东亚地区公司治理模式的发展与变革研究
|
摘要
公司治理模式是公司制度长期发展演变的结果。良好的公司治理模式能够保证股东、债权人及相关利益主体的收益,提高公司的经营业绩和公司价值,同时也有利于一国经济的持续稳定增长。东亚经济发展的一个显著特点,就是大规模的公司制企业在经济起飞和高速增长中发挥过重大的作用,而这些公司的发展又与其治理结构是分不开的。东亚地区公司治理的特点主要体现在两个方面：其一是公司是由“大股东”(银行、政府、家族等关键人)控制的,他们直接或间接地掌握着公司的实际控制权,对公司管理者形成重大制约；其二是诸如股票市场、职业经理人市场、公司控制权市场等公司外部市场难以对管理者构成有效制约。这种非市场约束型的公司治理模式对东亚经济发展起到过举世瞩目的成效,推动了经济的高速增长,创造了享誉世界的“东亚奇迹”。然而,东亚地区公司治理模式所暴露出的弊端也不断出现,如公司中小股东和公司的利益受到“关键人”的侵害,公司经营绩效和价值的低下,公司缺乏竞争力,国内经济发展受到严重的阻碍。这些问题是日本“泡沫经济”破灭,经济陷入长达十年的萧条以及亚洲金融危机爆发的主要原因之一,以至于部分学者认为东亚危机实质上是一场公司治理危机。这样,东亚地区公司治理模式的特点和作用,其存在的问题及改革的方向和途径,成为一个有待探讨的重大问题。
全文共分为七章。第一章为导论。主要介绍了本文的选题背景和意义,从一般理论层面上界定了若干基本概念和辨析了公司治理相关基本理论,并指出了本文的主要研究内容、框架和主要研究方法。第二章为东亚地区公司治理研究文献述评。本章从家族约束型治理、法人约束型治理和政府约束型治理模式三个角度对目前东亚地区公司治理的研究现状进行了回顾,在此基础上作一简要的评论。第三章考察了东亚地区公司治理模式演变的三个阶段,概括介绍了亚洲金融前几种具有典型代表的公司治理模式以及亚洲金融危机后东亚公司治理模式的完善,为具体研究东亚地区公司治理模式提供了一个参照系。第四章以日本公司治理为例,对东亚地区法人约束型治理模式的基本特征、作用、存在的问题及成因进行了全面、深入的分析,认为相互持股、主银行相机治理和终身雇用的“三大法宝”在维持公司经营、节约监督成本等方面起到了积极作用,但这种模式也暴露出“内部人控制”和公司外部治理市场发展滞后的缺陷。第五章论述了东亚政府成为公司治理主体的原因以及政府约束型治理模式的特征。认为政府一方面在市场失灵和法律法规缺失的条件下积极介入公司治理在一定程度上推动了公司的发展和壮大,是东亚奇迹产生的根源；另一方面,规范分析了政府过多地干预公司不利于公司治理水平的提高和公司绩效的提升。这一章还以中国上市公司的实证研究为例,研究结果显示：政府对公司经营活动的控制越小,对公司的法律保护程度越高,越有利于公司经营绩效的提升。第六章分析了东亚地区公司治理改革的方式、途径以及取得的成效。这一章以中国上市公司的实证研究为例,研究结果显示：并购在一定程度上能够改善公司的业绩,市场主导型并购对公司绩效的影响优于政府主导型的并购。基于上述分析,本文认为未来东亚地区公司治理模式转型的方向仍然是以市场约束型治理模式为主线：既要从公司内部提高董事会和监事会的独立性和发挥其职能；更要从公司外部加快外部治理市场的建设,完善和加大相关法律法规的执行力度和转变政府在公司治理中的角色。第七章主要概括了全文的主要研究结论和创新点,指出了全文研究中存在的不足和对后续研究提出了具体的设想。
The mode of corporate governance is the results of corporation's long-term evolution. A good mode not only ensures the benefits of shareholders, creditors and stakeholders associated with improvement of the company's operating performance and firm value, but also is conducive to continued and steady growth of a country's economy. A remarkable characteristic of East Asian economic development is that the large-scale enterprises play an important role in the period of economic take-off and growth. However, the company's development and their governance structure are inseparable. The characteristics of corporate governance in East Asia are mainly reflected in two aspects:one is that corporation is controlled by "substantial shareholder" such as banks, government, family, and other key person who hold the actual controlling rights of the company directly or indirectly and restrict corporate managers, the other is the external markets such as stock market, market of professional managers, corporate controlling market are difficult to constitute an effective constraint on managers. This type of corporate governance based on non-market constraints plays a remarkable performance during the period of East Asian economic development and promotes rapid economic growth as well as create "East Asian miracle." However, corporate governance in East Asia has exposed many shortcomings such as minority shareholders and company's interests are expropriated by "key person", company's poor operating performance and value, the lack of competition associated with the domestic economy development is severely hampered which is one of the main reasons of Japan's "bubble economy" burst economic depression and the Asian financial crisis so as that some scholars believe that the East Asian crisis is essentially a corporate governance crisis. The features and functions of corporate governance in East Asia, its problems and the direction of reform and ways which are major issues to be further explored.
The dissertation is organized as follows:the first chapter is an introduction. In this chapter, it introduces the research background and significance, defines several basic concepts and discriminates the basic theory of corporate governance from theoretical level as well as points out the main contents of this paper, the framework and the main research methods.
ChapterⅡis review of corporate governance in East Asia. It reviews the current status of corporate governance of East Asia from three aspects related to family-constrained governance, legal person-constrained governance and government-constrained besides a brief comment on them.
The next chapter is the three stages of evolution of corporate governance in East Asia. It overviews some typical models of corporate governance before Asian financial crisis and improvement of corporate governance mode after the Asian financial crisis which provides a frame of reference for researching corporate governance in East Asia.
In chapter IV, it analyzes the basic characteristics roles, problems and causes of legal-constrained corporate governance mode in East Asia comprehensively based on Japanese corporate governance. It points out that cross-shareholdings, contingent governance by main bank and lifetime employment which are called "three magic weapons" has played a positive role in the maintenance of company operation and savings of supervision cost. However, its deficiencies of "internal control" and development lag of external corporate governance market have been exposed.
In the following chapter, it discusses the reasons for East Asian government as the main governance body and characteristics of government-constrained governance. On one hand, the government active involvement in corporate governance promotes the company's development and growth to some extent under the condition of market failure associated with the absence of laws and regulations which is also the causes of the East Asian miracle; on the other hand, the massive intervention in the company by the government is not conducive to raising the level of corporate governance and company performance improvement. The empirical study results coming from China's listed companies show that the smaller control of business activities of the companies and the more degree of legal protection for the company by government, the more conducive to business performance improvement.
Chapter VI analyzes the corporate governance reform, approaches and results achieved in East Asia. The empirical study results coming from China's listed companies show that mergers and acquisitions can improve the company's performance to some extent and the influence on firm performance by market-oriented mergers and acquisitions is better than that of government-oriented. Based on above analysis, this paper argues that the future direction of transformation of corporate governance in East Asia is still a market-constrained governance mode. The independence of board of directors and supervisors are to be improved as well as their functions need to be exerted. Moreover, the construction of external governance market should be accelerated, the enforcement of relevant laws and regulations should be improved and strengthened associated with the government's role in corporate governance is need to be changed.
The last chapter summarizes the main conclusions and innovation, which pointes out the shortcomings of the dissertation and proposes the specific ideas of further research.
