人民币汇率变动对四川省出口影响的实证研究
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摘要
我国自1994年起建立起了以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制度。人民币1998年后基本钉住美元不变,相对日元等主要货币贬值,客观上导致了中国商品的出口更具价格优势,美、日、欧的产品竞争力下降。因此自2003年起,日本等国家提出要求“人民币升值”,人民币升值预期的压力越来越大。尽管中国政府多次声明保持人民币汇率稳定对于各国的重要意义,却突然于2005年7月21日宣布调整钉住美元的汇率形成机制,改为钉住包括美元、欧元等在内的一篮子货币,同时宣布人民币升值2%,开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。汇率形成机制改革后,人民币在波动中保持升值趋势,汇率有升有降,实现小幅双向波动,摆脱了对美元的固定钉住关系,汇率波动显著增加。
另一方面对于四川来说,随着经济全球化以及四川外向型经济的发展,外贸在经济发展中的地位显得日益突出。对外贸易的增长及外贸增长方式的转变将直接影响到四川经济增长方式的转变。2006年,四川外贸实现历史性突破,全省进出口总额达到110.2亿美元,同比增长39.5%,纵向比较,2000年四川省进出口总额25.5亿美元,6年间,全省外贸年均增长达27.62%,进出口总额终于突破100亿美元大关,具有里程碑意义。近两年来是我国汇率变动最频繁的时期,那么,汇率波动增大会对四川省外贸的快速发展产生什么样的影响?对四川省不同产业的出口以及不同产品的出口产生什么样的影响?在这样的背景下,政府应该采取什么样的政策措施?特别是对四川省出口产业的调整有什么样的措施?基于以上问题,研究汇率变动对四川省出口贸易的影响具有重要的现实意义和价值。
在国际贸易理论中研究汇率对外贸影响的理论非常多,从早期的重商主义观点,大卫·休谟(1752)提出的价格-现金调整机制,到汇率变动的弹性分析法,再到分析汇率变动的贸易收支效应的时滞理论、吸收分析方法、乘数分析法和货币分析方法等等。从这些理论发展中我们可以看出,汇率变动可以通过很多种渠道影响外贸。所以说,汇率变动对贸易收支的影响非常复杂,我们有必要根据具体的研究对象进行实证研究以验证理论分析的适用性。不同产业以及不同的企业因为其出口产品结构、出口目的、对风险的态度以及抗风险能力存在差异,汇率波动对贸易产生的影响也一定存在差异。因此我们有必要从不同角度分析出口对汇率波动的反应。
本文在理论认识和对四川省出口贸易现状分析的基础上,运用计量经济模型,分析汇率波动对四川省初级产品、劳动密集型工业制成品、资本或技术密集型工业制成品的产品出口贸易以及对不同产品种类的产品出口贸易带来的影响。这些研究具有很强的理论和现实意义:从宏观角度来看,将影响到四川省的产业结构调整、资本流动方向以及相关的国际贸易的中长期调整;从微观上来看,对生产不同类型产品的企业的经营行为、产品竞争力、发展战略等提供管理决策依据。
文章的思路是在对相关理论进行认识和对四川省出口现状进行分析的基础上,建立出口需求理论模型,通过时间序列计量经济分析方法,探究汇率的波动对四川省出口贸易的影响及其影响程度。侧重分析了汇率对四川省的出口按初级产品、劳动密集型工业制成品和资本或技术密集型工业制成品分类的影响,以及汇率对不同类型产品的影响。根据上述分析,对四川省如何调整对外贸易产品结构以及如何调整出口产品种类提出建议。本文在结构上分为五章,分别对相关问题进行研究。
第一章为本文的研究意义。主要阐述了论文的研究背景、研究方法、研究内容,述评了国内外相关研究情况,从而确立了本文研究问题的切入点。
第二章为理论分析部分,是全文分析的立足点。文章首先分析了汇率的相关理论,阐述了实际有效汇率与名义有效汇率的不同及其计算方法。其次重点对汇率波动对外贸影响的理论进行了梳理并在此基础上和对汇率波动对外贸影响的短期、长期效应进行了分析。
第三章对四川省出口贸易情况进行了分析。在认识了四川省对外贸易总体情况的基础上,按四川省各出口产业和出口产品对四川省出口进行分类,分析了初级产品、劳动密集型工业制成品、资本或技术密集型工业制成品的出口情况以及四川省主要出口产品的出口发展情况。
第四章根据研究目的选择了出口需求模型,基于第三章的讨论,对人民币实际有效汇率波动对四川省出口产业和主要出口产品的影响分别进行了实证分析,并根据实证结果得到人民币汇率波动对四川省出口影响的相关结论。
第五章是结论与分析。综合文中定性和定量分析的结论,合理评价了人民币实际有效汇率对四川省出口的影响,并提出相应的政策建议:保持人民币汇率稳定;优化四川省外贸出口结构,升级四川省出口产品结构;出口企业应该加强防范风险能力,并加快出口市场多元化发展;政府应该对出口企业加以引导并且制定完善汇率政策的配套措施。
本文有以下研究特点:
1、文章运用GARCH模型衡量汇率风险,在此基础上同时考虑了汇率水平和汇率风险各自对出口贸易的影响。
2、从出口产业和出口产品的结构上分析汇率变动对出口贸易的影响。实证分析中,充分考虑到了汇率波动对初级产品、劳动密集型工业制成品、资本或技术密集型工业制成品的产品出口贸易以及对不同产品种类的产品出口贸易会带来不同的影响。
3、由于月度数据更能反应汇率与出口的波动状况,本文侧重运用月度数据进行分析。
Since 1994, major reforms have been carried out on China’s foreign exchange management system. Following the implementation of convertibility under current accounts, a nominally managed floating exchange rate regime has been put into place. The reform of RMB exchange rate has held the limelight in the last couple of years both in China and globally.On 21 July 2005, the Chinese Government announced that the country's exchange rate regime would move immediately to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand with reference to a basket of currencies. With this reform measure, RMB switched from a peg to the US dollar to a managed float based on a basket of currencies after a 2.1 per cent appreciation. This was widely seen as an improvement to the RMB exchange rate regime, giving it greater flexibility.
