亏损上市公司盈余管理研究
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摘要
纵观发达市场经济国家,对资本市场与上市公司会计问题的规范研究一直主导着会计学术研究的重心与方向。在国外,有关盈余管理的研究已开展了二十多年,而国内这方面的研究则起步较晚。
近年来,随着我国证券市场的发展,上市公司尤其是亏损上市公司的盈余管理也日益受到我国会计学界的关注。我国2006年相继颁布实施了一系列新的会计制度,从各方面对公司的盈余管理行为进行治理,另外也给了亏损上市公司更大的规避亏损的压力,促使其有更强烈的盈余管理动机和更多样化的手段。
本文主要以亏损上市公司为研究对象,研究其盈余管理手段和策略以及夏新公司是如何运用这些手段的。文章首先界定了本文研究的对象是经营性亏损上市公司。接下来给出了一个适合我国国情的盈余管理概念,描述了盈余管理与盈余操纵的关系,并在此基础上分析了我国盈余管理的实现手段以及通过夏新公司的案例阐述在实务中亏损上市公司是如何运用这些手段的。另外提出对我国亏损上市公司盈余管理的治理对策,也是本文的主要研究内容之一。
本文的写作共分为五个部分,各章的主要内容如下:
本文第一部分,文献综述。主要是文献回顾及评析。该部分是文章写作的基点,文章后续部分的写作都是以本部分内容为基础展开的,文章对已有文献的回顾奠定了本文写作的理论基础。本文通过对亏损上市公司盈余管理行为相关文献的回顾,发现研究亏损上市公司盈余管理的规范性文章屈指可数,并且现有的研究结论也不尽相同,但是大多数学者认为多数亏损上市公司都通过相应的手段进行了盈余管理。
本文的第二部分,亏损上市公司及盈余管理概述。主要包括亏损上市公司的界定以及盈余管理的基本理论。首先,介绍了亏损上市公司的类型,并将本文的研究对象界定为经营性亏损的上市公司。随后,阐述了盈余管理的基本理论,讨论了国内外学者对于盈余管理这一概念做出的各种定义。然后,在已有的研究讨论基础之上提出了本文对盈余管理的定义:盈余管理是管理人员在公认会计准则允许的范围内,运用会计方法和非会计方法,对以经营业绩为基础的会计信息进行“加工”,从而在资本市场、银行信贷、税收缴纳、报酬激励等方面取得既得利益的行为。可以看出盈余管理是一个综合的概念,在盈余管理的研究中又以盈余管理的手段为主要方面。最后,介绍了盈余管理与利润操纵的关系:上市公司一方面可以运用盈余管理来规避风险、维持企业的财务形象和控制财务风险及经营风险,以此增强企业持续发展的能力和抗风险的能力。另一方面又要合理把握盈余管理的度,在公认会计准则的范围内,在不损害投资者利益的前提下,适当地调节利润以实现公司的目标,防范利润操纵。
本文的第三部分,盈利上市公司与亏损上市公司的比较分析。首先总体阐述我国上市公司盈余管理的现状,通过描述性分析得出结论,亏损上市公司的确对公司的业绩进行了盈余管理。接下来从监管制度以及公司治理动机角度来讨论亏损上市公司与盈余上市公司比较更有政策因素以及动机来进行盈余管理。
本文第四部分,该部分是本文的核心部分,其主要内容包括:亏损上市公司盈余管理主要手段的总结以及夏新公司案例分析。本文分别从应计利润和线下项目两个角度,讨论了亏损上市公司盈余管理的主要手段,并且结合这些手段对夏新公司的案例进行分析。得出结论盈余管理只是企业的一个短期行为,要彻底改善企业的业绩还需从企业的经营方面突破。
本文的第五部分,我国亏损上市公司盈余管理的辩证分析及治理对策。首先,指出亏损上市公司确实采用盈余管理手段进行业绩调节。然后从正反两个方面阐述盈余管理的辩证影响,并得出结论盈余管理的正面效应与负面效应是同时存在的,主要界定盈余管理的有利与否就在于盈余管理是否适度。适度的盈余管理是一个企业不断走向成熟的标志,是企业有关利益主体采取合法手段追求自身利益的举措。其次,针对亏损上市公司盈余管理的现状提出治理对策。笔者认为,加强会计准则建设、改进公司治理结构、改进会计市场监管的相关制度安排、强化注册会计师的审计监督、提高市场参与者的素质都会改善我国亏损上市公司盈余管理的现状。最后,笔者提出了本文的创新与不足。
本文的主要贡献之处在于:
1.对国内外关于盈余管理的相关文献进行了回顾与分析,并在此基础上提出了本文对于盈余管理的理解。
2.立足于盈余管理的手段视角研究。在阅读了大量国内外相关文献的基础上,对国内外已基于手段视角的我国上市公司盈余管理研究有的部分盈余管理研究成果进行分类、归纳、总结。
3.通过夏新公司案例分析:将我国亏损上市公司盈余管理的手段与亏损上市公司—夏新公司相结合,从实务的角度来研究亏损上市公司是如何进行盈余管理的,这也验证了上文总结的手段。
4.丰富和拓展了亏损上市公司盈余管理方面的研究内容。
本文的主要不足之处在于:
1.对我国亏损上市公司的盈余管理手段的归纳总结还有待进一步的完善。
2.对于深市面临退市风险公司业绩预计分布表中,曾尝试使用2007年的数据进行描述性统计研究,但所统计的结果不具有代表性,不足以验证结论,所以经过依次验证后,只采用了2001年数据进行分析。
3.文中关于对盈余管理进行有效约束的建议只提出了一种思路,而未对具体的操作做出详细的阐述。
Earnings management policy is one of the core content of financial management in listed companies. It is the extension of the company’s financial and investment activities,and the appropriate earnings management policy can acquire long and stable development opportunities for the company. Overseas financial researchers presented theories explaining the earnings management policy of listed companies.Since2006,a series of new regulations like the Accounting Standards for Business Enterprises have been issued and implemented,which limited the behavior of earnings management in many respects,and give the loss listed companies more pressure on avoiding losses and motive it to manage their earnings.