全文共分为七章。第一章为导论。主要介绍了本文的选题背景和意义,从一般理论层面上界定了若干基本概念和辨析了公司治理相关基本理论,并指出了本文的主要研究内容、框架和主要研究方法。第二章为东亚地区公司治理研究文献述评。本章从家族约束型治理、法人约束型治理和政府约束型治理模式三个角度对目前东亚地区公司治理的研究现状进行了回顾,在此基础上作一简要的评论。第三章考察了东亚地区公司治理模式演变的三个阶段,概括介绍了亚洲金融前几种具有典型代表的公司治理模式以及亚洲金融危机后东亚公司治理模式的完善,为具体研究东亚地区公司治理模式提供了一个参照系。第四章以日本公司治理为例,对东亚地区法人约束型治理模式的基本特征、作用、存在的问题及成因进行了全面、深入的分析,认为相互持股、主银行相机治理和终身雇用的“三大法宝”在维持公司经营、节约监督成本等方面起到了积极作用,但这种模式也暴露出“内部人控制”和公司外部治理市场发展滞后的缺陷。第五章论述了东亚政府成为公司治理主体的原因以及政府约束型治理模式的特征。认为政府一方面在市场失灵和法律法规缺失的条件下积极介入公司治理在一定程度上推动了公司的发展和壮大,是东亚奇迹产生的根源；另一方面,规范分析了政府过多地干预公司不利于公司治理水平的提高和公司绩效的提升。这一章还以中国上市公司的实证研究为例,研究结果显示：政府对公司经营活动的控制越小,对公司的法律保护程度越高,越有利于公司经营绩效的提升。第六章分析了东亚地区公司治理改革的方式、途径以及取得的成效。这一章以中国上市公司的实证研究为例,研究结果显示：并购在一定程度上能够改善公司的业绩,市场主导型并购对公司绩效的影响优于政府主导型的并购。基于上述分析,本文认为未来东亚地区公司治理模式转型的方向仍然是以市场约束型治理模式为主线：既要从公司内部提高董事会和监事会的独立性和发挥其职能；更要从公司外部加快外部治理市场的建设,完善和加大相关法律法规的执行力度和转变政府在公司治理中的角色。第七章主要概括了全文的主要研究结论和创新点,指出了全文研究中存在的不足和对后续研究提出了具体的设想。
The mode of corporate governance is the results of corporation's long-term evolution. A good mode not only ensures the benefits of shareholders, creditors and stakeholders associated with improvement of the company's operating performance and firm value, but also is conducive to continued and steady growth of a country's economy. A remarkable characteristic of East Asian economic development is that the large-scale enterprises play an important role in the period of economic take-off and growth. However, the company's development and their governance structure are inseparable. The characteristics of corporate governance in East Asia are mainly reflected in two aspects:one is that corporation is controlled by "substantial shareholder" such as banks, government, family, and other key person who hold the actual controlling rights of the company directly or indirectly and restrict corporate managers, the other is the external markets such as stock market, market of professional managers, corporate controlling market are difficult to constitute an effective constraint on managers. This type of corporate governance based on non-market constraints plays a remarkable performance during the period of East Asian economic development and promotes rapid economic growth as well as create "East Asian miracle." However, corporate governance in East Asia has exposed many shortcomings such as minority shareholders and company's interests are expropriated by "key person", company's poor operating performance and value, the lack of competition associated with the domestic economy development is severely hampered which is one of the main reasons of Japan's "bubble economy" burst economic depression and the Asian financial crisis so as that some scholars believe that the East Asian crisis is essentially a corporate governance crisis. The features and functions of corporate governance in East Asia, its problems and the direction of reform and ways which are major issues to be further explored.
The dissertation is organized as follows:the first chapter is an introduction. In this chapter, it introduces the research background and significance, defines several basic concepts and discriminates the basic theory of corporate governance from theoretical level as well as points out the main contents of this paper, the framework and the main research methods.
ChapterⅡis review of corporate governance in East Asia. It reviews the current status of corporate governance of East Asia from three aspects related to family-constrained governance, legal person-constrained governance and government-constrained besides a brief comment on them.
The next chapter is the three stages of evolution of corporate governance in East Asia. It overviews some typical models of corporate governance before Asian financial crisis and improvement of corporate governance mode after the Asian financial crisis which provides a frame of reference for researching corporate governance in East Asia.
In chapter IV, it analyzes the basic characteristics roles, problems and causes of legal-constrained corporate governance mode in East Asia comprehensively based on Japanese corporate governance. It points out that cross-shareholdings, contingent governance by main bank and lifetime employment which are called "three magic weapons" has played a positive role in the maintenance of company operation and savings of supervision cost. However, its deficiencies of "internal control" and development lag of external corporate governance market have been exposed.
In the following chapter, it discusses the reasons for East Asian government as the main governance body and characteristics of government-constrained governance. On one hand, the government active involvement in corporate governance promotes the company's development and growth to some extent under the condition of market failure associated with the absence of laws and regulations which is also the causes of the East Asian miracle; on the other hand, the massive intervention in the company by the government is not conducive to raising the level of corporate governance and company performance improvement. The empirical study results coming from China's listed companies show that the smaller control of business activities of the companies and the more degree of legal protection for the company by government, the more conducive to business performance improvement.
Chapter VI analyzes the corporate governance reform, approaches and results achieved in East Asia. The empirical study results coming from China's listed companies show that mergers and acquisitions can improve the company's performance to some extent and the influence on firm performance by market-oriented mergers and acquisitions is better than that of government-oriented. Based on above analysis, this paper argues that the future direction of transformation of corporate governance in East Asia is still a market-constrained governance mode. The independence of board of directors and supervisors are to be improved as well as their functions need to be exerted. Moreover, the construction of external governance market should be accelerated, the enforcement of relevant laws and regulations should be improved and strengthened associated with the government's role in corporate governance is need to be changed.
The last chapter summarizes the main conclusions and innovation, which pointes out the shortcomings of the dissertation and proposes the specific ideas of further research.
引文
①张五常：《从“企业”到“公司”》,载《南方周末》,2011年1月20日,第3期。
①[英]亚当·斯密：《国民财富的性质和原因的研究》,商务印书馆1974年版,第303页。
①白津夫：《企业发展阶段研究》,《学习与探索》1995年第1期。
①《新帕尔格雷夫经济学大辞典》(1),经济科学出版社1996年版,第731页。
②[美]小艾尔弗雷德·钱德勒：《看得见的手——美国企业的管理革命》,商务印书馆1987年版,第2-5页。
① Hart,O.,1995, "Corporate Governance:Some Theory and Implication", The Economic Journal, Vol.105(430), pp.678-689.
①关于代理理论的研究假设分析,详见杨瑞龙、杨其静：《企业理论：现代观点》,中国人民大学出版社2005年版,第4043页。
①周军、卢山：《论公司治理模式类型的划分》,《武汉理工大学学报(社科版)》2011年第3期。
①何自力：《公司治理：理论、机制和模式》,天津人民出版社2006年版,第310页。
①迈克尔.詹森著：《企业理论——治理、剩余索取权和组织形式》,童英译,上海财经大学出版社2008年版,第30负。
①吕政、黄速建：《中国国有企业改革30年研究》,经济管理出版社2008年版,第247-249负。
①这种放权是建立在管理层面上赋予国有企业更多的管理手段,并未触及行政型治理模式的本质。详细参考：吕政、黄速建：《中国国有企业改革30年研究》,经济管理出版社2008年版,第255页。
①关十这个问题,究其原因主要有以下几点：第一,许多家族企业本身涉足银行业,银行对企业软约束。例如,在东南亚国家,银行已经成为家族企业集团的系列企业,即使没有涉足银行业的家族企业集团一般都采取下属系列企业间相互担保的形式向银行融资,因此,银行作为债权人在治理中的监督作用难以发挥。第二,银行成为政府扶持家族企业的工具。例如,在韩国,政府实行的是金融管制的制度,商业银行扮演着“提款机”的角色,只要财阀的生产经营符合政府的产业政策,便可获取巨额的贷款,银行也难以对家族企业形成有效的监督和约束。
②李维安、武立东：《公司治理教程》,上海人民出版社2002版,第273-274页。
①张东明：《韩国产业政策研究》,经济日报出版社2002版,第9页。
②宋丙洛：《韩国经济论》,博英出版社2000版,第347页。
③李新春(2003)认为,企业和经理双方信任的缺失、经理人的非职业性、经理人市场供求不均衡等是造成家族企业治理中经理人市场失灵的主要原因。详见李新春：《经理人市场失灵与家族企业治理》,《管理世界》2003年第4期。
①何自力《公司治理：理论、机制和模式》,天津人民出版社2006年版,第315页。
②吕政、黄速建:《中国国有企业改革30年研究》,经济管理出版社2008年版,第270-278页。
①李维安、武立东：《公司治理教程》,上海人民出版社2002年版,第282-283页。
①对主银行定义的概括最具代表性的学者当属Aoki and Patrick(1994)。转引自孙丽《公司治理结构的国际比较：日本启示》,社会科学文献出版社2008年版,第221-222页。
②本内容系根据何自力(2005)、包小忠(2006)和孙丽(2008)中的相关资料整理而来。
① Takashi Araki,2005, "Comparative Analysis: Corporate Governance and Labor and Employment Relations in Japan." Araki Articles, Vol.2 (1), pp.101-125.
