我国可转换公司债券利益平衡机制的法律研究
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摘要
本文从法学的角度对可转换公司债券的利益平衡机制进行研究,在此过程中主要运用了比较分析、理论联系实际和法律经济学等方法,较详细分析了可转换公司债券利益平衡机制的法理基础,各主体的利益,以及平衡机制的具体体现。
本文正文部分除前言之外,共分为五章。
前言部分介绍了可转换公司债券的概念和特征,为全文做铺垫。
第一章可转换公司债券利益平衡之概述
本章先介绍了利益平衡的概念,接着对利益平衡机制进行法律分析,同时指出了利益平衡机制的特性。
第二章可转换公司债券各主体的利益与风险分析
可转换债券主要涉及发行公司、债券持有人和发行公司原股东等三方的利益。从发行公司来看,可转换公司债券可以以较低的筹资成本获取资金,稳定每股收益和股票市价,有利于改善资本结构。同时,也可能带来转换失败,利率等风险。从债券持有人来看,可转换公司债券是一种理想的投资品种,既具有债券的稳健性,又兼具股票的投机性,尤其是在股票行情波动较大时,投资可转换公司债券不失为一种明智的选择。投资可转换公司债券,带来稳定的利息收益,存在股票升值的潜在利益,同时可转换债券有良好的抗跌性。从发行公司原股东来看,发行公司原股东一方面希望公司能够充分利用负债资本进行经营,利用财务杠杆的作用,以获取更高的收益,另一方面又不希望公司增加权益资本,以免分散对公司的控制权,稀释每股收益。
第三章发行公司的利益平衡机制分析
本文主要从两个层面分析利益平衡机制:首先对各主体正当的利益予以充分的保护,这是大的平衡,又可称之为宏观上的平衡;同时在保护某一主体利益的具体法律制度中还应兼顾其他主体的利益,这是小的平衡,又可称之为微观上的平衡。
发行人发行可转换公司债券,在达到融资目的的同时,也担负起巨大的风险。为了降低风险,并进而使利益和风险达到均衡状态,就必须建立相应的法律制度,一则保护利益;二则控制风险。对于利率下降风险和股价大幅上涨风险,在立法和实践中出现了可转换公司债的赎回制度;针对转换失败风险也有强制性转股制度予以防范。但是,这些针对发行公司利益保护的具体制度也兼顾到其他主体的利益,这也是可转换公司债利益平衡机制微观上的平衡体现。
第四章债券持有人的利益平衡机制分析
在可转换公司债券中,转换权是其核心所在,也是投资者关注的焦点。因此,必须注意对可转换公司债券持有人转换权的保护。保护债券持有人的利益应采取反稀薄化措施,确立回售制度。同时,本章探讨了可转换公司债券持有人的整体保护制度。
第五章发行公司原股东的利益平衡机制分析
股东作为公司资产的最终所有者,相对于可转换公司债债权人来说又是发行公司的既得利益者,发行公司债会影响到其既得利益。保护发行公司原股东的利益事实上就是保护公司既得利益者的利益。发行公司原股东享有对可转换公司债券的优先认购权和发行可转换公司债券的知情权,有利于平衡机制的实现。
The interests of balancing mechanism of convertible bonds are studied from the legal perspective in this thesis. The legal foundation of the interests of balancing mechanism of convertible bonds, the benefit of interest parties as well as a concrete manifestation of the balance mechanism are analyzed in detail with methods of comparative analysis, integrating theory with practice and the law of economics and so on. The body of this thesis, in addition to the foreword, is divided into five chapters.
The concept and characteristics of convertible bonds are introduced in the foreword.
Chapter 1 Overview of the interests balance of convertible bonds This chapter first introduced the concept of balance of interests, and then discussed its legal analysis and characteristics.
