some detailed auditing rules; defines the CPA's ordinary negligence, gross negligence and fraud according to CPA's profession characteristics; Classifies the degree of wrongs of CPAs and burden of proof: when audit report exists in the prospectus or listing statement, CPA is liable for ordinary negligence; when it exists in annual report, CPA is liable for gross negligence, these negligence are inferred by law. if plaintiff sues the CPA for fraud ,he must bear the burden of proof.
Part four: Design the pattern of CPA's civil liability in securities market. The part f
在研究方法上，本文更多地运用了比较的方法，注重在制度层面吸收与借鉴证券市场发达、独立审计行业成熟的国家的立法与司法经验，另外本文亦从实证的角度对我国现存有关法律制度中的漏洞与矛盾进行了分析，在以上基础上提出并论证了注册会计师证券民事责任的具体制度设计及其合理性。
本文结构分为五部分。
绪论：主要阐述了选题的意义、研究方法以及文章的结构。
第一部分：首先对注册会计师证券民事责任的概念作了界定，进而用经济学上的博弈论分析民事损失规则对注册会计师遵守谨慎注意义务的正确激励，以此说明追究注册会计师民事责任的重大意义。然后简单描述了我国在这方面的立法、司法现状，并介绍了国外有关立法，从而得出，我国在这方面的法律制度还比较简陋，尚需完善。
第二部分：阐述了注册会计师证券民事责任的性质。本部分主要运用了比较的方法，对信息提供性专家(注册会计师即是这类专家的典型)在德国、英国、美国法中的不同发展做一梳理，并与我国的现行侵权行为法制度及理论学说进行比较，得出各国法律传统及现行法的弹性决定了信息提供性专家责任的在各国沿着不同的发展线发展，而在我国法律体系下，注册会计师证券民事责任应定性为特殊侵权民事责任。本部分还从注册会计师的行业发展与证券市场发展的关系中，总结出在法定审计中注册会计师对所有投资者负有义务，这解
决了注册会计师承担侵权民事责任的法律前提问题。
第三部分:注册会计师证券民事责任的构成要件及抗辩事由。本部分对责
任构成的四个要件，即出具不实的审计报告，原告受有损失，原告的损失与不
实的审计报告之间有因果关系，被告有过错作了具体分析。论文针对法律界与
会计界对审计报告“真实性”的不同认识，结合独立审计准则的修订，对证券
法所规定的审计报告的真实性、准确性、完整性的含义做出界定。由于对注册
会计师的过错也存在不同看法，本部分根据其职业特点，对其过错的含义重新
界定。根据审计报告所出现的披露文件的影响范围不同，对注册会计师承担责
任的过错程度及举证进行区分，出现在招股说明书与上市报告书中时，注册会
计师承担普通过失责任，出现在年度报告中时，承担重大过失责任，且都由法
律推定过失存在，但如果要想让注册会计师承担故意责任时，原告需负举证责
任。
第四部分:注册会计师证券民事责任的承担方式。本部分首先分析了影响
注册会计师责任承担方式的社会环境因素。然后分析、批判了注册会计师与其
他侵权行为人之间以及注册会计师与其执业的事务所之间的实然责任关系，进
而对他们之间的应然责任关系进行设计。通过对注册会计师出具虚假验资报告
的民事责任与其在证券法中的民事责任的差异的分析，论证了注册会计师故意
出具不实审计报告时，与发行人承担连带责任的合理性;通过学理上对共同侵
权人一概承担连带责任所存在的不合理性的分析，并结合美国的立法经验，提
出在注册会计师有过失的情况下，其仅承担比例责任，但对一定经济水平下的
投资者的损失应承担连带责任;通过对注册会计师职业特点的分析，提出注册
会计师应直接对受害人承担责任，并应就本人的侵权责任与其职业的事务所承
担连带责任。
The phenomena that CAPs (Certified Public Accountants) made seriously untrue audit reports have drew people's attention,moreover,2001 became a credit crisis year of CPAs because of YinGuangXia's cooking enormous profits and the America seventh great energy corporation, Enron's bankrupt. In the past, the main ways of sanction to CPAs are administrative and criminal punishment, but now, the medium and small investors are not satisfied with this, and they hope their loss in securities market can be remedied through investigating and fixing CPAs into civil liability. However, the laws about CPAs'civil liability in securities market aren't explicit, so, the supreme court's treat to shareholders' civil claim was changeable, from not accepting to accepting, to the issuing of judicial interpretation about civil compensation caused by misrepresentation. Though the civil litigation is been regulated in the interpretation in detail, the research of CPAs' civil liability in securities market is necessary because the ele
ments and pattern of it is special, in consideration of CPA's profession characteristic and special status in issuing and exchanging securities.
On research method, the thesis applies comparative method and emphasizes absorbing and drawing lessons from legislature and judicial practice of foreign countries where either securities market or the line of auditing is developed. Besides, the thesis analyses and criticizes the flaws and contradiction existing in the active laws and regulations from the viewpoint of positive law, then designs the concrete regulation and demonstrates its rationality.