②日本公司的董事会还被授权选任一名特殊董事,作为与第三方打交道的公司代表——法人董事,并负责执行公司的各项决策,即所谓的“代表董事”。
①所谓内部劳动力市场,是指企业将有限的岗位——通常是最低级别的职位对外开放,从外部劳动力市场招聘,其他较高的职位一般只从现有的内部员工中聘任或者晋升补位。具体内容参见张维迎：《产权、激励与公司治理》,经济科学出版社2005年版,第287页。
①杨斌、王世权：《日本型公司治理形成源流及创新发展的理论解析》,《经济理论与经济管理》,2007年第9期。
②在这单,我们假定雇主有积极性维持长期合约,这点在日l本大公司也得以证实；并且雇员产生机会主义行为的成本是巨大的：即雇员被解雇后从市场上获得的收益低于其在原有公司获得的收益。
③所谓年功序列工资制是指,企业根据员工的学历和丁龄长短确定其工资水平的做法,工龄越长,工资也越高,职务晋升的可能性也越大。如果学历、能力和贡献不相上下,工龄就是决定职务晋升的重要根据。这里所说的工龄,均指在同一公司或企业内连续工作的年数,而在不同公司工作的工龄一般不能连续计算。“年功序列工资制”增强了企业对员工的吸引力,比较有效地解决了公司核心雇员的激励问题。
①李维安、武立东：《公司治理教程》,上海人民出版社2002年版,第186页。
②关于主银行获得的长期“租金”问题,包小忠(2006)认为主要包括：信息优势和信息租金、市场力量和成本的均匀分担、声誉和特殊关系租金四个部分。
③包小忠：《日本企业融资结构和治理结构效率》,中国社会科学出版社2006年版,第176页。
④朱明：《日本经济的盛衰》,中国科技大学出版社2004年版,第116-120页。
①任晓：《韩国经济发展的政治分析》,上海人民出版社1995年版,第113-115页。
②转引自任晓：《韩国经济发展的政治分析》,上海人民出版社1995年版,第115页。
①刘洪钟：《韩国赶超经济中的财阀制度研究》,光明日报出版社2009年版,第130-132页。
①王丽娜：《中国国有企业经营者选择及其改革——基于公司治理和继任理论的研究》,上海财经大学出版社2009年版,第122-123页。
①新加坡的国有企业主要有国营企业、国营公司和国连公司三种类型。详见余菁：《国有企业公司治理问题研究：目标、治理和绩效》,经济管理出版社2008年版,第133-134页。
①余菁：《国有企业公司治理问题研究：目标、治理和绩效》,经济管理出版社2008年版,第147-148页。
①上海证券交易所研究中心：《中国公司治理报告：国有控股上市公司治理》,复旦大学出版社2006年版,第99-100页。
① Min and Lim(2000)。转引自,刘洪钟：《韩国赶超经济中的财阀制度研究》,光明日报出版社2009年版,第56页。
①公司控制权市场是指建立在现代成熟的资本市场的有效运作基础之上,通过包括公司接管、杠杆收购以及公司重组等在内的公司战略而实现的公司资产控制权力转移的各种市场行为的总称。
②本部分内容根据胡汝银等(2010)和上海证券研究中心(2009)的相关内容整理而来。
①胡汝银等：《中国公司治理：当代视角》,上海人民出版社2010年版,第126页。
②设置委员会的公司主要有以下几个特点：(1)董事会进行经营方针的决定及经营的监督,但没有业务执行权：业务执行由董事会选任的执行人员(经理层)进行；(2)不设立监事和监事会,董事会中设立提名、审计、报酬三个委员会,各由3人以上的董事构成,并且外部董事必须超过半数。提名委员会具有决定向股东大会提出董事选任方案的权限：审计委员会具有监督董事、执行官员的权限,具有对监事的选任权；报酬委员会具有决定董事、执行官员报酬的权限。(3)缩短董事会的任期：从2年缩短志1年等。
①王世权、细沼蔼芳：《日本企业内部监督制度变革的动因、现状及启示》,《日本学刊》2008年第4期。
②刘洪钟：《韩国赶超经济中的财阀制度研究》,光明日报出版社2009年版,第144-151页。
①胡汝银等：《中国公司治理：当代视角》,上海人民出版社2010年版,第230-236页。
①吉村典久：《日本公司治理改革的动向》,《产业经济评论》2008年第4期。
[1]Aghion, P. and Bolton, P.,1992, "An Incomplete Contract Approach to Financial Contract ", Review of Economic Studies, Vol.59(2), pp.473-494.
[2]Aghion, P. and H. Demsets,1972, "Production, Information Costs, and Economic Organization", American Economic Review, Vol.62, pp.777-795.
[3]Aghion, P. and Tirole, J.,1997, "Formal and Authority in Organization", Journal of Political Economy, Vol.105(1), pp.1-29.
[4]Aoki,1990, "Towards an Economic Model of the Japanese Firm ", Journal of Economic Literature, Vol.28, pp.1-27.
[5]Aoki, H.,2004, "Boardroom Reform in Japanese Business:An Analysis of the Introduction of the Executive Officer System and Its Effects." Asian Business and Management, Vol.3,pp.173-199.
[6]Aoki, M.,1996, "Toward a Comparative Institutional Analysis: Motivations and Some Tentative General Insights", Japanese Economic Review, Vol.47 (1), pp.1-19.
[7]Aoki, M., and Patrick, H.,1994, "The Japanese Main Bank System: Its Relevance For Developing and Transforming Economies." Oxford:Oxford University Press.
[8]Araki, T.,1999, "Corporate Governance Reforms, Labor law Developments, and the Future of Japan's Practice-Dependent Shareholder Model.", Japan Labor Review, vol.2(1).
[9]B. Brian Lee, and Soo Duk Seo,2010, "Reforms in the Korean Financial Reporting Systems and Earnings Quality", Asia-Pacific Finan Markets, Vol.17, pp.51-61.
[10]Berle, and Means,1932, The Modern Corporation and Private Property, New York: Macmillan.
[11]Bernard S. Black, Hasung Jang, and Woochan Kim,2006, "Predicting Firms'Corporate Governance Choices:Evidence from Korea", Journal of Corporate Finance, Vol.12, pp.660-691.
[12]Blair, M., and Maclaury, K.,1995, Ownership and Control:Rethinking Corporate Governance for the Twenty-first Century, Washington, D. C: Brookings Institute.
[13]Chang, Ha-Joon. H.Park, and C.Yoo,1998, "Interpreting the Korean Crisis:Financial Liberalization, Industrial Policy, and Corporate Governance" Cambridge Journal of Economics, Vol.22 (6), pp.735-746.
[14]Cheung, and Steven S.,1998, "The Contractual Nature of the Firm", Vol.26 (1), pp.1-21.
[15]Choelsoon Park and Seonghoon Kim,2008, "Corporate Governance, Regulatory Changes, and Corporate Restructuring in Korea,1993-2004", Journal of World Business,43: pp.66-84.
[16]Coase,R..,1937, "The Nature of the Firm", Economica, Vol.4, pp.386-405.
[17]Cochran, P., and Wartick, S.,1988, Corporate Governance:A Review of the Literature, NJ: Financial Executives Research Foundation.
[18]Dayton, K.,1984, "Corporate Governance:the Other Side of the Coin", Havard Business Review.
[19]Demsetz,H.,1983, "The Structure of Ownership and Theory of the Firm ", Journal of Law and Economics, Vol.26, pp.375-390.
[20]Diamond,1989, "Reputation Acquisition in Debt Markets ", Journal of Political Economy, Vol.97, pp.828-862.
[21]Diamond,1991, "Monitoring and Reputation:the Choice Between Bank Loans and Directly Placed Debt ", Journal of Political Economy, Vol.99, pp.689-721.
[22]Eric Gedajlovic, Toru Yoshikawa, and Motomi Hashimoto,2005, "Ownership Structure, Investment Behaviour and Firm Performance in Japanese Manufacturing Industries" Organization Studies,Vol.26(1), pp.7-35.
[23]Euysung Kim,2006, "The Impact of Family Ownership and Capital Structures on Productivity Performance of Korean Manufacturing Firms:Corporate Governance and the Chaebol Problem", Journal of Japanese Int. Economies, Vol.20, pp.209-233.
[24]Fama,E. and Jensen,M.,1983, "Separation of Ownership and Control ", Journal of Law and Economics, Vol.26, pp.301-325.
[25]Fama,E.,1980, "Agency Problems and the Theory of Firm ", Journal of Political Economy, Vol.88, pp.288-307.
[26]Gilson, R.J., Milhaupt, C.J.,2004, "Choice as Regulatory Reform:The Case of Japanese Corporate Governance." Columbia University Law School, The Center for Law and Economic Studies, Working Paper No.251.
[27]Grossman,S., and Hart,O.,1986, "The Costs and Benefits of Ownership:A Theory of Vertical and Lateral Integration", Journal of Political Economy, Vol.94(4), pp.691-719.
[28]Grossman,S., and Hart,O.,1988, "One Share-One Vote and the Market for Corporate Control ", Journal of Financial Economics, Vol.26, pp.301-325.
[29]H. Phan, and Toru Yoshikawa,2000, "Agency Theory and Japanese Corporate Governance" Asia Pacific Journal of Management, Vol.25, pp.1-27.
[30]Hansmann,H., and R. Kraakman.,2000, "Law and Economics Organizational Law As Asset Partitioning", European Economic Review, Vol.44, pp.807-817.
[31]Hart, O.,1995, "Corporate Governance:Some Theory and Implication", The Economic Journal, Vol.105(430), pp.678-689.
[32]Hart, O., and Moore, J.,1994, "A Theory of Debt Based On the Inalienability of Human Capital ", Quarterly Journal of Economics, Vol.109, pp.841-879.
[33]Hart, O., and Moore, J.,1995, "Debt and Seniority:An Analysis of Role of Hard Claims in Constraining Management ", American Economic Review, Vol.85, pp.567-585.
[34]Hart, O., and Moore, J.,1998, "Default and Renegotiation:a Dynamic Model of Debt' Rand Journal of Economics, Vol.113, pp.1-41.
[35]Heungsik Choe and Bong-Soo Lee,2003, "Korean Bank Governance Reform After the Asian Financial Crisis", Pacific-Basin Finance Journal, Vol.11, pp.483-508.