Chapter 2 Benefit and risk analysis of convertible bonds involved parties
Convertible bonds mainly related to the tripartite interests such as the issuing company, bondholders and original shareholders of the issuing company. Judging from the issuer, the convertible bonds can finance with lower cost, stabilize earnings per share and stock market prices, which is conducive to improve the capital structure. At the same time, it may pose conversion fail and interest rate risk. Judging from the bond holders, convertible bonds are ideal investment varieties, with stability of bond and speculation of stocks. Especially in the volatile stock market, the investment in convertible bonds may be a wise choice. Investment in convertible bonds brings a stable interest income, with potential benefits of stock appreciation and good resilience. From the original shareholders of the issuing company, on the one hand, the original shareholders hope that the company be able to take full advantage of the operating liabilities, using financial leverage to obtain higher returns. On the other hand, they do not want to increase their equity capital in order to avoid dispersion of the company's control and dilution of earnings per share.
Chapter 3 The analysis of interests balancing mechanism of the issuing company
This thesis analyzed the interests balancing mechanism from two aspects. Firstly, the legitimate interest of interest parties is protected adequately, which is called large balance or macrocosmic balance. Then other parties' interest should be protected in the specific legal system when one specific interest parties is protected, which is called small balance or microcosmic balance.
Convertible bonds issue not only achieves the purpose of finance, but also takes enormous risks. In order to reduce the risks and balance the benefits and risks, it is necessary to establish the legal system to protect the interests and control risk. There is redemption system to protect it from rates decline risk and significant rise risk in shares and mandatorily convertible to protect from conversion fail risk.
Chapter4 The analysis of interests balancing mechanism of bondholders.
Conversion rights are the core of convertible bond and also the focus of investors, so it's crucial to protect conversion rights of bondholders. The anti-thin measure should be taken and the system back on sale should be established to protect the interests of bondholders. At the same time, this chapter discusses the convertible bondholder protection system as a whole.
Chapter 5 The analysis of interests balancing mechanism of the original shareholders of the issuing company.
Shareholders are the ultimate owner of the assets of the company and the vested stakeholder of issuing company. To protect the interests of the original shareholders is actually to protect the interests of vested stakeholder. The enjoyment of the priority subscription rights and the right to know of convertible bonds issue of the original shareholders is conducive to achieve a balance mechanism.
本文正文部分除前言之外,共分为五章。
前言部分介绍了可转换公司债券的概念和特征,为全文做铺垫。
第一章可转换公司债券利益平衡之概述
本章先介绍了利益平衡的概念,接着对利益平衡机制进行法律分析,同时指出了利益平衡机制的特性。
第二章可转换公司债券各主体的利益与风险分析
可转换债券主要涉及发行公司、债券持有人和发行公司原股东等三方的利益。从发行公司来看,可转换公司债券可以以较低的筹资成本获取资金,稳定每股收益和股票市价,有利于改善资本结构。同时,也可能带来转换失败,利率等风险。从债券持有人来看,可转换公司债券是一种理想的投资品种,既具有债券的稳健性,又兼具股票的投机性,尤其是在股票行情波动较大时,投资可转换公司债券不失为一种明智的选择。投资可转换公司债券,带来稳定的利息收益,存在股票升值的潜在利益,同时可转换债券有良好的抗跌性。从发行公司原股东来看,发行公司原股东一方面希望公司能够充分利用负债资本进行经营,利用财务杠杆的作用,以获取更高的收益,另一方面又不希望公司增加权益资本,以免分散对公司的控制权,稀释每股收益。
第三章发行公司的利益平衡机制分析
本文主要从两个层面分析利益平衡机制:首先对各主体正当的利益予以充分的保护,这是大的平衡,又可称之为宏观上的平衡;同时在保护某一主体利益的具体法律制度中还应兼顾其他主体的利益,这是小的平衡,又可称之为微观上的平衡。
发行人发行可转换公司债券,在达到融资目的的同时,也担负起巨大的风险。为了降低风险,并进而使利益和风险达到均衡状态,就必须建立相应的法律制度,一则保护利益;二则控制风险。对于利率下降风险和股价大幅上涨风险,在立法和实践中出现了可转换公司债的赎回制度;针对转换失败风险也有强制性转股制度予以防范。但是,这些针对发行公司利益保护的具体制度也兼顾到其他主体的利益,这也是可转换公司债利益平衡机制微观上的平衡体现。
第四章债券持有人的利益平衡机制分析
在可转换公司债券中,转换权是其核心所在,也是投资者关注的焦点。因此,必须注意对可转换公司债券持有人转换权的保护。保护债券持有人的利益应采取反稀薄化措施,确立回售制度。同时,本章探讨了可转换公司债券持有人的整体保护制度。
第五章发行公司原股东的利益平衡机制分析
股东作为公司资产的最终所有者,相对于可转换公司债债权人来说又是发行公司的既得利益者,发行公司债会影响到其既得利益。保护发行公司原股东的利益事实上就是保护公司既得利益者的利益。发行公司原股东享有对可转换公司债券的优先认购权和发行可转换公司债券的知情权,有利于平衡机制的实现。
The interests of balancing mechanism of convertible bonds are studied from the legal perspective in this thesis. The legal foundation of the interests of balancing mechanism of convertible bonds, the benefit of interest parties as well as a concrete manifestation of the balance mechanism are analyzed in detail with methods of comparative analysis, integrating theory with practice and the law of economics and so on. The body of this thesis, in addition to the foreword, is divided into five chapters.