This article researches on earnings management methods in our country’s listed companies. In the article,first I define a suitable conception of earnings management and distinguish earnings management from earnings manipulating or profit manipulating,and on this basis,I analyze the earnings management main methods,and take an example of the Xia Xin company to help the analysis, also bring forward the countermeasure to the earnings management.
This paper can be divided into five parts. The main contents of each part are as below:
The first part of this paper, the reviewing of literature. This part is the base of the other parts of the paper. By reviewing literature about earnings management of loss listed companies , I find that the number of research paper about directly discussing the earnings management of loss listed companies was less than could be counted on the fingers of one’s hand, and the conclusion of the research were not the same. But most scholars think that the loss listed companies are take methods to Earnings Management.
The second part, the loss listed companies and the summarization of earnings management. This part includes the discussion about the loss listed companies and the theoretic about the earnings management. Firstly, this part introduces the types of loss listed companies and defines the loss listed companies as the manage loss. Then, review different explanations of earning managements given by scholars. Thirdly, sum up the definition of the earning managements: It is a behavior in the range of Generally Accepted Accounting Principles, using the accounting methods and un-accounting methods, treating the accounting information basis by the manage achievements in order to obtain the benefit in the capital market, bank credit, tax pays, reward stimulates. Lastly, this part introduces the differences between the earning managements and earnings manipulating or profit manipulating.
The third part, comparing the loss listed company with the profit one.
The forth part of this paper is the core part. It includes: the summaries of the methods of the earnings management of the loss listed companies and analysis of Xia Xin Company. The paper basis on the accruals and below the line, discussing the main methods of the loss listed companies and carrying out analysis on the Xia Xin company using these methods. Make a conclusion that the earnings management is a short-term action to the enterprise. The effective method to make improve requires the breakthrough of the management.
The fifth part of the paper is putting forward the countermeasure. The ways of strengthening the accounting principle, ameliorating corporate governance, improving the system of intendance of the accounting area, strengthening supervision of the certified public accountant and improving the quality of market participators meliorate the current situation of the earnings management.
The main contribution of this paper is as below:
1. Review and analyze the literature related to the earnings management and propose my understanding of earnings management on this base.