[36]In Joon Kima, Jiyeon Eppler-Kim, Wi Saeng Kim, and Suk Joon Byun,2010, "Foreign Investors and Corporate Governance in Korea", Pacific-Basin Finance Journal, Vol.18, pp.390-402.
[37]Jackson,G., and Moerke, A.,2005, "Continuity and Change in Corporate Governance: Comparing Germany and Japan", Guest Editorial, Vol.13(3),pp.351-361.
[38]Jae-Seung Baek, Jun-Koo Kang and Kyung Suh Park,2004, "Corporate Governance and Firm Value:Evidence from the Korean Financial Crisis", Journal of Financial Economics, pp.265-313.
[39]Jensen, and Meckling,1976, "Theory of the Firm:Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure", Journal of Financial Economics, Vol.3(4), pp.305-360.
[40]Jensen, M.,1986, "Agency Costs of Free Cash Flow,Corporate Finance,and Takeover ", American Economic Review, Vol.76, pp.323-329.
[41]Jensen, M., and Murphy, K.,1990, "Performance Pay and Top -management Incentives", Journal of Political Economy, Vol.98, pp.225-264.
[42]Joonmo Cho,2005, "Human Resource Management, Corporate Governance Structure and Corporate Performance in Korea:A Comparative Analysis of Japan, US and Korea", Japan and the World Economy, Vol.17, pp.417-430.
[43]Joseph, P.H.Fan, and T.J.Wong,2005, "Do External Auditors Perform a Corporate Governance Role in Emerging Markets? Evidence from East Asia", Journal of Accounting Research, Vol.43(1), pp.35-72.
[44]Jun-Koo Kang, Inmoo Lee, and Hyun Seung Na,2010, "Economic Shock, Owner-manager Incentives, and Corporate Restructuring:Evidence from the Financial Crisis in Korea", Journal of Corporate Finance, Vol.16, pp.333-351.
[45]Kazuo Ogawa,2003, "Financial Distress and Employment:The Japanese Case in the 90s", NBER Working Paper, No.9646
[46]Kubo, K.,2005, "Executive Compensation Policy and Company Performance in Japan.' Corporate Governance:An International Review,VoL.13, pp.429-436.
[47]Maeda, Hiroshi, etal,2003, "Corporate Governance Practices under the Revised Commercial Code", Nihon Keizai Shinbunsha.
[48]Masaharu Hanazaki and Qun Liu,2007, "Corporate Governance and Investment in East Asia Firms-empirical Analysis of Family-controlled Firms", Journal of Asian Economics, Vol.18,pp.76-97.
[49]Masahiro Kawai,2005, "Reform of the Japanese Banking System", International Economics and Economic Policy, pp.307-335.
[50]Mccarty, W., and Toda, M.,2005, "Corporate Governance in Japan:Can You See the Change?", The Josai Journal of Business Administration, Vol.2(1),pp.1-16.
[51]Moerland, P.,1995a, "Alternative Disciplinary Mechanisms in Different Corporate Systems", Journal of Economic Behavior and Organization, Vol.26, pp.17-34.
[52]Moerland, P.,1995b, "Corporate Ownership and Control Structures:An International Comparison", Review of Industrial Organization, Vol.10, pp.443-464.
[53]Myeong -hyeon cho,1998, "Ownership Structure, Investment,and the Corporate Value:an Empirical Analysis ", Journal of Financial Economics, Vol.47, pp.103-121.
[54]OECD,2004, OECD Principles of Corporate Governance, Organisation for Economic Cooperation and Development.
[55]Patrick, H.,2004, "Evolving Corporate Governance in Japan." Working Paper Series No. 220, Center on Japanese Economy and Business, Columbia Business School.
[56]Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-Silanes, Andrei Shleifer, and Robert Vishny,1999, "Corporate Ownership Around the World", Journal of Finance, Vol.56(2), pp.471-517.
[57]Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-Silanes, Andrei Shleifer, and Robert Vishny,2000, " Investor protection and Corporate governance", Vol.58, pp.3-27.
[58]Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-Silanes, Andrei Shleifer, and Robert Vishny,2002, " Investor Protection and Corporate Valuation", Journal of Finance, Vol.57(3), pp.1147-1169.
[59]Rajan,Raghuram, and Luigi Zingales,1998, "Financial Dependence and Growth" American Economic Review Vol.88, pp.559-586.
[60]Rajan, Raghuram, and Luigi Zingales,2000, The Great Reversals:The Politics of Financial Development in the 20th Century, Mimeo, University of Chicago.
[61]Sang-Woo Nam and Ⅱ Chong Nam,2004, Corporate Governance in Asia:Recent Evidence from Indonesia, Republic of Korea, Malaysia, and Thailand, Asian Development Bank Institute.
[62]Seki, T.,2005, "Legal reform and shareholder activism by institutional investors in Japan.' Corporate Governance:An International Review, Vol.13, pp.377-385.
[63]Shiseki, M.,2002, "2002 Revision of Commercial Code of Japan", Banking Law Journal,Vol.64,1658-1660.
[64]Shishido, Z.,2005, "The Turnaround of 1997:Corporate Law Reform in Japan." In M. Aoki, G. Jackson and H. Miyajima (eds) Corporate Governance in Japan:Organizational Diversity and Institutional Change. Oxford:Oxford University Press.
[65]Shleifer, A., and Vishny, R.,1986, "Large Shareholders and Corporate Control ", Journal of Political Economy, Vol.94, pp.461-488.
[66]Shleifer, and Vishny,1997, "A Survey of Corporate Governance", Journal of Finance, Vol.52(2), pp.737-783.
[67]Simon Johnson, Peter Boone, Alasdair Breach, and Eric Friedman,1999, "Corporate Governance in the Asian Financial Crisis", Journal of Financial Economy, Vol.58, pp.141-186.
[68]Stephen, Y.L.Cheung and Bob Y.Chan,2004, "Corporate Governance in Asia", Asia-Pacific Development Journal, Vol.11(2), pp.1-31.
[69]Stijn Claessens, Simon Djankov, and Larry Lang,1998, "Who Controls East Asian Corporations?", World Bank, Policy Research Department, Washington, D.C. Processed.
[70]Stjin Claessens, and Joseph P. H. Fan,2002, "Corporate Governance in Asia:A Survey", International Review of Finance 3:2, pp.71-103.
[71]Stjin Claessens, Simeon Djankov, and Larry Lang,2000, "The Separation of Ownership and Control in East Asian Corporations", Journal of Financial Economics Vol.58, pp.81-112
[72]Stjin Claessens, Simeon Djankov, Joseph Fan, and Larry Lang,2002, "Expropriation of Minority Shareholders in East Asia", Journal of Finance,57.
[73]Sung Wook Joh,2003, "Corporate Governance and Firm Profitability:Evidence from Korea Before the Economic Crisis", Journal of Financial Economics, pp.287-322.
[74]Takao Kato, Woochan Kim and Ju Ho Lee,2007, "Executive Compensation, Firm Performance, and Chaebols in Korea: Evidence from New Panel Data", Pacific-Basin Finance Journal, Vol.15, pp.36-55.
[75]Takashi Araki,2005, "Comparative Analysis:Corporate Governance and Labor and Employment Relations in Japan." Araki Articles, vol.2 (1), pp.101-125.
[76]Terry L. Campbell Ⅱ and Phyllis Y. Keys,2001, "Corporate governance in South Korea: the Chaebol Experience", Journal of Corporate Finance, pp.373-391.
[77]Tirole, J.,2001, "Corporate Governance", mimeo. Econometrica. Vol.69(1).
[78]Toda, Makoto and McCarty, W.,2005, "Corporate Governance Changes in the Two Largest Economies:What's Happening in the U. S. and Japan?", Syracuse Journal of International Law&Commerce, vol.32, pp.189-231.
[79]Toru Yoshikawa,2002, " The Impact of Global Capital Market Exposure and Stable Ownership on Investor Relations Practices and Performance of Japanese Firms", Asia Pacific Journal of Management, Vol.19, pp.525-540.
[80]Toru Yoshikawa, and H. Phan,2001, "Alternative Corporate Governance Systems in Japanese Firms:Implications for a Shift to Stockholder-Centered Corporate Governance", Asia Pacific Journal of Management, Vol.18, pp.183-205.
[81]Toru Yoshikawa, and H. Phan,2003, "The Performance Implications of Ownership-driven Governance Reform", European Management Journal,Vol.21(6), pp.698-706.
[82]Toru Yoshikawa, and Jean McGuire,2008, "Change and Continuity in Japanese Corporate Governance", Asia Pacific Journal of Management, Vol.25, pp.5-24.
[83]Toshiyuki Sueyoshi, etal,2010, "Corporate Governance and Firm Performance: Evidence from Japanese Manufacturing Industries after the Lost Decade", European Journal of Operational Research, Vol.203(3),pp.724-736.
[84]Tricker, R.,1984, Corporate Governance, Gower Publishing Company Limited.
[85]Weimer, J., and J. Pape.,1999, "Taxonomy of Systems of Corporate Governance", Journal of Corporate Governance, Vol.7(2), pp.152-166.
