我国上市公司盈余管理行为的研究
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摘要
上市公司披露的会计信息，反映着公司的盈利能力和财务状况，是投资者评价公司经营状况和发展潜力，决定资金投向的主要依据，从这个意义上可以说会计信息是证券市场进行资本有效配置的基础。因此，上市公司披露的会计信息是否真实，有无盈余管理行为，其行为动机和行为方式又有何特点?这些都是证券市场参与者最热切关注的问题。
本文正是在这样一个研究背景下，从资本市场观的角度，运用实证研究的方法，对我国上市公司的盈余管理行为进行了全面系统的定量研究。首先采用了管理后盈余分布法对我国1999-2002年A股上市公司是否存在盈余管理行为进行了检验，证明了我国上市公司在研究期间确实普遍操纵了净资产收益率的分布，其行为的动机直接与政府的监管政策相关；在进一步的分析中，综合了DeAngelo和行业模型对2000和2001年净资产收益率位于不同异常分布区域的上市公司的盈余管理行为进行了分别的实证检验，研究发现：不同盈余水平上的上市公司基于不同的目的，采用了不同的盈余管理方式，而不同盈余管理行为主要是通过管理应计利润项目来完成的。
The accounting information exposed by the listed companies reflects the state of companies' profit and finance. It is a very important basis for people to invest. In this meaning, it would say that accounting information is the base on which stock market dispose resources effectively. So it's seriously concerned by the participator of stock market that the reality of accounting information and the existence of earnings management among list companies.
At such an environments, by means of positive research, this paper investigated the behavior of earnings management among list companies during recent years. Firstly, Base on the catch-all date set from 1999-2002 and the distribution of Earnings after Management, The study concluded that list companies manipulate the distribution of ROE for the sake of avoiding deficit or maintaining certificate of share allotment.
Afterwards, According to the various level of ROE, different groups were chosen as studying and controlling samples to be tested through DeAngelo model and Industry model. Result suggest that list companies on the various surplus level have different motive and different mode of behavior on earnings management. Such behaviors bring to success mostly through the item of discretion accruals.
本文正是在这样一个研究背景下，从资本市场观的角度，运用实证研究的方法，对我国上市公司的盈余管理行为进行了全面系统的定量研究。首先采用了管理后盈余分布法对我国1999-2002年A股上市公司是否存在盈余管理行为进行了检验，证明了我国上市公司在研究期间确实普遍操纵了净资产收益率的分布，其行为的动机直接与政府的监管政策相关；在进一步的分析中，综合了DeAngelo和行业模型对2000和2001年净资产收益率位于不同异常分布区域的上市公司的盈余管理行为进行了分别的实证检验，研究发现：不同盈余水平上的上市公司基于不同的目的，采用了不同的盈余管理方式，而不同盈余管理行为主要是通过管理应计利润项目来完成的。
The accounting information exposed by the listed companies reflects the state of companies' profit and finance. It is a very important basis for people to invest. In this meaning, it would say that accounting information is the base on which stock market dispose resources effectively. So it's seriously concerned by the participator of stock market that the reality of accounting information and the existence of earnings management among list companies.
At such an environments, by means of positive research, this paper investigated the behavior of earnings management among list companies during recent years. Firstly, Base on the catch-all date set from 1999-2002 and the distribution of Earnings after Management, The study concluded that list companies manipulate the distribution of ROE for the sake of avoiding deficit or maintaining certificate of share allotment.
Afterwards, According to the various level of ROE, different groups were chosen as studying and controlling samples to be tested through DeAngelo model and Industry model. Result suggest that list companies on the various surplus level have different motive and different mode of behavior on earnings management. Such behaviors bring to success mostly through the item of discretion accruals.