2. The paper classifies the existing research fruits in the domestic and the international based on the methods.
3. Case analysis of Xia Xin company: combination the methods of earnings management with the real case.
4. Enrich the research about earnings management of the loss listed company.
近年来,随着我国证券市场的发展,上市公司尤其是亏损上市公司的盈余管理也日益受到我国会计学界的关注。我国2006年相继颁布实施了一系列新的会计制度,从各方面对公司的盈余管理行为进行治理,另外也给了亏损上市公司更大的规避亏损的压力,促使其有更强烈的盈余管理动机和更多样化的手段。
本文主要以亏损上市公司为研究对象,研究其盈余管理手段和策略以及夏新公司是如何运用这些手段的。文章首先界定了本文研究的对象是经营性亏损上市公司。接下来给出了一个适合我国国情的盈余管理概念,描述了盈余管理与盈余操纵的关系,并在此基础上分析了我国盈余管理的实现手段以及通过夏新公司的案例阐述在实务中亏损上市公司是如何运用这些手段的。另外提出对我国亏损上市公司盈余管理的治理对策,也是本文的主要研究内容之一。
本文的写作共分为五个部分,各章的主要内容如下:
本文第一部分,文献综述。主要是文献回顾及评析。该部分是文章写作的基点,文章后续部分的写作都是以本部分内容为基础展开的,文章对已有文献的回顾奠定了本文写作的理论基础。本文通过对亏损上市公司盈余管理行为相关文献的回顾,发现研究亏损上市公司盈余管理的规范性文章屈指可数,并且现有的研究结论也不尽相同,但是大多数学者认为多数亏损上市公司都通过相应的手段进行了盈余管理。
本文的第二部分,亏损上市公司及盈余管理概述。主要包括亏损上市公司的界定以及盈余管理的基本理论。首先,介绍了亏损上市公司的类型,并将本文的研究对象界定为经营性亏损的上市公司。随后,阐述了盈余管理的基本理论,讨论了国内外学者对于盈余管理这一概念做出的各种定义。然后,在已有的研究讨论基础之上提出了本文对盈余管理的定义:盈余管理是管理人员在公认会计准则允许的范围内,运用会计方法和非会计方法,对以经营业绩为基础的会计信息进行“加工”,从而在资本市场、银行信贷、税收缴纳、报酬激励等方面取得既得利益的行为。可以看出盈余管理是一个综合的概念,在盈余管理的研究中又以盈余管理的手段为主要方面。最后,介绍了盈余管理与利润操纵的关系:上市公司一方面可以运用盈余管理来规避风险、维持企业的财务形象和控制财务风险及经营风险,以此增强企业持续发展的能力和抗风险的能力。另一方面又要合理把握盈余管理的度,在公认会计准则的范围内,在不损害投资者利益的前提下,适当地调节利润以实现公司的目标,防范利润操纵。
本文的第三部分,盈利上市公司与亏损上市公司的比较分析。首先总体阐述我国上市公司盈余管理的现状,通过描述性分析得出结论,亏损上市公司的确对公司的业绩进行了盈余管理。接下来从监管制度以及公司治理动机角度来讨论亏损上市公司与盈余上市公司比较更有政策因素以及动机来进行盈余管理。
本文第四部分,该部分是本文的核心部分,其主要内容包括:亏损上市公司盈余管理主要手段的总结以及夏新公司案例分析。本文分别从应计利润和线下项目两个角度,讨论了亏损上市公司盈余管理的主要手段,并且结合这些手段对夏新公司的案例进行分析。得出结论盈余管理只是企业的一个短期行为,要彻底改善企业的业绩还需从企业的经营方面突破。
本文的第五部分,我国亏损上市公司盈余管理的辩证分析及治理对策。首先,指出亏损上市公司确实采用盈余管理手段进行业绩调节。然后从正反两个方面阐述盈余管理的辩证影响,并得出结论盈余管理的正面效应与负面效应是同时存在的,主要界定盈余管理的有利与否就在于盈余管理是否适度。适度的盈余管理是一个企业不断走向成熟的标志,是企业有关利益主体采取合法手段追求自身利益的举措。其次,针对亏损上市公司盈余管理的现状提出治理对策。笔者认为,加强会计准则建设、改进公司治理结构、改进会计市场监管的相关制度安排、强化注册会计师的审计监督、提高市场参与者的素质都会改善我国亏损上市公司盈余管理的现状。最后,笔者提出了本文的创新与不足。
本文的主要贡献之处在于:
1.对国内外关于盈余管理的相关文献进行了回顾与分析,并在此基础上提出了本文对于盈余管理的理解。
2.立足于盈余管理的手段视角研究。在阅读了大量国内外相关文献的基础上,对国内外已基于手段视角的我国上市公司盈余管理研究有的部分盈余管理研究成果进行分类、归纳、总结。
3.通过夏新公司案例分析:将我国亏损上市公司盈余管理的手段与亏损上市公司—夏新公司相结合,从实务的角度来研究亏损上市公司是如何进行盈余管理的,这也验证了上文总结的手段。
4.丰富和拓展了亏损上市公司盈余管理方面的研究内容。
本文的主要不足之处在于:
1.对我国亏损上市公司的盈余管理手段的归纳总结还有待进一步的完善。
2.对于深市面临退市风险公司业绩预计分布表中,曾尝试使用2007年的数据进行描述性统计研究,但所统计的结果不具有代表性,不足以验证结论,所以经过依次验证后,只采用了2001年数据进行分析。
3.文中关于对盈余管理进行有效约束的建议只提出了一种思路,而未对具体的操作做出详细的阐述。
Earnings management policy is one of the core content of financial management in listed companies. It is the extension of the company’s financial and investment activities,and the appropriate earnings management policy can acquire long and stable development opportunities for the company. Overseas financial researchers presented theories explaining the earnings management policy of listed companies.Since2006,a series of new regulations like the Accounting Standards for Business Enterprises have been issued and implemented,which limited the behavior of earnings management in many respects,and give the loss listed companies more pressure on avoiding losses and motive it to manage their earnings.