On the other hand, as economic globalization and development of export-oriented economy, Sichuan’s foreign trade economic development appears to be increasingly prominent status. In 2006, Sichuan's total import and export is 11,020,000,000 U.S. dollars. compared with the longitudinal, in 2000 , Sichuan’s import and export is 2,550,000,000 U.S. dollars. During 6 years, the province's foreign trade increased 27.62 % every year. How exchange rate fluctuations affects foreign trade in Sichuan Province? How it affects the different industries and the different products exports? Against such background, the government should take what kind of policies and measures? Based on these questions, studies of impact of RMB exchange rate volatility on Sichuan’s exports have great realistic value.
Basing on the international trade theory and Sichuan’export, this article use qualitative and quantitive method to analysis how RMB exchange rate volatility affects Sichuan’s exports. And this article is divided into five parts. Chapter one makes a general analysis on research background, methodology and research content. Moreover, this chapter reviews prevenient article studying on this question.
Chapter two is the theoretical analysis part. Firstly, this article analyzes the theories of exchange rate, explain the differents between real effective exchange rate and effective exchange rate and the method of calculating. Second, based on the theories, this article analyzed the impact of trade on short-term and long-term effects.
Chapter three analyzed the export trade in Sichuan Province. According to classify of export, the article analyzed export development of primary industry, labor-intensive manufactured industry, capital or technology-intensive industry, as well as Sichuan's major export goods.
Chapter four bases on export demand model, uses quantitative method to analyze how the real effective exchange rate affects different industries and different products in Sichuan Province.
Chapter five summarizes the entire conclusion and proposes policy recommendations: maintain the stability of the RMB exchange rate; optimize the export structure of Sichuan Province, upgrade the structure of export products; exports enterprises should strengthen the abilities that against exchange rate risks; government should guide exports enterprises and perfect the exchange rate policy.