The concept and characteristics of convertible bonds are introduced in the foreword.
Chapter 1 Overview of the interests balance of convertible bonds This chapter first introduced the concept of balance of interests, and then discussed its legal analysis and characteristics.
Chapter 2 Benefit and risk analysis of convertible bonds involved parties
Convertible bonds mainly related to the tripartite interests such as the issuing company, bondholders and original shareholders of the issuing company. Judging from the issuer, the convertible bonds can finance with lower cost, stabilize earnings per share and stock market prices, which is conducive to improve the capital structure. At the same time, it may pose conversion fail and interest rate risk. Judging from the bond holders, convertible bonds are ideal investment varieties, with stability of bond and speculation of stocks. Especially in the volatile stock market, the investment in convertible bonds may be a wise choice. Investment in convertible bonds brings a stable interest income, with potential benefits of stock appreciation and good resilience. From the original shareholders of the issuing company, on the one hand, the original shareholders hope that the company be able to take full advantage of the operating liabilities, using financial leverage to obtain higher returns. On the other hand, they do not want to increase their equity capital in order to avoid dispersion of the company's control and dilution of earnings per share.
Chapter 3 The analysis of interests balancing mechanism of the issuing company
This thesis analyzed the interests balancing mechanism from two aspects. Firstly, the legitimate interest of interest parties is protected adequately, which is called large balance or macrocosmic balance. Then other parties' interest should be protected in the specific legal system when one specific interest parties is protected, which is called small balance or microcosmic balance.
Convertible bonds issue not only achieves the purpose of finance, but also takes enormous risks. In order to reduce the risks and balance the benefits and risks, it is necessary to establish the legal system to protect the interests and control risk. There is redemption system to protect it from rates decline risk and significant rise risk in shares and mandatorily convertible to protect from conversion fail risk.
Chapter4 The analysis of interests balancing mechanism of bondholders.
Conversion rights are the core of convertible bond and also the focus of investors, so it's crucial to protect conversion rights of bondholders. The anti-thin measure should be taken and the system back on sale should be established to protect the interests of bondholders. At the same time, this chapter discusses the convertible bondholder protection system as a whole.
Chapter 5 The analysis of interests balancing mechanism of the original shareholders of the issuing company.
Shareholders are the ultimate owner of the assets of the company and the vested stakeholder of issuing company. To protect the interests of the original shareholders is actually to protect the interests of vested stakeholder. The enjoyment of the priority subscription rights and the right to know of convertible bonds issue of the original shareholders is conducive to achieve a balance mechanism.
引文
1 陈守红.可转换债券投融资-理论与实务[M].上海:上海财经大学出版社.2005年,第3页
2 杨志华.证券法律制度研究[M].北京:中国政法大学出版社.1990年,第174页
3 鸿常夫等.新版注释会社法(10)[M].有斐阁.1989年,第4页
4 pilcher,Raising Capital with convenible Securities,1955,p.2.