This article researches on earnings management methods in our country’s listed companies. In the article,first I define a suitable conception of earnings management and distinguish earnings management from earnings manipulating or profit manipulating,and on this basis,I analyze the earnings management main methods,and take an example of the Xia Xin company to help the analysis, also bring forward the countermeasure to the earnings management.
This paper can be divided into five parts. The main contents of each part are as below:
The first part of this paper, the reviewing of literature. This part is the base of the other parts of the paper. By reviewing literature about earnings management of loss listed companies , I find that the number of research paper about directly discussing the earnings management of loss listed companies was less than could be counted on the fingers of one’s hand, and the conclusion of the research were not the same. But most scholars think that the loss listed companies are take methods to Earnings Management.
The second part, the loss listed companies and the summarization of earnings management. This part includes the discussion about the loss listed companies and the theoretic about the earnings management. Firstly, this part introduces the types of loss listed companies and defines the loss listed companies as the manage loss. Then, review different explanations of earning managements given by scholars. Thirdly, sum up the definition of the earning managements: It is a behavior in the range of Generally Accepted Accounting Principles, using the accounting methods and un-accounting methods, treating the accounting information basis by the manage achievements in order to obtain the benefit in the capital market, bank credit, tax pays, reward stimulates. Lastly, this part introduces the differences between the earning managements and earnings manipulating or profit manipulating.
The third part, comparing the loss listed company with the profit one.
The forth part of this paper is the core part. It includes: the summaries of the methods of the earnings management of the loss listed companies and analysis of Xia Xin Company. The paper basis on the accruals and below the line, discussing the main methods of the loss listed companies and carrying out analysis on the Xia Xin company using these methods. Make a conclusion that the earnings management is a short-term action to the enterprise. The effective method to make improve requires the breakthrough of the management.
The fifth part of the paper is putting forward the countermeasure. The ways of strengthening the accounting principle, ameliorating corporate governance, improving the system of intendance of the accounting area, strengthening supervision of the certified public accountant and improving the quality of market participators meliorate the current situation of the earnings management.
The main contribution of this paper is as below:
1. Review and analyze the literature related to the earnings management and propose my understanding of earnings management on this base.