引文
1．瓦茨，齐默尔曼．实证会计理论．(M)．大连：东北财经大学出版社，1999．
2．比弗．财务呈报：会计革命．(M)．大连：东北财经大学出版社，1999．
3．魏明海，潭劲松，林舒．盈利管理研究．(C)．北京：中国财政经济出版社，2000．
4．孙铮等．中国证券市场财务与会计透视．(C)．上海：上海财经大学出版社，2000．
5．黄海等．SPSS 10.0 FOR WINDOWS统计分析．(C)．北京：人民邮电出版社，2001．
6．王跃堂，罗慧．盈余管理的资本市场观及其对我国的启示．投资与证券，2002；(4)．
7．唐松华．企业会计政策选择的经济学分析．会计研究，2000：(5)．
8．王跃堂．我国证券市场监管政策的经济后果．经济科学，1999；(5)．
9．陈小悦，陈晓，顾斌．中国股市弱型效率的实证研究．会计研究，1997；(9)．
10．丁际刚．特定制度安排下上市公司会计行为研究．会计研究，1999；(5)．
11．胡春元．论选择会计政策的立场．四川会计，1996；(2)．
12．周长青，章永奎．盈余管理测度研究综述．石家庄经济学院学报，2001；(3)．
13．储一昀，王安武．上市公司盈利质量分析．会计研究，2000；(9)．
14．肖时庆．上市公司财务报告粉饰防范体系研究．会计研究，2000；(12)．
15．陆建桥．中国亏损上市公司盈余管理实证研究．会计研究，1999；(9)．
16．王跃堂．经济后果学说对会计准则制定理论的影响．财经研究，2000；(8)．
17．王跃堂．会计政策选择的经济动机．会计研究，2000；(12)．
18．张铁铸．对盈余管理的一点理论探讨．经济问题，2000；(12)．
19．赵宇龙，王志台．我国证券市场‘功能锁定’现象的实证研究．经济研究，1999，(9)．
20．孙铮，王跃堂．资源配置与盈余操纵之实证研究．财经研究，1999；(4)．
21．孙爱军，陈小悦．关于会计盈余的信息含量的研究—兼论中国股市的利润驱动特性．北京大学学报(哲学社会科学版)，2002；(1)．
22．陆宁建．上市公司基于配股权的盈余管理行为实证分析．南京社会科学，2002；(3)
23．陈汉文，林志毅，严晖．公司治理结构与会计信息质量．会计研究，1999；(5)．
24．顾兆峰．论盈余管理．财经研究，2000；(3)．
25．吴建友．论我国董事会制度对虚假财务报告的监督．审计研究，2001；(4)．
26．黄世忠．上市公司会计信息质量面临的挑战与思考．会计研究，2001：(10)．
27．宁向东，张海文．关于上市公司“特别处理”作用的研究．会计研究，2001；(8)．
28．葛家澍，黄世忠．反映经济真实是会计的基本职能．会计研究，1999，(12)．
29．葛家澍．会计作假是社会主义市场经济的公害．财务与会计，2000，(5)．
30．黄世忠．报表的粉饰与识别．中国财经报，1999(4)．
31．于东智．盈余管理与会计准则的制订．中国煤炭经济学院学报，2000(12)．
32．吴建友，薛建峰．反数字游戏：蓝带报告对我们的启示．会计研究，2001；(8)．
33．赵宇龙．会计盈余披露的信息含量．经济研究，1998；(7)．
34．陈晓，陈小悦，倪凡．A股盈余报告的有用性研究—来自上海、深圳股市的实证证据 经济研究，1999；(5)．
35．王跃堂．倪慧萍．资本市场信息沟通面临的挑战与应对策略—西方会计信息理论评述及其对我国的启示．外国经济与管理，2001；(6)．
36. Paul M, James M. A review of the Earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting Horizons, 1999;(12).
37. David Burgstahler, Iliadichev. Earnings management to avoid earnings decrease and loses. Journal of Accounting and Economics, 1997;(24).
38. PatriciaM.Dechow, RichardG.Sloan, Amyp.Sweeney. Detecting earnings management. the accounting review, 1995;(4).
39. Jones. Earnings management during import relief investigation.Journal of Accounting research, 1991; (8).
40. Scott, W.R.Financial Accounting Theory. Prentice-Hall, 2000.
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