5 现代汉语词典[M].中国社会科学院语言研究所词典编辑室编.北京:商务印书馆.1989年,第880页
6 辞海(缩印本)[M].上海:上海辞书出版社.1999年,第51页
7 马克思恩格斯全集(26)[M].北京:人民出版社.1973年,第604页
8[美]约翰·罗尔斯.正义论[M].北京:中国社会科学出版社.1988年,第3页
9 孙国华、朱景文主编.法理学[M].北京:中国人民大学出版社.1999年,第64页
10 刘立喜.可转换公司债券[M].上海:上海财经大学出版社.1999年,第233页
11 当然,也有学者持相反观点,认为债的法律关系不仅仅是财产法律关系。因为给付是一种行为,不一定具有财产内容。但这不在本文的探讨范围。
12 马俊驹、余延满.民法原论[M].北京:法律出版社.2005年10月第二版,第513页
13 魏建华.扬长避短运用可转换公司债[J].中央财经大学学报,1997年,第11期:第32页
14 赵树青.浅析可转换公司债的风险及防范[J].上海会计,2001年,第4期:第36页
15 孙晓鲁.可转换公司债券的融资优劣性分析[J].社科纵横,2001年,第3期:第26页
16 杨大楷、黄海等.我国可转换公司债设计及发展思路[J].内蒙古财经学院学报,2001年,第1期
17 郑永权、齐志学、张学斌.融资新途径:可转换公司债券[J].中外管理导报,1998年,第1期
19 时建中.可转换公司债法论[M].北京:法律出版社.2000年2月,第284页
20 时建中.可转换公司债法论[M].北京:法律出版社.2000年2月,第302页
21 See Harry GHenn&John R.Alexander,Law of Corporation,p.394,3rdEd.,West Publishing Co.,1983.转引自时建中.可转换公司债法论[M].北京:法律出版社.2000年2月,第318页
22 郑孟状.论公司债权人保护制度[J].浙江社会科学,1999年,第4期:第27页
23 张竞芳.论可转换公司债券持有人的保护[J].经济师,2005年,第6期:第19页
24 孙晓鲁.可转换公司债的融资优劣性分析[J].社科纵横,2001年,第3期:第26页
25 参见:上市公司证券发行管理办法,第三十九条
26 陆禹平.可转换公司债的市场运作及利弊[J].上海金融,1996年第2期:第33页
27 王家福.中国民法学·民法债权[M].北京:法律出版社.1991年,第3页
28 柯芳枝.公司法论[M].(台湾)三民书局.1984年,第488页
29 参见:日本公司法,第318条、第341条
30 时建中.可转换公司债法论[M].北京:法律出版社.2000年,第251-252页
31 柯芳枝.公司法论[M].北京:中国政法大学出版社.2004年,第356页
32 陈树.转换公司债之理论与实务[M].台湾:实用税务出版社.1988年,第231页
33 参见:中华人民共和国公司法,第一百六十二条
34 卞耀武.法国证券、期货交易法律[M].北京:法律出版社.1999年,第51页
35 时建中.可转换公司债法论[M].北京:法律出版社2000年,第273-275页
36 时建中.可转换公司债法论[M].北京:法律出版社.2000年,第272页
[1]时建中著.可转换公司债法论[M].北京:法律出版社,2000.
[2]史纪春著.企业和公司法[M].北京:中国人民大学出版社,2008.
[3][美]庞德.通过法律的社会控制--法律的任务[M].北京:商务印书馆,1984.
[4]李昌麒著.经济法--国家干预经济的基本法律形式[M].北京:法律出版社,2007.
[5][美]约翰·罗尔斯.正义论[M].北京:中国社会科学出版社,1988.
[6]刘立喜著.可转换公司债券[M].上海:上海财经大学出版社,1999.
[7]范建,王建文著.证券法[M].北京:法律出版社,2007.
[8]王保树著.商法总论[M].北京:清华大学出版社,2007.
[9]陈峰富著.论股份有限公司债权人之保护[M].台湾:五南图书出版公司,1989.