[86]Williamson, O.,1988, "Corporate Finance and Corporate Governance ", Journal of Finance, Vol.38, pp.567-591.
[87]Williamson, O.,1996, The Mechanism of Governance, New York: Oxford University Press.
[88]Wook Sohn,2010, "Market Response to Bank Relationships: Evidence from Korean Bank Reform", Journal of Banking and Finance, Vol.34, pp.2042-2055.
[89]Yafeh,Y.,2000, "Corporate Governance in Japan:Past Performance and Future Prospects.", Oxford Review of Economic Policy, Vol.16(2),pp.74-84.
[90]Yoshimori,M.,2005, "Does Corporate Governance Matter? Why the Corporate Performance of Toyota and Canon is Superior to GM and Xerox." Corporate Governance: An International Review,Vol.13,pp.447-457.
[91]阿道夫·A.伯利、加德纳·C.米恩斯,2005：《现代公司和私有财产》,甘华鸣等泽,商务印书馆。
[92]奥利弗·威廉森,2001：《治理机制》,王健、方世建译,中国社会科学出版社。
[93]白津夫,1995：《企业发展阶段研究》,《学习与探索》,第1期。
[94]包小忠,2006：《日本企业融资结构与治理结构效率》,中国社会科学出版社。
[95]仓科敏材2007：《家族企业》,张同林、杨理亚译,上海财经大学出版社。
[96]曹廷求、于建霞,2007：《公司治理研究的深化与扩展：对近期文献的回顾》,《产业经济评论》第6卷第1辑。
[97]车维汉,2005：《日本式公司治理结构的形成、机能及其演化》,《现代日本经济》,第4期。
[98]车维汉,2006：《日本主银行体制研究述评》,《东北亚论坛》第2期
[99]车维汉,2008：《从组织控制理论视角看战后日本的企业治理》,《日本学刊》第6期。
[100]车维汉,2009：《日本终身雇佣和年功工资惯例相关理论与实证研究新进展》,《东北亚论坛》第5期。
[101]陈文浩,2006：《公司治理》,上海财经大学出版社。
[102]陈晓红、尹哲、吴旭雷,2007：《“金字塔结构”、家族控制与企业价值——基于沪深股市的实证分析》,《南开管理评论》第5期。
[103]陈信元、黄俊,2007：《政府干预、多元化经营与公司业绩》,《管理世界》第1期。
[104]程立,2008：《公司治理、多元化与企业绩效》,复旦大学出版社。
[105]淳伟德,2005：《政府控制与公司绩效：我国上市公司的实证分析》,《经济体制改革》第6期。
[106]崔学东,2005：《处在改革十字路口的日本公司治理模式》,《现代日本经济》第2期。
[107]崔学东,2007：《交义持股的变化与日本公司治理改革》,《现代日本经济》第2期。
[108]邓德强、谷祺,2007：《我国家族上市公司的效率评价与改进》,《财经问题研究》第5期。
[109]樊纲等,2007：《中国市场化指数：各地区市场化相对进程2006年报告》,经济科学出版社。
[110]樊纲等,2010：《中国市场化指数》,经济科学出版社。
[111]范海峰、胡玉明、石水平,2009：《机构投资者异质性、公司治理与公司价值——来自中国证券市场的实证研究》,《证券市场导报》第10期。
[112]费方域,1996：《什么是公司治理结构?》,《上海经济研究》第5期。
[113]费方域,1998：《企业的产权分析》,上海三联书店和上海人民出版社。
[114]封文丽,2005：《日本公司治理中的股东监控机制》,《现代日本经济》第2期。
[115]冯根福、吴林江,2001：《我国上市公司并购绩效的实证研究》,《经济研究》第1期。
[116]冯根福、赵健,2002：《现代公司治理结构新分析：兼评国内外现代公司治理结构研究的新进展》,《中国工业经济》第11期。
[117]高明华,2009：《公司治理学》,中国经济出版社。
[118]高新伟,2009：《中国近代公司治理：18721949年》,社会科学文献出版社。
[119]葛永盛,2006：《基于外部性视角的家族企业治理改革》,《外国经济与管理》第5期。
[120]郭雳,2009：《交义持股现象的分析框架与规范思路》,《北京大学学报(哲学社会科学版)》第4期。
[121]郝臣,2009：《国外公司治理与公司绩效关系研究综述：1976年——2006年经典文献梳理》,《审计与经济研究》第2期。
[122]郝颖,2009：《大股东控制下的中国上市公司投融资行为特征研究》,中国经济出版社。
[123]何浚,1998：《上市公司治理结构的实证分析》,《经济研究》第5期。
[124]何轩、陈文婷、李新春,2008：《赋予股权还是泛家族化——家族企业职业经理人治理的实证研究》,《管理世界》第5期。
[125]贺小刚、连燕玲,2009：《家族权威与企业价值：基于家族上市公司的实证研究》,《经济研究》第4期。
[126]鹤光太郎,2001：《转轨中的日本公司治理结构》,《经济社会体制比较》第4期。
[127]侯惠英、张长胜,2007：《日本公司治理结构内部控制中存在的问题分析》,《现代日本经济》第2期。
[128]胡方、皇甫俊,2005：《近年来日本企业治理结构的变化及其原因》,《现代日本经济》第2期。
[129]胡汝银等,2010：《中国公司治理：当代视角》,上海人民出版社。
[130]胡雅蓓,2010：《公司股权结构与政府规制的关系—以战后日本股权结构演变为例》,《日本学刊》第1期。
[131]黄兴孪、沈维涛,2009：《政府干预、内部人控制与上市公司并购绩效》,《经济管理》第6期。
[132]黄亚南,2009：《公司治理的本质和形式：日本的经验教训》,《上海经济研究》第4期。
[133]吉村典久,2008：《日本公司治理改革的动向》,《产业经济评论》第7卷第4辑。
[134]吉林大学中国国有经济研究中心课题组,2003：《日本公司治理结构的特点及对我国企业改革的借鉴》,《当代经济研究》第9期。
[135]贾根良、梁正,2002：《东亚模式的新格局》,山西人民出版社。
[136]贾生华、陈宏辉,2003：《全球化背景下公司治理模式的演进趋势分析》,《中国工业经济》第1期。
[137]雷丁：2009,《华人的资本主义精神》,谢婉莹译,格致出版社。
[138]李彬,2008：《股权集中度与公司绩效——基于日本上市公司的经验数据》,《经济与管理研究》第6期。
[139]李彬,2008：《日本的股权结构演变及其对公司治理的影响》,《日本学刊》第3期。
[140]李彬,2009：《评析日本公司外部治理机制》,《日本研究》第1期。
[141]李彬,2010：《日本公司治理改革探源——基于国际制度环境变迁视角》,《日本研究》第1期。
[142]李彬,2010:《日本稳定持股经营效率的实证检验》,《日本学刊》第2期。
[143]李博,2010：《简论日本主银行制的变化》,《日本学刊》第3期。
[144]李春琦,2005：《影响我国家族企业绩效的经验证据——基于对家族上市公司控股比例和规模的考察》,《统计研究》第11期。
[145]李东浩,2008：《日本企业公司治理结构的改革——基于近年来多元化改革的分析》,《产业经济评论》第7卷第4辑。
[146]李明辉,2007：《公司治理模式的趋同化与持久性研究——基于英、美、德、日等国的分析》,《经济评论》第4期。
[147]李善民、陈玉罡,2002：《上市公司兼并与收购的财富效应》,《经济研究》第11期。
[148]李善民、曾昭灶等,2004：《上市公司并购绩效及其影响因素研究》,《世界经济》第9期。
[149]李维安、武立东,2002：《公司治理教程》,上海人民出版社。
[150]李晓,1996：《东亚奇迹与强政府》,经济科学出版社年版。
[151]李心丹、朱洪亮等,2003：《基于DEA的上市公司并购效率研究》,《经济研究》第11期。
[152]李新春,2003：《经理人市场失灵与家族企业治理》,《管理世界》第4期。
[153]李增泉、余谦、王晓坤,2005：《掏空、支持与并购重组——来自我国上市公司的经验证据》,《经济研究》第1期。
[154]林毅夫等：1995,《国有企业改革的核心是创造竞争的环境》,《改革》第3期。
[155]林勇,2002：《东南亚华人家族企业可持续成长的路径选择》,《东南亚研究》第5期。
[156]林志伟、胥佚萱、郭琳,2010：《投资者监督、政府干预与企业价值——基于机构投资者的经验证据》,《上海立信会计学院学报》第5期。
『157]刘汉民,2007：《企业理论、公司治理与制度创新》,上海三联书店和上海人民出版社。
[158]刘汉民、刘锦,2001：《资本结构、公司治理与国企改革》,《经济研究》,第10期。
[159]刘洪钟,2009：《韩国赶超经济中的财阀制度研究》,光明日报出版社。
[160]刘洪钟、曲文轶,2003：《公司治理、代理问题与东亚家族企业——以韩国财阀为例》,《世界经济》第2期。
[161]刘芍佳、孙霈、刘乃全,2003：《终极产权论、股权结构及公司绩效》,《经济研究》第4期。
[162]刘星、安灵,2010：《大股东控制、政府控制层级与公司价值创造》,《会计研究》第1期。
[163]刘银国,2008：《国有企业公司治理研究》,中国科学技术大学出版社。