另一方面对于四川来说,随着经济全球化以及四川外向型经济的发展,外贸在经济发展中的地位显得日益突出。对外贸易的增长及外贸增长方式的转变将直接影响到四川经济增长方式的转变。2006年,四川外贸实现历史性突破,全省进出口总额达到110.2亿美元,同比增长39.5%,纵向比较,2000年四川省进出口总额25.5亿美元,6年间,全省外贸年均增长达27.62%,进出口总额终于突破100亿美元大关,具有里程碑意义。近两年来是我国汇率变动最频繁的时期,那么,汇率波动增大会对四川省外贸的快速发展产生什么样的影响?对四川省不同产业的出口以及不同产品的出口产生什么样的影响?在这样的背景下,政府应该采取什么样的政策措施?特别是对四川省出口产业的调整有什么样的措施?基于以上问题,研究汇率变动对四川省出口贸易的影响具有重要的现实意义和价值。
在国际贸易理论中研究汇率对外贸影响的理论非常多,从早期的重商主义观点,大卫·休谟(1752)提出的价格-现金调整机制,到汇率变动的弹性分析法,再到分析汇率变动的贸易收支效应的时滞理论、吸收分析方法、乘数分析法和货币分析方法等等。从这些理论发展中我们可以看出,汇率变动可以通过很多种渠道影响外贸。所以说,汇率变动对贸易收支的影响非常复杂,我们有必要根据具体的研究对象进行实证研究以验证理论分析的适用性。不同产业以及不同的企业因为其出口产品结构、出口目的、对风险的态度以及抗风险能力存在差异,汇率波动对贸易产生的影响也一定存在差异。因此我们有必要从不同角度分析出口对汇率波动的反应。
本文在理论认识和对四川省出口贸易现状分析的基础上,运用计量经济模型,分析汇率波动对四川省初级产品、劳动密集型工业制成品、资本或技术密集型工业制成品的产品出口贸易以及对不同产品种类的产品出口贸易带来的影响。这些研究具有很强的理论和现实意义:从宏观角度来看,将影响到四川省的产业结构调整、资本流动方向以及相关的国际贸易的中长期调整;从微观上来看,对生产不同类型产品的企业的经营行为、产品竞争力、发展战略等提供管理决策依据。
文章的思路是在对相关理论进行认识和对四川省出口现状进行分析的基础上,建立出口需求理论模型,通过时间序列计量经济分析方法,探究汇率的波动对四川省出口贸易的影响及其影响程度。侧重分析了汇率对四川省的出口按初级产品、劳动密集型工业制成品和资本或技术密集型工业制成品分类的影响,以及汇率对不同类型产品的影响。根据上述分析,对四川省如何调整对外贸易产品结构以及如何调整出口产品种类提出建议。本文在结构上分为五章,分别对相关问题进行研究。
第一章为本文的研究意义。主要阐述了论文的研究背景、研究方法、研究内容,述评了国内外相关研究情况,从而确立了本文研究问题的切入点。
第二章为理论分析部分,是全文分析的立足点。文章首先分析了汇率的相关理论,阐述了实际有效汇率与名义有效汇率的不同及其计算方法。其次重点对汇率波动对外贸影响的理论进行了梳理并在此基础上和对汇率波动对外贸影响的短期、长期效应进行了分析。
第三章对四川省出口贸易情况进行了分析。在认识了四川省对外贸易总体情况的基础上,按四川省各出口产业和出口产品对四川省出口进行分类,分析了初级产品、劳动密集型工业制成品、资本或技术密集型工业制成品的出口情况以及四川省主要出口产品的出口发展情况。
第四章根据研究目的选择了出口需求模型,基于第三章的讨论,对人民币实际有效汇率波动对四川省出口产业和主要出口产品的影响分别进行了实证分析,并根据实证结果得到人民币汇率波动对四川省出口影响的相关结论。
第五章是结论与分析。综合文中定性和定量分析的结论,合理评价了人民币实际有效汇率对四川省出口的影响,并提出相应的政策建议:保持人民币汇率稳定;优化四川省外贸出口结构,升级四川省出口产品结构;出口企业应该加强防范风险能力,并加快出口市场多元化发展;政府应该对出口企业加以引导并且制定完善汇率政策的配套措施。
本文有以下研究特点:
1、文章运用GARCH模型衡量汇率风险,在此基础上同时考虑了汇率水平和汇率风险各自对出口贸易的影响。
2、从出口产业和出口产品的结构上分析汇率变动对出口贸易的影响。实证分析中,充分考虑到了汇率波动对初级产品、劳动密集型工业制成品、资本或技术密集型工业制成品的产品出口贸易以及对不同产品种类的产品出口贸易会带来不同的影响。
3、由于月度数据更能反应汇率与出口的波动状况,本文侧重运用月度数据进行分析。
Since 1994, major reforms have been carried out on China’s foreign exchange management system. Following the implementation of convertibility under current accounts, a nominally managed floating exchange rate regime has been put into place. The reform of RMB exchange rate has held the limelight in the last couple of years both in China and globally.On 21 July 2005, the Chinese Government announced that the country's exchange rate regime would move immediately to a managed floating exchange rate regime based on market supply and demand with reference to a basket of currencies. With this reform measure, RMB switched from a peg to the US dollar to a managed float based on a basket of currencies after a 2.1 per cent appreciation. This was widely seen as an improvement to the RMB exchange rate regime, giving it greater flexibility.