[10]刘俊海著.股份有限公司股东权的保护[M].北京:法律出版社,1997.
[11]漆多俊著.经济法学[M].北京:高等教育出版社,2007.
[12]柯芳枝著.公司法论[M].北京:中国政法大学出版社,2004.
[13]王家福著.中国民法学·民法债权[M].北京:法律出版社,1991.
[14]郑玉波著.公司法.台湾:三民书局,1980.
[15]卞耀武著.法国证券、期货交易法律[M].北京:法律出版社,1999.
[16]王铁锋著.中国债券市场投资分析及组合管理[M].北京:经济科学出版社,2005.
[17]甘培忠著.企业与公司法学[M].北京:北京大学出版社,2004.
[18]沈宗灵主编.法理学[M].北京:北京大学出版社,2001.
[19]孙国华,朱景文主编.法理学[M].北京:中国人民大学出版社,1999.
[20]桂敏杰主编.中华人民共和国证券法、中华人民共和国公司法新旧条文对照简明解读[M].北京:中国民主法制出版社,2005.
[21]蒋大兴主编.公司法律报告[M].北京:中信出版社,2003.
[22]陈守红.可转换债券投融资--理论与实务[M].上海:上海财经大学出 版社,2005.
[23]范健.商法[M].北京:高等教育出版社、北京大学出版社,2002.
[24]张桂庆,谢风华.中国证券发行制度与市场研究[M].上海:上海财经大学出版社,2004.
[1]魏建华.扬长避短运用可转换公司债[J].中央财经大学学报,1997(11).
[2]赵树青.浅析可转换公司债的风险及防范[J].上海会计.2001(4).
[3]孙晓鲁.可转换公司债券的融资优劣性分析[J].社科纵横.2001(3).
[4]杨大楷,黄海,杨哗,殷逸健.我国可转换公司债设计及发展思路[J].内蒙古财经学院学报,2001(1).
[5]郑永权,齐志学,张学斌.融资新途径:可转换公司债券[J].中外管理导报,1998(1).
[6]孙晓鲁.可转换公司债的融资优劣性分析[J].社科纵横2001(3).
[7]陆禹平.可转换公司债的市场运作及利弊[J].上海金融1996(2).
[8]文学国.可转换公司债法律制度研究[A].见:王保树主编.商事法论集第二卷[C].北京:法律出版社,2004.
[9]梅慎实.现代公司机关构早中的监事与董事会[A].见:王保树主编.商事法论文集第一卷[C].北京:法律出版社,2003.
[10]刘俊海.论股东的代表诉讼提起权[A].见:王保树主编.商事法论文集第一卷[C].北京:法律出版社,2003.
[11]时建中.可转换公司债券持有人保护制度研究[A].见:徐杰主编.经济法论从第一卷[C].北京:法律出版社,2003.
[12]李军.可转换公司债研究[A].见:梁彗星主编.商法论丛第十二卷[C].北京:法律出版社,2006.
[1]中华人民共和国公司法2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订
[2]中华人民共和国证券法 2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订
[3]公司债券发行试点办法2007年5月30日中国证券监督管理委员会第207次主席办公会议审议通过,自公布之日起施行。
[4]上市公司信息披露管理办法2006年12月13日中国证券监督管理委员会第196次主席办公会议审议通过,自发布之日起施行。
[5]上市公司证券发行管理办法中国证券监督委员会令第30号,2006年5月6日发布
[6]首次公开发行股票并上市管理办法2006年5月17目中国证券监督管理委员会第180次主席办公会议审议通过,2006年5月18日起施行。
[7]证券发行与承销管理办法2006年9月11日中国证券监督管理委员会第189次主席办公会议审议通过,2006年9月19日起施行。
[8]证券市场禁入规定中国证券监督委员会令第33号,2006年6月7日发布
[9]可转换公司债券管理暂行办法国务院1997年3月8日批准,国务院证券委员会1997年3月25日发布
2 杨志华.证券法律制度研究[M].北京:中国政法大学出版社.1990年,第174页
3 鸿常夫等.新版注释会社法(10)[M].有斐阁.1989年,第4页
4 pilcher,Raising Capital with convenible Securities,1955,p.2.