2. The paper classifies the existing research fruits in the domestic and the international based on the methods.
3. Case analysis of Xia Xin company: combination the methods of earnings management with the real case.
4. Enrich the research about earnings management of the loss listed company.
引文
[1]Burgstahler. D,& Dichev. I., Earnings Management to Avoid Earnings Decreases and Losses [M],Journal of Accounting and Economics,1997
[2]DeAngelo L.(1981),Auditor Size and Audit Quality. Journal of Accounting and Economics,1981,Vol.3,No.3
[3]William R. Scott, Financial Accounting Theory, Prentice-Hall International,Inc, 1997
[4]Paul M. Healy, James M. Wahlen. A review of the earnings management literature and ist implications for standards setting Accounting Horizons. Dec,1999
[5]Katherine Schipper. Commentary on earning management , Accounting Horizons 1989 Dec. Jones,J.. Earnings management during import relief investigation. Journal of Accounting Research 29,1991
[6]Dechow, P. Sloan,R.,Sweeney,A Detecting earnings management. The Accounting Review 70,1995
[7]Sharma D.and Peta A.Stevenson. The Impact of Impending Corporate Failure on the Incidence and Magnitude of Discretionary Accounting Policy Changes. British[J].Accounting Review.1997.vol 29
[8]Healy, Paul M. And Palepu, Krishna G, 1993, The Effect of Firm's Financial Disclosure Strategies On Stock Prices, Accounting Horizons,Vol.7
[9]Haw,I. M. ,D. Qi,W.Wu and W.G.Zhang,1998,Earnings management of listed firms in response to security regulations in china’s emerging capital market. Working paper,Chinese University of HK
[10]Zucca Linda J,Campbell David R; ACloser Look at Discretionary Write Downs of Impaired Assets[J] [M];Accounting Horizons, 1992
[11]Jones Jennifer,Earnings Management During Import Relief Investigations,Journal of Accounting and Economies,1991,7
[12]Teoh,S.H.,T.J.Wong and G. Rao,Are Accruals During Initial Public Offerings Opportunistic?,Review of Accounting Studies,1998,3
[13]Teoh,S.H.,1.Welch and T.J.Wong,Earnings Management and the Post—issue Under Performance of Seasoned Public Offerings,The Journal of Financial Economics,1998b,50
[14]Xie,H.,The Mispricing of Abnormal Accruals,The Accounting Review,2001,76
[15]Paul M. Healy和Jams M. Wahlen撰,王学军、肖华译,曲晓辉校,盈余管理研究回顾及其对会计准则建设的启示,会计研究,2000,11
[16]陆建桥,中国亏损上市公司盈余管理实证研究,博士论文,上海财经大学出版社,1998
[17]陆建桥,中国亏损上市公司盈余管理实证研究,会计研究,1999,9
[18]蒋义宏,会计信息失真的现状成因与对策研究—上市公司利润操纵实证研究[M],北京:中国财政经济出版社,2002
[19]薛爽,亏损上市公司实证研究,上海:复旦大学出版社,2003
[20]陈晓、戴翠玉,A股亏损公司的盈余管理行为与手段研究,中国第二届实证会计国际研讨会论文集(下集),重庆, 2003年。
[21]蒋义宏、王丽琨,非经常性损益缘何经常发生-来自亏损上市公司的年报证据,证券市场导报,2003,11
[22]方军雄,市场变迁与现金流操控,中国会计评论,2004,1
[23]王跃堂、罗慧,盈余管理的资本市场观以及对我国的启示[J],外国经济与管理,2001,12
[24]陈嘉莉,企业亏损类型及成因分析,彭城职业大学学报,1998,12,第13卷第4期
[25]魏明海,盈余管理基本理论及其研究述评,会计研究,2000,9
[26]陆强,企业盈余管理[J],科学与管理,2002,8
[27]王跃堂、赵子夜,会计专业判断:基于盈余信息治理的思考[J].,会计研究,2003,7
[28]邓春华,基于博奕分析盈余管理问题研究[J].,会计研究,2003,5
[29]王又庄,关于资本股票市场与会计信息披露问题研究[M].北京,中国财政经济出版社,2002.