The article is divided into five parts.
Introduction: Explain the significance of selecting the subject, the method of research and the structure of article.
Part one: the part defines the CPA's civil liability in securities market; proves the significance of investigating CPAs to civil liability through using the Game Theory to analyze the relation between the proper encouragement of civil loss regulation and CPA's performing the obligation; describes the present situation of legislature and judicial practice of our country in the field, and introduces the legislature of foreign countries. On the basis of above, the article puts forward that it is urgent to perfecting our laws.
Part two: Explain the character of CPA's civil liability in securities market.
First of all, the article reviews the development of information-providing profession's civil liability in Germany, England, American , then proposes the tradition of law and the flexibility of active law play an important role in deciding how the liability develops. Considering our country's tort theory and active law, the liability should be characterized as liability for special tort. Otherwise, through researching the relation between the prosperity of the line of auditing and the development of securities market, the article put forward that CPAs should be laid obligation to all the investors in statutory auditing, which is the legal prerequisite for CPA's civil liability.
Part three: Elaborate the elements of CPA's civil liability in securities market and defenses. The part analyses four elements respectively, including CPA making untrue audit reports.. plaintiffs' loss , the causation between the loss and untrue audit reports, CPA's wrongs. The article defines the audit report's authenticity, accuracy and completeness regulated in the Securities Law according to the revision of some detailed auditing rules; defines the CPA's ordinary negligence, gross negligence and fraud according to CPA's profession characteristics; Classifies the degree of wrongs of CPAs and burden of proof: when audit report exists in the prospectus or listing statement, CPA is liable for ordinary negligence; when it exists in annual report, CPA is liable for gross negligence, these negligence are inferred by law. if plaintiff sues the CPA for fraud ,he must bear the burden of proof.
Part four: Design the pattern of CPA's civil liability in securities market. The part f
引文
1、梁慧星主编：《民商法论丛》第14卷，法律出版社，1999年10月版。
2、梁慧星主编：民商法论丛》第12卷，法律出版社，1999年6月版。
3、梁慧星主编：《民商法论丛》第5卷，法律出版社，1996年7月版。
4、周志诚著：《注册会计师民事责任——中国海峡两岸案例比较研究》，上海财经大学出版社，2001年8月版。
5、[美]道格拉斯·G·拜尔等著：《法律的博弈分析》，严旭阳译，法律出版社，1999年10月版。
6、卞耀武主编：《美国证券法》，法律出版社，1999年6月版。
7、卞耀武主编：《英国证券发行与交易法律》，法律出版社，1999年4月版。
8、何美欢著：《公众公司及其股权证券》(上册)，北京大学出版社，1999年6月版。
9、卞耀武主编：《日本证券法律》，法律出版社，1999年5月版。
10、赖英照著：《证券交易法逐条释义》(第四册)。
11、徐爱国编著：《英美侵权行为法》，法律出版社，1999年10月版。
12、杨桢著：《英美契约法论》，北京大学出版社，1997年5月版。
13、齐斌著：《证券市场信息披露法律监督》，法律出版社，2000年12月版。
14、郭琳广、区沛达著：《香港公司证券法》，刘巍、李伟斌等编译，法律出版社，1999年6月版。
15、[美]道格拉斯·R·卡迈克尔等著：《审计概念与方法—现行理论与实务指南》，刘明辉等译，东北财经大学出版社，1999年11月版。
16、文硕编著：《世界审计史》，中国审计出版社，1990年版。
17、朱荣恩著：《中国证券市场独立审计研究》，上海财经大学出版社，1997年9月版。
18、李仁玉著：《比较侵权法》，北京大学出版社，1996年8月版。
19、王利明、杨立新著：《侵权行为法》，法律出版社，1996年12月版。
20、史尚宽著：《债法总论》，中国政法大学出版社，2000年1月版。
21、韩世远著：《违约损害赔偿研究》，法律出版社，1999年1月版。
22、傅依等著：《公司价值评估与证券投资分析》，中国财政经济出版社，2001年7月版。
23、王家福编著：《中国民法学·民法债权》，法律出版社，1991年版。
24、陈汉文著：《注册会计师职业行为准则研究》，中国金融出版社，1999年8月版。
25、于敏著：《日本侵权行为法》，法律出版社，1998年11月版。
26、王泽鉴著：《民法学说与判例研究》第一册，中国政法大学出版社，1998年1月版。
27、王泽鉴著：《民法学说与判例研究》第三册，中国政法大学出版社，1998年1月版。
28、杨志华著：《证券法律制度研究》，中国政法大学出版社，1995年1月版。
29、周勤业主编：《审计》，上海三联书店，1996年6月版。
30、梁慧星主编：《民商法论丛》第18卷，金桥文化出版(香港)有限公司，2001年3月版。
1、David L.Ratner,Securities Regulation,法律出版社，1999年10月版。
2、Jack C·Robertson,Auditing,Sixth Edition,Published by Richard D.Irvin,Inc.,1990.