[164]卢山,2011：《日本公司治理模式的改革及其启示》,《企业经济》第1期。
[165]卢山,2011：《试析公司治理的理论基础》,《科技创业》第5期。
[166]卢山、周军,2009：《论东亚企业治理模式的特征、问题及其变革》,《湖北行政学院学报》第4期。
[167]吕政、黄速建,2008：《中国国有企业改革30年研究》,经济管理出版社。
[168]马磊、徐向艺,2008：《公司治理若干重大理论问题述评》,经济科学出版社。
[169]马连福,2005：《公司内部治理机制研究——中国的实践和日本的经验》,高等教育出版社。
[170]迈克尔·詹森,2008：《企业理论——治理、剩余索取权和组织形式》,童英译,上海财经大学出版社。
[171]莽景石,2000：《略论日本的公司治理结构及其改革趋势》,《世界经济》第7期。
[172]梅慎实,2000：《现代公司机关权力构造论》,中国政法大学出版社。
[173]潘红波、夏新平、余明桂,2008：《政府干预、政治关联与地方国有企业并购》,《经济研究》第4期。
[174]平田光弘,2004：《日本企业的董事会改革》,《南开管理评论》第1期。
[175]钱颖一,2003：《作为过渡性制度的公司治理结构中的政府控制：中国的经验》载：约瑟夫·E.斯蒂格利茨、沙希德·尤素福,《东亚奇迹的反思》,中国人民大学出版社。
[176]钱颖一：1999,《企业理论》载：汤敏、茅于轼,《现代经济学前沿专题(第一辑)》,商务印书馆。
[177]乔纳森·查卡姆,2006：《公司长青：英美法日德公司治理的比较》,郑江淮等译,中国人民大学出版社。
[178]青木昌彦,2005：《企业的合作博弈理论》,郑江淮等译,中国人民大学出版社。
[179]任晓,1995：《韩国经济发展的政治分析》,上海人民出版社。
[180]塞特斯·杜玛、海因·斯赖德,2006：《组织经济学——经济学分析方法在组织管理上的应用》,原磊等译,华夏出版社。
[181]上海证券交易所研究中心,2006：《中国公司治理报告：国有控股上市公司治理》,复旦大学出版社。
[182]上海证券交易所研究中心,2007：《中国公司治理报告：利益相关者与公办司社会责任》,复旦大学出版社。
[183]上海证券交易所研究中心,2008：《中国公司治理报告：透明度与信息披露》复旦大学出版社。
[184]上海证券交易所研究中心,2009：《中国公司治理报告：控制权市场与公司理》,复旦大学出版社。
[185]申尊焕,2009：《中国上市公司大股东治理的理论和实证研究》,中国经济出版社。
[186]宋丙洛,2000：《韩国经济论》,博英出版社。
[187]宋效忠、王文俊,2005：《中日企业的公司治理结构：比较和借鉴》,《日本研究》第2期。
[188]苏剑,2010：《论日本企业交叉持股的经验和教训》,《证券市场导报》第6期。
[189]苏启林、欧晓明,2003：《家族性企业集团治理——以韩国财阀为例》,《改革》第4期。
[190]苏启林、朱文,2003：《上市公司家族控制与企业价值》,《经济研究》第8期。
[191]孙丽,2002：《日本的雇佣与公司治理结构》,《日本研究》第3期。
[192]孙丽,2003：《21世纪日本公司治理结构的变革趋势》,《现代日本经济》第3期。
[193]孙丽,2008：《公司治理结构的国际比较：日本启示》,社会科学文献出版社。
[194]孙世春,2001：《从当前日本公司治理结构看法人间相互持股的正负效应》,《日本研究》第3期。
[195]孙世春,2003：《转轨中的日本公司治理模式取向》,《日本研究》第1期。
[196]孙世春,2009：《日美德公司治理结构比较研究》,《日本研究》第2期。
[197]孙永祥,2001：《所有权、融资结构与公司治理机制》,《经济研究》第1期。
[198]孙永祥,2002：《公司治理结构：理论与实证研究》,上海人民出版社和上海三联书店。
[199]王丽娜,2009：《中国国有企业经营者选择及其改革》,上海财经大学出版社。
[200]王强、何自力,2004：《“三重叠合”下的日本公司治理》,《天津师范大学学报(社会科学版)》第4期。
[201]王秋兰,2006：《东亚家族企业的制度分析》,经济科学出版社。
[202]王诗才、牛永花,2006：《并购重组对深市上市公司绩效的影响及实证分析》,《华东经济管理》第2期。
[203]王世权、细沼蔼芳,2008：《日本企业内部监督制度变革的动因、现状及启示》,《日 本学刊》第4期。
[204]王新生,2002：《政治体制与现代化：“日本模式”再探讨》,社会科学文献出版社。
[205]王志平,2006：《索尼公司的公司治理变革与启示》,《外国经济与管理》第5期。
[206]吴建斌,2003：《日本引进独立董事制度的经验及启示》,《南京大学学报(哲学·人文科学·社会科学)》第2期。
[207]吴建斌,2004：《近年日本商法、公司法修改试析——兼谈对我国公司法的若干修改意见》,《日本学刊》第1期。
[208]吴敬琏：1994,《现代公司与企业改革》,天津人民出版社。
[209]吴淑琨、席酋民,2000：《国有企业治理改革的障碍及其政策性建议》,《南开管理评论》第6期。
[210]武立东、李建标,2002：《日本的公司治理对企业竞争优势的影响及其改革动因》,《南开管理评论》第5期。
[211]夏立军、方轶强,2005：《政府控制、治理环境与公司价值——来自中国证券市场的经验证据》,《经济研究》第5期。
[212]小艾尔弗雷德·钱德勒,1987：《看得见的手——美国企业的管理革命》,重武译,商务印书馆。
[213]徐梅,2006：《外资并购日本企业的进展及趋势》,《日本学刊》第1期。
[214]徐向艺,2008：《公司治理：理论与实证研究》,经济科学出版社。
[215]徐晓东、陈小悦,2003：《第一大股东对公司治理、企业业绩的影响分析》,《经济研究》第2期。
[216]亚当·斯密著,1974：《国民财富的性质和原因的研究》,郭大力、王亚南译,商务印书馆。
[217]杨斌、王世权,2007：《日本型公司治理形成源流及创新发展的理论解释》,《经济理论与经济管理》第9期。
[218]杨其静,2002：《合同与企业理论前沿综述》,《经济研究》第1期。
[219]杨其静,2003：《从完全合同理论到不完全合同理论》,《教学与参考》第7期。
[220]杨瑞龙、刘江,2001：《企业治理结构的国际比较》,《江苏行政学院学报》第1期。
[221]杨瑞龙、杨其静,2005：《企业理论：现代观点》,中国人民大学出版社。
[222]杨瑞龙、周业安,1998：《相机治理与国有企业监控》,《中国社会科学》第3期。
[223]杨胜华,2009：《粤商窗口：香港中资企业的公司治理》,经济科学出版社。
[224]杨勇,2007：《近代中国公司治理：思想演变与制度变迁》,上海人民出版社。
[225]姚伟、黄卓、郭磊,2003：《公司治理理论前沿综述》,《经济研究》第5期。
[226]叶勇等,2005：《中国上市公司终极控制权及其与东亚、西欧上市公司的比较分析》,《南开管理评论》第3期。
[227]游家兴、罗胜强,2008：《政府行为、股权安排与公司治理的有效性——基于盈余质量视角的研究》,《南开管理评论》第6期。
[228]于潇,2003：《美日公司治理结构比较研究》,中国社会科学出版社。
[229]余菁,2008：《国有企业公司治理问题研究：目标、治理和绩效》,经济管理出版社。
[230]俞鸿琳,2006：《政府控制和治理机制的有效性——基于中国A股市场的经验证据》,《南开管理评论》第1期。
[231]张东明,2002：《韩国产业政策研究》,经济日报出版社版。
[232]张捷,2000：《东亚企业的融资模式、治理结构与金融危机》,《世界经济》第8期。
[233]张明华、余桂玲,2000：《韩国财阀神话的破灭》,天津人民出版社。
[234]张瑞萍,2006：《公司权力论》,社会科学出版社,
[235]张维迎,2005：《产权、激励与公司治理》,经济科学出版社。
[236]张维迎,2006：《企业理论与中国企业改革》,北京大学出版社。
[237]张新,2003：《并购重组是否创造价值?——中国证券市场的理论与实证研究》,《经济研究》第6期。
[238]赵增耀,2002：《企业集团治理》,机械工业出版社。
[239]郑志刚,2004：《公司治理机制理论研究文献综述》,《南开经济研究》第5期。
[240]周军,2005：《市场规则形成论》,人民出版社。
[241]周军,2008：《创建发展经济学中企业理论的思考》,《武汉理工大学学报(社科版)》第3期。
[242]周军、卢山,2011：《论公司控制权的基本涵义和特征》,《企业经济》第4期。
[243]周军、卢山,2011：《论公司治理模式类型的划分》,《武汉理工大学学报(社科版)》第3期。
[244]朱宝宪、王怡凯,2002：《1998年中国上市公司并购实践的效应分析》,《经济研究》第11期。
[245]朱明,2004：《日本经济的盛衰》,中国科技大学出版社。
[246]朱琪,2008：《转轨经济中的公司治理：公司控制权的视角》,人民出版社。
[247]朱羿锟、亲伟、罗家慧,2003：《东南亚华人企业治理结构探微》,《东南亚研究》第1期。
[248]佐藤孝弘,2009：《日本公司治理与国际化冲突》,《日本研究》第1期。
①[英]亚当·斯密：《国民财富的性质和原因的研究》,商务印书馆1974年版,第303页。
①白津夫：《企业发展阶段研究》,《学习与探索》1995年第1期。
①《新帕尔格雷夫经济学大辞典》(1),经济科学出版社1996年版,第731页。
②[美]小艾尔弗雷德·钱德勒：《看得见的手——美国企业的管理革命》,商务印书馆1987年版,第2-5页。
① Hart,O.,1995, "Corporate Governance:Some Theory and Implication", The Economic Journal, Vol.105(430), pp.678-689.