[30]陈瑜,对我国证券市场ST公司预测的实证研究,投资与证券,2001,l
[31]王向芳,利润操纵含义与盈余管理辨析,山西高等学校社会科学学报,2007,6,第19卷第6期
[32]周皓、刘萍,对亏损上市公司盈余管理手段的研究,中国乡镇企业会计,2007年07期
[33]唐清泉、夏芸、张迪,“大清洗”盈余操作的行为动机研究——来自我国大亏公司的经验证据,山西财经大学学报,2008年03期
[34]沈烈、张西萍,新会计准则与盈余管理[J].,会计研究,2007,02
[35]http://www.csrc.gov.cn,中国证监会网站相关内容
[36]孙铮、王跃堂,资源配制与盈余操纵的实证研究,中国证券市场财务与会计透视,上海财经大学出版社,2000年
[37]丁岷,我国A股亏损上市公司盈余管理实证研究,吉林大学硕士论文,2007
[38]杨旭东、莫小鹏,新配股政策出台后上市公司盈余管理现象的实证研究,会计研究,2006,8
[39]张国华、陈方正,我国上市公司盈余管理与管理层特征相关性实证研究,技术经济与管理研究,2006,3
[40]汪海芳,中国亏损上市公司盈余管理之规范分析,北京市财贸管理干部学院学报,2002,2,第18卷第1期
[41]于瑾慧,资产减值会计政策与盈余管理的实证研究,首都经贸大学硕士学位论文,2006
[42]梁芬莲,上市公司会计监管的博弈与制度分析,社科纵横,2005,2,总第20卷第1期
[43]梁杰、王鑫、付丽,迎合盈利预测动机下盈余管理行为的博弈分析,企业研究,2006.08
[44]瓦茨,齐默尔曼著陈少华等译,实证会计理论,东北财经大学出版社,2002
[45]蒋义宏,利润操纵的行为与动机,上海财经大学出版社,1998
[46]肖虹,上市公司关联方交易盈余管理实证研究.财会月刊,2001第4期
1 Burgstahler. D,& Dichev. I.; Earnings Management to Avoid Earnings Decreases and Losses [M],Journal of Accounting and Economics,1997年
2 Sharma D.and Peta A.Stevenson. The Impact of Impending Corporate Failure on the Incidence and Magnitude of Discretionary Accounting Policy Changes. British[J],Accounting Review.1997.vol 29
3DeAngelo. L.,Auditor. Size and Audit Quality. Journal of Accounting and Economics,1981,Vol.3,No.3,1981
4 Zucca Linda J,Campbell David R; ACloser Look at Discretionary Write Downs of Impaired Assets[J] [M],Accounting Horizons, 1992
5大清洗(big bath),指在营运状况不佳的季度一次提列巨额损失、甚至进行资产减值,透过利空出尽的方式替未来的利多消息打下根基,从而达到规避相关政策监管、操纵营利数字的目的。
6即“特别处理”,英文是Special treatment(缩写是“ST”),因此这些股票就简称为ST股。ST股是指境内上市公司连续两年亏损,被进行特别处理的股票。*ST股是指境内上市公司连续三年亏损的股票。本文研究的对象包括ST和*ST公司。
7陆建桥,《中国亏损上市公司盈余管理实证研究》1998年,博士论文,上海财经大学出版社
8 Haw,I.M.,D.Qi,W.Wu and W.G.Zhang, Earnings management of listed firms in response to security regulations in china’s emerging capital market. Working paper,Chinese University of HK,1998
9蒋义宏,《会计信息失真的现状成因与对策研究—上市公司利润操纵实证研究》【M】,中国财政经济出版社,2002,北京
10陈晓、戴翠玉,《A股亏损公司的盈余管理行为与手段研究》,中国第二届实证会计国际研讨会论文集(下集),重庆, 2003
11蒋义宏、王丽琨,《非经常性损益缘何经常发生-来自亏损上市公司的年报证据》,《证券市场导报》,2003年第11期
12方军雄,《市场变迁与现金流操控》,《中国会计评论》,2004年第1期
13薛爽,《亏损上市公司实证研究》,上海:复旦大学出版社,2003
14 William R. Scott,Financial Accounting Theory,Prentice-Hall International,Inc,1997
15 Katherine Schipper. Commentary on earning management,Accounting Horizons 1989 Dec. Jones,J.. Earnings management during import relief investigation. Journal of Accounting Research 29,1991
16 Paul M.Healy,James M.Wahlen.A review of the earnings management literature and ist implications for standards setting Accounting Horizons. Dec,1999
25引自《透视我国上市公司2000年度报告》陈少华、张立蓉、陈庆松《四川会计》2002.03
26 Paul M.Healy,James M.Wahlen.A review of the earnings management literature and ist implications for standards setting Accounting Horizons. Dec,1999
27 Teoh,S.H.,T.J.Wong and G. Rao,1998,Are Accruals During Initial Public Offerings Opportunistic?Review of Accounting Studies,3
28 Xie,H.,The Mispricing of Abnormal Accruals,The Accounting Review,76,2001
[2]DeAngelo L.(1981),Auditor Size and Audit Quality. Journal of Accounting and Economics,1981,Vol.3,No.3