On the other hand, as economic globalization and development of export-oriented economy, Sichuan’s foreign trade economic development appears to be increasingly prominent status. In 2006, Sichuan's total import and export is 11,020,000,000 U.S. dollars. compared with the longitudinal, in 2000 , Sichuan’s import and export is 2,550,000,000 U.S. dollars. During 6 years, the province's foreign trade increased 27.62 % every year. How exchange rate fluctuations affects foreign trade in Sichuan Province? How it affects the different industries and the different products exports? Against such background, the government should take what kind of policies and measures? Based on these questions, studies of impact of RMB exchange rate volatility on Sichuan’s exports have great realistic value.
Basing on the international trade theory and Sichuan’export, this article use qualitative and quantitive method to analysis how RMB exchange rate volatility affects Sichuan’s exports. And this article is divided into five parts. Chapter one makes a general analysis on research background, methodology and research content. Moreover, this chapter reviews prevenient article studying on this question.
Chapter two is the theoretical analysis part. Firstly, this article analyzes the theories of exchange rate, explain the differents between real effective exchange rate and effective exchange rate and the method of calculating. Second, based on the theories, this article analyzed the impact of trade on short-term and long-term effects.
Chapter three analyzed the export trade in Sichuan Province. According to classify of export, the article analyzed export development of primary industry, labor-intensive manufactured industry, capital or technology-intensive industry, as well as Sichuan's major export goods.
Chapter four bases on export demand model, uses quantitative method to analyze how the real effective exchange rate affects different industries and different products in Sichuan Province.
Chapter five summarizes the entire conclusion and proposes policy recommendations: maintain the stability of the RMB exchange rate; optimize the export structure of Sichuan Province, upgrade the structure of export products; exports enterprises should strengthen the abilities that against exchange rate risks; government should guide exports enterprises and perfect the exchange rate policy.
引文
1 Chou,W.L,2000,”Exchange Rate Variability and China’s Export,”Journal of Comparative Economics,28
2沈铭辉,《美元汇率波动对我国出口贸易影响的实证分析》,中国农业银行学报,2003年第3期
3李广众,《实际汇率错位、汇率波性及其对制造业出口贸易影响的实证分析:1978-1998年平行数据研究》,管理世界,2004年第11期