5 现代汉语词典[M].中国社会科学院语言研究所词典编辑室编.北京:商务印书馆.1989年,第880页
6 辞海(缩印本)[M].上海:上海辞书出版社.1999年,第51页
7 马克思恩格斯全集(26)[M].北京:人民出版社.1973年,第604页
8[美]约翰·罗尔斯.正义论[M].北京:中国社会科学出版社.1988年,第3页
9 孙国华、朱景文主编.法理学[M].北京:中国人民大学出版社.1999年,第64页
10 刘立喜.可转换公司债券[M].上海:上海财经大学出版社.1999年,第233页
11 当然,也有学者持相反观点,认为债的法律关系不仅仅是财产法律关系。因为给付是一种行为,不一定具有财产内容。但这不在本文的探讨范围。
12 马俊驹、余延满.民法原论[M].北京:法律出版社.2005年10月第二版,第513页
13 魏建华.扬长避短运用可转换公司债[J].中央财经大学学报,1997年,第11期:第32页
14 赵树青.浅析可转换公司债的风险及防范[J].上海会计,2001年,第4期:第36页
15 孙晓鲁.可转换公司债券的融资优劣性分析[J].社科纵横,2001年,第3期:第26页
16 杨大楷、黄海等.我国可转换公司债设计及发展思路[J].内蒙古财经学院学报,2001年,第1期
17 郑永权、齐志学、张学斌.融资新途径:可转换公司债券[J].中外管理导报,1998年,第1期
19 时建中.可转换公司债法论[M].北京:法律出版社.2000年2月,第284页
20 时建中.可转换公司债法论[M].北京:法律出版社.2000年2月,第302页
21 See Harry GHenn&John R.Alexander,Law of Corporation,p.394,3rdEd.,West Publishing Co.,1983.转引自时建中.可转换公司债法论[M].北京:法律出版社.2000年2月,第318页
22 郑孟状.论公司债权人保护制度[J].浙江社会科学,1999年,第4期:第27页
23 张竞芳.论可转换公司债券持有人的保护[J].经济师,2005年,第6期:第19页
24 孙晓鲁.可转换公司债的融资优劣性分析[J].社科纵横,2001年,第3期:第26页
25 参见:上市公司证券发行管理办法,第三十九条
26 陆禹平.可转换公司债的市场运作及利弊[J].上海金融,1996年第2期:第33页
27 王家福.中国民法学·民法债权[M].北京:法律出版社.1991年,第3页
28 柯芳枝.公司法论[M].(台湾)三民书局.1984年,第488页
29 参见:日本公司法,第318条、第341条
30 时建中.可转换公司债法论[M].北京:法律出版社.2000年,第251-252页
31 柯芳枝.公司法论[M].北京:中国政法大学出版社.2004年,第356页
32 陈树.转换公司债之理论与实务[M].台湾:实用税务出版社.1988年,第231页
33 参见:中华人民共和国公司法,第一百六十二条
34 卞耀武.法国证券、期货交易法律[M].北京:法律出版社.1999年,第51页
35 时建中.可转换公司债法论[M].北京:法律出版社2000年,第273-275页
36 时建中.可转换公司债法论[M].北京:法律出版社.2000年,第272页
[1]时建中著.可转换公司债法论[M].北京:法律出版社,2000.
[2]史纪春著.企业和公司法[M].北京:中国人民大学出版社,2008.
[3][美]庞德.通过法律的社会控制--法律的任务[M].北京:商务印书馆,1984.
[4]李昌麒著.经济法--国家干预经济的基本法律形式[M].北京:法律出版社,2007.
[5][美]约翰·罗尔斯.正义论[M].北京:中国社会科学出版社,1988.
[6]刘立喜著.可转换公司债券[M].上海:上海财经大学出版社,1999.
[7]范建,王建文著.证券法[M].北京:法律出版社,2007.
[8]王保树著.商法总论[M].北京:清华大学出版社,2007.