[3]William R. Scott, Financial Accounting Theory, Prentice-Hall International,Inc, 1997
[4]Paul M. Healy, James M. Wahlen. A review of the earnings management literature and ist implications for standards setting Accounting Horizons. Dec,1999
[5]Katherine Schipper. Commentary on earning management , Accounting Horizons 1989 Dec. Jones,J.. Earnings management during import relief investigation. Journal of Accounting Research 29,1991
[6]Dechow, P. Sloan,R.,Sweeney,A Detecting earnings management. The Accounting Review 70,1995
[7]Sharma D.and Peta A.Stevenson. The Impact of Impending Corporate Failure on the Incidence and Magnitude of Discretionary Accounting Policy Changes. British[J].Accounting Review.1997.vol 29
[8]Healy, Paul M. And Palepu, Krishna G, 1993, The Effect of Firm's Financial Disclosure Strategies On Stock Prices, Accounting Horizons,Vol.7
[9]Haw,I. M. ,D. Qi,W.Wu and W.G.Zhang,1998,Earnings management of listed firms in response to security regulations in china’s emerging capital market. Working paper,Chinese University of HK
[10]Zucca Linda J,Campbell David R; ACloser Look at Discretionary Write Downs of Impaired Assets[J] [M];Accounting Horizons, 1992
[11]Jones Jennifer,Earnings Management During Import Relief Investigations,Journal of Accounting and Economies,1991,7
[12]Teoh,S.H.,T.J.Wong and G. Rao,Are Accruals During Initial Public Offerings Opportunistic?,Review of Accounting Studies,1998,3
[13]Teoh,S.H.,1.Welch and T.J.Wong,Earnings Management and the Post—issue Under Performance of Seasoned Public Offerings,The Journal of Financial Economics,1998b,50
[14]Xie,H.,The Mispricing of Abnormal Accruals,The Accounting Review,2001,76
[15]Paul M. Healy和Jams M. Wahlen撰,王学军、肖华译,曲晓辉校,盈余管理研究回顾及其对会计准则建设的启示,会计研究,2000,11
[16]陆建桥,中国亏损上市公司盈余管理实证研究,博士论文,上海财经大学出版社,1998
[17]陆建桥,中国亏损上市公司盈余管理实证研究,会计研究,1999,9
[18]蒋义宏,会计信息失真的现状成因与对策研究—上市公司利润操纵实证研究[M],北京:中国财政经济出版社,2002
[19]薛爽,亏损上市公司实证研究,上海:复旦大学出版社,2003
[20]陈晓、戴翠玉,A股亏损公司的盈余管理行为与手段研究,中国第二届实证会计国际研讨会论文集(下集),重庆, 2003年。
[21]蒋义宏、王丽琨,非经常性损益缘何经常发生-来自亏损上市公司的年报证据,证券市场导报,2003,11
[22]方军雄,市场变迁与现金流操控,中国会计评论,2004,1
[23]王跃堂、罗慧,盈余管理的资本市场观以及对我国的启示[J],外国经济与管理,2001,12
[24]陈嘉莉,企业亏损类型及成因分析,彭城职业大学学报,1998,12,第13卷第4期
[25]魏明海,盈余管理基本理论及其研究述评,会计研究,2000,9
[26]陆强,企业盈余管理[J],科学与管理,2002,8
[27]王跃堂、赵子夜,会计专业判断:基于盈余信息治理的思考[J].,会计研究,2003,7
[28]邓春华,基于博奕分析盈余管理问题研究[J].,会计研究,2003,5
[29]王又庄,关于资本股票市场与会计信息披露问题研究[M].北京,中国财政经济出版社,2002.
[30]陈瑜,对我国证券市场ST公司预测的实证研究,投资与证券,2001,l
[31]王向芳,利润操纵含义与盈余管理辨析,山西高等学校社会科学学报,2007,6,第19卷第6期
[32]周皓、刘萍,对亏损上市公司盈余管理手段的研究,中国乡镇企业会计,2007年07期
[33]唐清泉、夏芸、张迪,“大清洗”盈余操作的行为动机研究——来自我国大亏公司的经验证据,山西财经大学学报,2008年03期
[34]沈烈、张西萍,新会计准则与盈余管理[J].,会计研究,2007,02
[35]http://www.csrc.gov.cn,中国证监会网站相关内容
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5大清洗(big bath),指在营运状况不佳的季度一次提列巨额损失、甚至进行资产减值,透过利空出尽的方式替未来的利多消息打下根基,从而达到规避相关政策监管、操纵营利数字的目的。
6即“特别处理”,英文是Special treatment(缩写是“ST”),因此这些股票就简称为ST股。ST股是指境内上市公司连续两年亏损,被进行特别处理的股票。*ST股是指境内上市公司连续三年亏损的股票。本文研究的对象包括ST和*ST公司。
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