4许少强、马丹,《人民币实际汇率对我国贸易收支影响的实证分析》,新金融,2005年第2期
5封思贤,《人民币实际有效汇率的变化对我国进出口的影响》,数童经济技术经济研究,2007年第四期
1胡晓群,《人民币实际有效汇率变动对我国机电产品进出口影响的实证分析》,数学的实践与认识,2007年3月
2曾铮、张亚斌,《人民币实际汇率升值与中国出口商品结构调整》,世界经济,2007年第5期
1 Robert J.Carbaugh,《国际经济学》,机械工业出版社,2002,341页
1朱孟楠、严佳佳,《人民币汇率:波动测算及国际比较》,国际金融研究,2007年10期
1Robert J.Carbaugh,《国际经济学》,机械工业出版社,2002,412页
2 Sidney S.Alexander.“Effect of a Devaluation on a Trade Balance,”IMF Staff Papers,April 1952
1 See Donald S. Kemp,“A Monetary View of the Balance of Payments”
1陈龙江,博士论文《人民币汇率变动的农产品出口效应:理论与实证研究》,2007
1殷德生,《中国贸易收支的汇率弹性与收入弹性》,世界经济研究,2004年11期
1黄祖辉,《人民币汇率变动对浙江农产品出口的影响:实证检验与政策含义》,浙江社会科学,2007年第5期
1高铁梅,《计量经济分析方法与建模》,清华大学出版社,2006
[1] Chou, W. L, Exchange Rate Variability and China’s Export, Journal of Comparative Economics, 2000, 28
[2] Augustine C. Arize, The Effects of Exchange—Rate Volatility on U.S. Exports: An Empirical Investigation, Southern Economic Journal, 1995, 62
[3] Sidney S. Alexander, Effect of a Devaluation on a Trade Balance, IMF Staff Papers, 1952, 3
[4] See Donald S. Kemp, A Monetary View of the Balance of Payments
[5] Boyd D, Real Exchange Rate Effects on the Balance of Trade, International Journal of Finance and Economies, 2001, 6
[6] Chua and Sharma, An Investigation of the Effects of Price and Exchange Rates on Trade Flows in East Asia, Asian Economic Journal, 1998, 3
[7] Meade. S, Exchange Rates Adjustment and the J-curve, Federal Reserve Bulletin, 1973, 10
[8] Z.C.Zhang, Real Exchange Rate Misalignment in China: An Empirical Investigation, Journal of Comparative Economics, 2001, 21.
[9]沈铭辉,美元汇率波动对我国出口贸易影响的实证分析,中国农业银行学报,2003年第3期
[9]沈铭辉,美元汇率波动对我国出口贸易影响的实证分析,中国农业银行学报,2003年第3期
[10]李广众,实际汇率错位、汇率波性及其对制造业出口贸易影响的实证分析:1978-1998年平行数据研究,管理世界,2004年第11期
[11]许少强、马丹,人民币实际汇率对我国贸易收支影响的实证分析,新金融,2005年第2期
[12]封思贤,人民币实际有效汇率的变化对我国进出口的影响,数童经济技术经济研究,2007年第4期
[13]胡晓群,人民币实际有效汇率变动对我国机电产品进出口影响的实证分析,数学的实践与认识,2007年3月
[14]曾铮、张亚斌,人民币实际汇率升值与中国出口商品结构调整,世界经济,2007年第5期
[15]莫怡,硕士论文《基于汇率弹性分类的我国出口品价格竞争力研究》,2007年第3期
[16]朱孟楠、严佳佳,《人民币汇率:波动测算及国际比较》,国际金融研究,2007年10期
[17]陈龙江、黄祖辉,人民币汇率变动对浙江农产品出口的影响:实证检验与政策含义,浙江社会科学,2007年第5期
[18]戴祖祥,我国贸易收支的弹性分析,经济研究,1997年第7期
[19]吴海燕、李钰,人民币汇率变动对我国出口贸易的影响,经济论坛,2004年第12期
[20]甘乐平,贸易收支与汇率变动分析,统计与预测,2002年第2期
[21]毕玉江,汇率、国民收入与商品进出口—基于标准国际贸易分类的实证检验,财贸研究,2005年第4期
[22]何帆,全球国际收支失衡与人民币汇率政策调整,山东财政学院学报,2005年第3期
[23]卢向前、戴国强,人民币实际汇率波动对我国进出口的影响:1994-2003,经济研究,2005年第5期
[24]余珊萍、韩剑,基于引力模型的汇率波动对我国出口影响的实证分析,新金融,2005年第1期
[25]黄锦明,人民币汇改和升值对我国外贸的影响,经济与管理研究,2005年第9期
[26]李杨、余维彬,人民币汇率制度改革:回归有管理的浮动,经济研究,2005年第8期
[27]梁琦、王洪亮、黄瑞玲,中美、中日双边贸易收支的影响因素及其比较研究,管理世界,2005年第5期
[28]谢建国、陈漓高,人民币汇率与贸易收支:协整研究与冲击分解,世界经济,2002年第9期