1、刘正峰：《会计师虚假验资证明民事赔偿责任研究》，载于《现代法学》，1999年第8期。
2、徐平：《独立审计法律责任问题的探索》，《东北财经大学学报》，2001年第2期。
3、康伟平：《证券纠纷受理：一个“有条件”的开端》，载于《财经》，2002年02、05。
4、《财经》2002年01、20，2002年02、05。
5、葛家澍、黄世忠：《安然事件的反思——对安然公司会计审计问题的剖析》，载于《会计研究》，2002年第2期。
6、周有苏、罗华兰：《论证券民事责任》，载于《中国法学》，2000年第4期。
7、张新宝：《侵权行为法的一般条款》，载于《法学研究》，2001年第4期。
8、李爽、吴溪：《审计师参与证券审计市场监管——基于中国证监会处罚公告的思考》，载于《会计研究》，2002年第2期。
9、刘燕：《验资报告的“虚假”与“真实”：法律界与会计界的对立》，载于《法学研究》，1998年第4期。
10、武俊：《上市公司审计委员会制度在美、英、加的发展及启示》，载于《投资于证券》，2000年第9期。
11、杨雄胜：《会计诚信问题的理性思考》，载于《会计研究》，2002年第3期。
12、阚京华：《CPA审计质量低下的深层成因及对策研究》，载于《审计与经济研究》，2002年第3期。
13、凌华薇：《会计师事务所：合伙制为何难产》，载于《财经》，2002年3月20日。
14、段春明：《对CPA民事赔偿制度的思考》，载于《审计与经济研究》，2002年第3期。
2、梁慧星主编：民商法论丛》第12卷，法律出版社，1999年6月版。
3、梁慧星主编：《民商法论丛》第5卷，法律出版社，1996年7月版。
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5、[美]道格拉斯·G·拜尔等著：《法律的博弈分析》，严旭阳译，法律出版社，1999年10月版。
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11、徐爱国编著：《英美侵权行为法》，法律出版社，1999年10月版。
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13、齐斌著：《证券市场信息披露法律监督》，法律出版社，2000年12月版。
14、郭琳广、区沛达著：《香港公司证券法》，刘巍、李伟斌等编译，法律出版社，1999年6月版。
15、[美]道格拉斯·R·卡迈克尔等著：《审计概念与方法—现行理论与实务指南》，刘明辉等译，东北财经大学出版社，1999年11月版。
16、文硕编著：《世界审计史》，中国审计出版社，1990年版。
17、朱荣恩著：《中国证券市场独立审计研究》，上海财经大学出版社，1997年9月版。
18、李仁玉著：《比较侵权法》，北京大学出版社，1996年8月版。
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20、史尚宽著：《债法总论》，中国政法大学出版社，2000年1月版。
21、韩世远著：《违约损害赔偿研究》，法律出版社，1999年1月版。
22、傅依等著：《公司价值评估与证券投资分析》，中国财政经济出版社，2001年7月版。
23、王家福编著：《中国民法学·民法债权》，法律出版社，1991年版。
24、陈汉文著：《注册会计师职业行为准则研究》，中国金融出版社，1999年8月版。
25、于敏著：《日本侵权行为法》，法律出版社，1998年11月版。
26、王泽鉴著：《民法学说与判例研究》第一册，中国政法大学出版社，1998年1月版。
27、王泽鉴著：《民法学说与判例研究》第三册，中国政法大学出版社，1998年1月版。
28、杨志华著：《证券法律制度研究》，中国政法大学出版社，1995年1月版。
29、周勤业主编：《审计》，上海三联书店，1996年6月版。
30、梁慧星主编：《民商法论丛》第18卷，金桥文化出版(香港)有限公司，2001年3月版。
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2、Jack C·Robertson,Auditing,Sixth Edition,Published by Richard D.Irvin,Inc.,1990.
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7、张新宝：《侵权行为法的一般条款》，载于《法学研究》，2001年第4期。
8、李爽、吴溪：《审计师参与证券审计市场监管——基于中国证监会处罚公告的思考》，载于《会计研究》，2002年第2期。
9、刘燕：《验资报告的“虚假”与“真实”：法律界与会计界的对立》，载于《法学研究》，1998年第4期。
10、武俊：《上市公司审计委员会制度在美、英、加的发展及启示》，载于《投资于证券》，2000年第9期。
11、杨雄胜：《会计诚信问题的理性思考》，载于《会计研究》，2002年第3期。
12、阚京华：《CPA审计质量低下的深层成因及对策研究》，载于《审计与经济研究》，2002年第3期。
13、凌华薇：《会计师事务所：合伙制为何难产》，载于《财经》，2002年3月20日。
14、段春明：《对CPA民事赔偿制度的思考》，载于《审计与经济研究》，2002年第3期。