[9]陈峰富著.论股份有限公司债权人之保护[M].台湾:五南图书出版公司,1989.
[10]刘俊海著.股份有限公司股东权的保护[M].北京:法律出版社,1997.
[11]漆多俊著.经济法学[M].北京:高等教育出版社,2007.
[12]柯芳枝著.公司法论[M].北京:中国政法大学出版社,2004.
[13]王家福著.中国民法学·民法债权[M].北京:法律出版社,1991.
[14]郑玉波著.公司法.台湾:三民书局,1980.
[15]卞耀武著.法国证券、期货交易法律[M].北京:法律出版社,1999.
[16]王铁锋著.中国债券市场投资分析及组合管理[M].北京:经济科学出版社,2005.
[17]甘培忠著.企业与公司法学[M].北京:北京大学出版社,2004.
[18]沈宗灵主编.法理学[M].北京:北京大学出版社,2001.
[19]孙国华,朱景文主编.法理学[M].北京:中国人民大学出版社,1999.
[20]桂敏杰主编.中华人民共和国证券法、中华人民共和国公司法新旧条文对照简明解读[M].北京:中国民主法制出版社,2005.
[21]蒋大兴主编.公司法律报告[M].北京:中信出版社,2003.
[22]陈守红.可转换债券投融资--理论与实务[M].上海:上海财经大学出 版社,2005.
[23]范健.商法[M].北京:高等教育出版社、北京大学出版社,2002.
[24]张桂庆,谢风华.中国证券发行制度与市场研究[M].上海:上海财经大学出版社,2004.
[1]魏建华.扬长避短运用可转换公司债[J].中央财经大学学报,1997(11).
[2]赵树青.浅析可转换公司债的风险及防范[J].上海会计.2001(4).
[3]孙晓鲁.可转换公司债券的融资优劣性分析[J].社科纵横.2001(3).
[4]杨大楷,黄海,杨哗,殷逸健.我国可转换公司债设计及发展思路[J].内蒙古财经学院学报,2001(1).
[5]郑永权,齐志学,张学斌.融资新途径:可转换公司债券[J].中外管理导报,1998(1).
[6]孙晓鲁.可转换公司债的融资优劣性分析[J].社科纵横2001(3).
[7]陆禹平.可转换公司债的市场运作及利弊[J].上海金融1996(2).
[8]文学国.可转换公司债法律制度研究[A].见:王保树主编.商事法论集第二卷[C].北京:法律出版社,2004.
[9]梅慎实.现代公司机关构早中的监事与董事会[A].见:王保树主编.商事法论文集第一卷[C].北京:法律出版社,2003.
[10]刘俊海.论股东的代表诉讼提起权[A].见:王保树主编.商事法论文集第一卷[C].北京:法律出版社,2003.
[11]时建中.可转换公司债券持有人保护制度研究[A].见:徐杰主编.经济法论从第一卷[C].北京:法律出版社,2003.
[12]李军.可转换公司债研究[A].见:梁彗星主编.商法论丛第十二卷[C].北京:法律出版社,2006.
[1]中华人民共和国公司法2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订
[2]中华人民共和国证券法 2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订
[3]公司债券发行试点办法2007年5月30日中国证券监督管理委员会第207次主席办公会议审议通过,自公布之日起施行。
[4]上市公司信息披露管理办法2006年12月13日中国证券监督管理委员会第196次主席办公会议审议通过,自发布之日起施行。
[5]上市公司证券发行管理办法中国证券监督委员会令第30号,2006年5月6日发布
[6]首次公开发行股票并上市管理办法2006年5月17目中国证券监督管理委员会第180次主席办公会议审议通过,2006年5月18日起施行。
[7]证券发行与承销管理办法2006年9月11日中国证券监督管理委员会第189次主席办公会议审议通过,2006年9月19日起施行。
[8]证券市场禁入规定中国证券监督委员会令第33号,2006年6月7日发布
[9]可转换公司债券管理暂行办法国务院1997年3月8日批准,国务院证券委员会1997年3月25日发布