①关于代理理论的研究假设分析,详见杨瑞龙、杨其静：《企业理论：现代观点》,中国人民大学出版社2005年版,第4043页。
①周军、卢山：《论公司治理模式类型的划分》,《武汉理工大学学报(社科版)》2011年第3期。
①何自力：《公司治理：理论、机制和模式》,天津人民出版社2006年版,第310页。
①迈克尔.詹森著：《企业理论——治理、剩余索取权和组织形式》,童英译,上海财经大学出版社2008年版,第30负。
①吕政、黄速建：《中国国有企业改革30年研究》,经济管理出版社2008年版,第247-249负。
①这种放权是建立在管理层面上赋予国有企业更多的管理手段,并未触及行政型治理模式的本质。详细参考：吕政、黄速建：《中国国有企业改革30年研究》,经济管理出版社2008年版,第255页。
①关十这个问题,究其原因主要有以下几点：第一,许多家族企业本身涉足银行业,银行对企业软约束。例如,在东南亚国家,银行已经成为家族企业集团的系列企业,即使没有涉足银行业的家族企业集团一般都采取下属系列企业间相互担保的形式向银行融资,因此,银行作为债权人在治理中的监督作用难以发挥。第二,银行成为政府扶持家族企业的工具。例如,在韩国,政府实行的是金融管制的制度,商业银行扮演着“提款机”的角色,只要财阀的生产经营符合政府的产业政策,便可获取巨额的贷款,银行也难以对家族企业形成有效的监督和约束。
②李维安、武立东：《公司治理教程》,上海人民出版社2002版,第273-274页。
①张东明：《韩国产业政策研究》,经济日报出版社2002版,第9页。
②宋丙洛：《韩国经济论》,博英出版社2000版,第347页。
③李新春(2003)认为,企业和经理双方信任的缺失、经理人的非职业性、经理人市场供求不均衡等是造成家族企业治理中经理人市场失灵的主要原因。详见李新春：《经理人市场失灵与家族企业治理》,《管理世界》2003年第4期。
①何自力《公司治理：理论、机制和模式》,天津人民出版社2006年版,第315页。
②吕政、黄速建:《中国国有企业改革30年研究》,经济管理出版社2008年版,第270-278页。
①李维安、武立东：《公司治理教程》,上海人民出版社2002年版,第282-283页。
①对主银行定义的概括最具代表性的学者当属Aoki and Patrick(1994)。转引自孙丽《公司治理结构的国际比较：日本启示》,社会科学文献出版社2008年版,第221-222页。
②本内容系根据何自力(2005)、包小忠(2006)和孙丽(2008)中的相关资料整理而来。
① Takashi Araki,2005, "Comparative Analysis: Corporate Governance and Labor and Employment Relations in Japan." Araki Articles, Vol.2 (1), pp.101-125.
②日本公司的董事会还被授权选任一名特殊董事,作为与第三方打交道的公司代表——法人董事,并负责执行公司的各项决策,即所谓的“代表董事”。
①所谓内部劳动力市场,是指企业将有限的岗位——通常是最低级别的职位对外开放,从外部劳动力市场招聘,其他较高的职位一般只从现有的内部员工中聘任或者晋升补位。具体内容参见张维迎：《产权、激励与公司治理》,经济科学出版社2005年版,第287页。
①杨斌、王世权：《日本型公司治理形成源流及创新发展的理论解析》,《经济理论与经济管理》,2007年第9期。
②在这单,我们假定雇主有积极性维持长期合约,这点在日l本大公司也得以证实；并且雇员产生机会主义行为的成本是巨大的：即雇员被解雇后从市场上获得的收益低于其在原有公司获得的收益。
③所谓年功序列工资制是指,企业根据员工的学历和丁龄长短确定其工资水平的做法,工龄越长,工资也越高,职务晋升的可能性也越大。如果学历、能力和贡献不相上下,工龄就是决定职务晋升的重要根据。这里所说的工龄,均指在同一公司或企业内连续工作的年数,而在不同公司工作的工龄一般不能连续计算。“年功序列工资制”增强了企业对员工的吸引力,比较有效地解决了公司核心雇员的激励问题。
①李维安、武立东：《公司治理教程》,上海人民出版社2002年版,第186页。
②关于主银行获得的长期“租金”问题,包小忠(2006)认为主要包括：信息优势和信息租金、市场力量和成本的均匀分担、声誉和特殊关系租金四个部分。
③包小忠：《日本企业融资结构和治理结构效率》,中国社会科学出版社2006年版,第176页。
④朱明：《日本经济的盛衰》,中国科技大学出版社2004年版,第116-120页。
①任晓：《韩国经济发展的政治分析》,上海人民出版社1995年版,第113-115页。
②转引自任晓：《韩国经济发展的政治分析》,上海人民出版社1995年版,第115页。
①刘洪钟：《韩国赶超经济中的财阀制度研究》,光明日报出版社2009年版,第130-132页。
①王丽娜：《中国国有企业经营者选择及其改革——基于公司治理和继任理论的研究》,上海财经大学出版社2009年版,第122-123页。
①新加坡的国有企业主要有国营企业、国营公司和国连公司三种类型。详见余菁：《国有企业公司治理问题研究：目标、治理和绩效》,经济管理出版社2008年版,第133-134页。
①余菁：《国有企业公司治理问题研究：目标、治理和绩效》,经济管理出版社2008年版,第147-148页。
①上海证券交易所研究中心：《中国公司治理报告：国有控股上市公司治理》,复旦大学出版社2006年版,第99-100页。
① Min and Lim(2000)。转引自,刘洪钟：《韩国赶超经济中的财阀制度研究》,光明日报出版社2009年版,第56页。
①公司控制权市场是指建立在现代成熟的资本市场的有效运作基础之上,通过包括公司接管、杠杆收购以及公司重组等在内的公司战略而实现的公司资产控制权力转移的各种市场行为的总称。
②本部分内容根据胡汝银等(2010)和上海证券研究中心(2009)的相关内容整理而来。
①胡汝银等：《中国公司治理：当代视角》,上海人民出版社2010年版,第126页。
②设置委员会的公司主要有以下几个特点：(1)董事会进行经营方针的决定及经营的监督,但没有业务执行权：业务执行由董事会选任的执行人员(经理层)进行；(2)不设立监事和监事会,董事会中设立提名、审计、报酬三个委员会,各由3人以上的董事构成,并且外部董事必须超过半数。提名委员会具有决定向股东大会提出董事选任方案的权限：审计委员会具有监督董事、执行官员的权限,具有对监事的选任权；报酬委员会具有决定董事、执行官员报酬的权限。(3)缩短董事会的任期：从2年缩短志1年等。
①王世权、细沼蔼芳：《日本企业内部监督制度变革的动因、现状及启示》,《日本学刊》2008年第4期。
②刘洪钟：《韩国赶超经济中的财阀制度研究》,光明日报出版社2009年版,第144-151页。
①胡汝银等：《中国公司治理：当代视角》,上海人民出版社2010年版,第230-236页。
①吉村典久：《日本公司治理改革的动向》,《产业经济评论》2008年第4期。
[1]Aghion, P. and Bolton, P.,1992, "An Incomplete Contract Approach to Financial Contract ", Review of Economic Studies, Vol.59(2), pp.473-494.
[2]Aghion, P. and H. Demsets,1972, "Production, Information Costs, and Economic Organization", American Economic Review, Vol.62, pp.777-795.
[3]Aghion, P. and Tirole, J.,1997, "Formal and Authority in Organization", Journal of Political Economy, Vol.105(1), pp.1-29.
[4]Aoki,1990, "Towards an Economic Model of the Japanese Firm ", Journal of Economic Literature, Vol.28, pp.1-27.