[29]徐康宁、施海洋,亚洲金融危机五年后看人民币汇率保持稳定的原因——关于人民币币值与中国进出口贸易关系的分析,东南大学学报,2002年5月
[30]朱真丽、宁妮,中国贸易收支弹性分析,世界经济,2002年第11期
[31]贺力平,中国1999年外汇和汇率体制研究文献综述,世界经济,2000年第3期
[32]佟家栋,人民币汇率变动在我国对外贸易中的作用及条件限制,南开学报,1999年第6期
[33]刘传哲、陈寒凝、贾彦利,实际汇率对江苏省出口贸易结构的影响分析,中国矿业大学学报,2004年3月
[34]孙焕民、李国柱,汇率波动与国家经济开放度——基于Panel—data数据的实证研究,数量经济技术经济研究,2004年第4期
[35]刘淄、仪垂林,实际利率与实际汇率相互影响的理论模型及其实证分析,统计与决策,2006年第2期
[36]贺昌政、任佩瑜、俞海,人民币汇率影响因素,管理世界,2004年第5期
[37]卢万青、陈建梁,人民币汇率与国际竞争力的关系研究,国际金融研究,2004年第8期
[38]钟伟、胡松明、代慧君,人民币J曲线效应的经验分析,世界经济,2001年第1期
[39]张明,人民币贬值与我国贸易收支的关系研究——关于国际收支弹性理论的实证分析,金融教学与研究,2001年第1期
[40]高铁梅,计量经济分析方法与建模,清华大学出版社,2006年
[41]罗伯特·J·凯伯,国际经济学,机械工业出版社,2002年
[42]保罗·克鲁格曼、瑞斯·奥伯斯法尔德,际经济学,国人民大学出社,1996年
[43]易丹辉,数据分析与Eviews应用,中国统计出版社,2002年
[44]张晓峒,计量经济学基础,南开大学出版社,2001年
[45]古扎拉蒂,计量经济学,中国人民大学出版社,2000年
[46]厉以宁,国对外经济与国际收支研究,国际文化出版公司,1991年
[47]国际货币基金组织网站:http://www.imf.org
[48] BvD全球金融分析、各国宏观经济指标库:https://www.countrydata.bvdep.com
[49]成都市海关统计月刊,2003年1月—2008年3月各期
2沈铭辉,《美元汇率波动对我国出口贸易影响的实证分析》,中国农业银行学报,2003年第3期
3李广众,《实际汇率错位、汇率波性及其对制造业出口贸易影响的实证分析:1978-1998年平行数据研究》,管理世界,2004年第11期
4许少强、马丹,《人民币实际汇率对我国贸易收支影响的实证分析》,新金融,2005年第2期
5封思贤,《人民币实际有效汇率的变化对我国进出口的影响》,数童经济技术经济研究,2007年第四期
1胡晓群,《人民币实际有效汇率变动对我国机电产品进出口影响的实证分析》,数学的实践与认识,2007年3月
2曾铮、张亚斌,《人民币实际汇率升值与中国出口商品结构调整》,世界经济,2007年第5期
1 Robert J.Carbaugh,《国际经济学》,机械工业出版社,2002,341页
1朱孟楠、严佳佳,《人民币汇率:波动测算及国际比较》,国际金融研究,2007年10期
1Robert J.Carbaugh,《国际经济学》,机械工业出版社,2002,412页
2 Sidney S.Alexander.“Effect of a Devaluation on a Trade Balance,”IMF Staff Papers,April 1952
1 See Donald S. Kemp,“A Monetary View of the Balance of Payments”
1陈龙江,博士论文《人民币汇率变动的农产品出口效应:理论与实证研究》,2007
1殷德生,《中国贸易收支的汇率弹性与收入弹性》,世界经济研究,2004年11期
1黄祖辉,《人民币汇率变动对浙江农产品出口的影响:实证检验与政策含义》,浙江社会科学,2007年第5期
1高铁梅,《计量经济分析方法与建模》,清华大学出版社,2006
[1] Chou, W. L, Exchange Rate Variability and China’s Export, Journal of Comparative Economics, 2000, 28
[2] Augustine C. Arize, The Effects of Exchange—Rate Volatility on U.S. Exports: An Empirical Investigation, Southern Economic Journal, 1995, 62
[3] Sidney S. Alexander, Effect of a Devaluation on a Trade Balance, IMF Staff Papers, 1952, 3
[4] See Donald S. Kemp, A Monetary View of the Balance of Payments
[5] Boyd D, Real Exchange Rate Effects on the Balance of Trade, International Journal of Finance and Economies, 2001, 6
[6] Chua and Sharma, An Investigation of the Effects of Price and Exchange Rates on Trade Flows in East Asia, Asian Economic Journal, 1998, 3
[7] Meade. S, Exchange Rates Adjustment and the J-curve, Federal Reserve Bulletin, 1973, 10
[8] Z.C.Zhang, Real Exchange Rate Misalignment in China: An Empirical Investigation, Journal of Comparative Economics, 2001, 21.
[9]沈铭辉,美元汇率波动对我国出口贸易影响的实证分析,中国农业银行学报,2003年第3期
[9]沈铭辉,美元汇率波动对我国出口贸易影响的实证分析,中国农业银行学报,2003年第3期
[10]李广众,实际汇率错位、汇率波性及其对制造业出口贸易影响的实证分析:1978-1998年平行数据研究,管理世界,2004年第11期
[11]许少强、马丹,人民币实际汇率对我国贸易收支影响的实证分析,新金融,2005年第2期
[12]封思贤,人民币实际有效汇率的变化对我国进出口的影响,数童经济技术经济研究,2007年第4期
[13]胡晓群,人民币实际有效汇率变动对我国机电产品进出口影响的实证分析,数学的实践与认识,2007年3月
[14]曾铮、张亚斌,人民币实际汇率升值与中国出口商品结构调整,世界经济,2007年第5期
[15]莫怡,硕士论文《基于汇率弹性分类的我国出口品价格竞争力研究》,2007年第3期
[16]朱孟楠、严佳佳,《人民币汇率:波动测算及国际比较》,国际金融研究,2007年10期
[17]陈龙江、黄祖辉,人民币汇率变动对浙江农产品出口的影响:实证检验与政策含义,浙江社会科学,2007年第5期
[18]戴祖祥,我国贸易收支的弹性分析,经济研究,1997年第7期
[19]吴海燕、李钰,人民币汇率变动对我国出口贸易的影响,经济论坛,2004年第12期
[20]甘乐平,贸易收支与汇率变动分析,统计与预测,2002年第2期
[21]毕玉江,汇率、国民收入与商品进出口—基于标准国际贸易分类的实证检验,财贸研究,2005年第4期
[22]何帆,全球国际收支失衡与人民币汇率政策调整,山东财政学院学报,2005年第3期
[23]卢向前、戴国强,人民币实际汇率波动对我国进出口的影响:1994-2003,经济研究,2005年第5期
[24]余珊萍、韩剑,基于引力模型的汇率波动对我国出口影响的实证分析,新金融,2005年第1期
[25]黄锦明,人民币汇改和升值对我国外贸的影响,经济与管理研究,2005年第9期
[26]李杨、余维彬,人民币汇率制度改革:回归有管理的浮动,经济研究,2005年第8期
[27]梁琦、王洪亮、黄瑞玲,中美、中日双边贸易收支的影响因素及其比较研究,管理世界,2005年第5期
[28]谢建国、陈漓高,人民币汇率与贸易收支:协整研究与冲击分解,世界经济,2002年第9期
[29]徐康宁、施海洋,亚洲金融危机五年后看人民币汇率保持稳定的原因——关于人民币币值与中国进出口贸易关系的分析,东南大学学报,2002年5月
[30]朱真丽、宁妮,中国贸易收支弹性分析,世界经济,2002年第11期
[31]贺力平,中国1999年外汇和汇率体制研究文献综述,世界经济,2000年第3期
[32]佟家栋,人民币汇率变动在我国对外贸易中的作用及条件限制,南开学报,1999年第6期
[33]刘传哲、陈寒凝、贾彦利,实际汇率对江苏省出口贸易结构的影响分析,中国矿业大学学报,2004年3月
[34]孙焕民、李国柱,汇率波动与国家经济开放度——基于Panel—data数据的实证研究,数量经济技术经济研究,2004年第4期
[35]刘淄、仪垂林,实际利率与实际汇率相互影响的理论模型及其实证分析,统计与决策,2006年第2期
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[49]成都市海关统计月刊,2003年1月—2008年3月各期