[5]Aoki, H.,2004, "Boardroom Reform in Japanese Business:An Analysis of the Introduction of the Executive Officer System and Its Effects." Asian Business and Management, Vol.3,pp.173-199.
[6]Aoki, M.,1996, "Toward a Comparative Institutional Analysis: Motivations and Some Tentative General Insights", Japanese Economic Review, Vol.47 (1), pp.1-19.
[7]Aoki, M., and Patrick, H.,1994, "The Japanese Main Bank System: Its Relevance For Developing and Transforming Economies." Oxford:Oxford University Press.
[8]Araki, T.,1999, "Corporate Governance Reforms, Labor law Developments, and the Future of Japan's Practice-Dependent Shareholder Model.", Japan Labor Review, vol.2(1).
[9]B. Brian Lee, and Soo Duk Seo,2010, "Reforms in the Korean Financial Reporting Systems and Earnings Quality", Asia-Pacific Finan Markets, Vol.17, pp.51-61.
[10]Berle, and Means,1932, The Modern Corporation and Private Property, New York: Macmillan.
[11]Bernard S. Black, Hasung Jang, and Woochan Kim,2006, "Predicting Firms'Corporate Governance Choices:Evidence from Korea", Journal of Corporate Finance, Vol.12, pp.660-691.
[12]Blair, M., and Maclaury, K.,1995, Ownership and Control:Rethinking Corporate Governance for the Twenty-first Century, Washington, D. C: Brookings Institute.
[13]Chang, Ha-Joon. H.Park, and C.Yoo,1998, "Interpreting the Korean Crisis:Financial Liberalization, Industrial Policy, and Corporate Governance" Cambridge Journal of Economics, Vol.22 (6), pp.735-746.
[14]Cheung, and Steven S.,1998, "The Contractual Nature of the Firm", Vol.26 (1), pp.1-21.
[15]Choelsoon Park and Seonghoon Kim,2008, "Corporate Governance, Regulatory Changes, and Corporate Restructuring in Korea,1993-2004", Journal of World Business,43: pp.66-84.
[16]Coase,R..,1937, "The Nature of the Firm", Economica, Vol.4, pp.386-405.
[17]Cochran, P., and Wartick, S.,1988, Corporate Governance:A Review of the Literature, NJ: Financial Executives Research Foundation.
[18]Dayton, K.,1984, "Corporate Governance:the Other Side of the Coin", Havard Business Review.
[19]Demsetz,H.,1983, "The Structure of Ownership and Theory of the Firm ", Journal of Law and Economics, Vol.26, pp.375-390.
[20]Diamond,1989, "Reputation Acquisition in Debt Markets ", Journal of Political Economy, Vol.97, pp.828-862.
[21]Diamond,1991, "Monitoring and Reputation:the Choice Between Bank Loans and Directly Placed Debt ", Journal of Political Economy, Vol.99, pp.689-721.
[22]Eric Gedajlovic, Toru Yoshikawa, and Motomi Hashimoto,2005, "Ownership Structure, Investment Behaviour and Firm Performance in Japanese Manufacturing Industries" Organization Studies,Vol.26(1), pp.7-35.
[23]Euysung Kim,2006, "The Impact of Family Ownership and Capital Structures on Productivity Performance of Korean Manufacturing Firms:Corporate Governance and the Chaebol Problem", Journal of Japanese Int. Economies, Vol.20, pp.209-233.
[24]Fama,E. and Jensen,M.,1983, "Separation of Ownership and Control ", Journal of Law and Economics, Vol.26, pp.301-325.
[25]Fama,E.,1980, "Agency Problems and the Theory of Firm ", Journal of Political Economy, Vol.88, pp.288-307.
[26]Gilson, R.J., Milhaupt, C.J.,2004, "Choice as Regulatory Reform:The Case of Japanese Corporate Governance." Columbia University Law School, The Center for Law and Economic Studies, Working Paper No.251.
[27]Grossman,S., and Hart,O.,1986, "The Costs and Benefits of Ownership:A Theory of Vertical and Lateral Integration", Journal of Political Economy, Vol.94(4), pp.691-719.
[28]Grossman,S., and Hart,O.,1988, "One Share-One Vote and the Market for Corporate Control ", Journal of Financial Economics, Vol.26, pp.301-325.
[29]H. Phan, and Toru Yoshikawa,2000, "Agency Theory and Japanese Corporate Governance" Asia Pacific Journal of Management, Vol.25, pp.1-27.
[30]Hansmann,H., and R. Kraakman.,2000, "Law and Economics Organizational Law As Asset Partitioning", European Economic Review, Vol.44, pp.807-817.
[31]Hart, O.,1995, "Corporate Governance:Some Theory and Implication", The Economic Journal, Vol.105(430), pp.678-689.
[32]Hart, O., and Moore, J.,1994, "A Theory of Debt Based On the Inalienability of Human Capital ", Quarterly Journal of Economics, Vol.109, pp.841-879.
[33]Hart, O., and Moore, J.,1995, "Debt and Seniority:An Analysis of Role of Hard Claims in Constraining Management ", American Economic Review, Vol.85, pp.567-585.
[34]Hart, O., and Moore, J.,1998, "Default and Renegotiation:a Dynamic Model of Debt' Rand Journal of Economics, Vol.113, pp.1-41.
[35]Heungsik Choe and Bong-Soo Lee,2003, "Korean Bank Governance Reform After the Asian Financial Crisis", Pacific-Basin Finance Journal, Vol.11, pp.483-508.
[36]In Joon Kima, Jiyeon Eppler-Kim, Wi Saeng Kim, and Suk Joon Byun,2010, "Foreign Investors and Corporate Governance in Korea", Pacific-Basin Finance Journal, Vol.18, pp.390-402.
[37]Jackson,G., and Moerke, A.,2005, "Continuity and Change in Corporate Governance: Comparing Germany and Japan", Guest Editorial, Vol.13(3),pp.351-361.
[38]Jae-Seung Baek, Jun-Koo Kang and Kyung Suh Park,2004, "Corporate Governance and Firm Value:Evidence from the Korean Financial Crisis", Journal of Financial Economics, pp.265-313.
[39]Jensen, and Meckling,1976, "Theory of the Firm:Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure", Journal of Financial Economics, Vol.3(4), pp.305-360.
[40]Jensen, M.,1986, "Agency Costs of Free Cash Flow,Corporate Finance,and Takeover ", American Economic Review, Vol.76, pp.323-329.
[41]Jensen, M., and Murphy, K.,1990, "Performance Pay and Top -management Incentives", Journal of Political Economy, Vol.98, pp.225-264.
[42]Joonmo Cho,2005, "Human Resource Management, Corporate Governance Structure and Corporate Performance in Korea:A Comparative Analysis of Japan, US and Korea", Japan and the World Economy, Vol.17, pp.417-430.
[43]Joseph, P.H.Fan, and T.J.Wong,2005, "Do External Auditors Perform a Corporate Governance Role in Emerging Markets? Evidence from East Asia", Journal of Accounting Research, Vol.43(1), pp.35-72.
[44]Jun-Koo Kang, Inmoo Lee, and Hyun Seung Na,2010, "Economic Shock, Owner-manager Incentives, and Corporate Restructuring:Evidence from the Financial Crisis in Korea", Journal of Corporate Finance, Vol.16, pp.333-351.
[45]Kazuo Ogawa,2003, "Financial Distress and Employment:The Japanese Case in the 90s", NBER Working Paper, No.9646
[46]Kubo, K.,2005, "Executive Compensation Policy and Company Performance in Japan.' Corporate Governance:An International Review,VoL.13, pp.429-436.
[47]Maeda, Hiroshi, etal,2003, "Corporate Governance Practices under the Revised Commercial Code", Nihon Keizai Shinbunsha.
[48]Masaharu Hanazaki and Qun Liu,2007, "Corporate Governance and Investment in East Asia Firms-empirical Analysis of Family-controlled Firms", Journal of Asian Economics, Vol.18,pp.76-97.
[49]Masahiro Kawai,2005, "Reform of the Japanese Banking System", International Economics and Economic Policy, pp.307-335.
[50]Mccarty, W., and Toda, M.,2005, "Corporate Governance in Japan:Can You See the Change?", The Josai Journal of Business Administration, Vol.2(1),pp.1-16.
[51]Moerland, P.,1995a, "Alternative Disciplinary Mechanisms in Different Corporate Systems", Journal of Economic Behavior and Organization, Vol.26, pp.17-34.
[52]Moerland, P.,1995b, "Corporate Ownership and Control Structures:An International Comparison", Review of Industrial Organization, Vol.10, pp.443-464.
[53]Myeong -hyeon cho,1998, "Ownership Structure, Investment,and the Corporate Value:an Empirical Analysis ", Journal of Financial Economics, Vol.47, pp.103-121.
[54]OECD,2004, OECD Principles of Corporate Governance, Organisation for Economic Cooperation and Development.
[55]Patrick, H.,2004, "Evolving Corporate Governance in Japan." Working Paper Series No. 220, Center on Japanese Economy and Business, Columbia Business School.
[56]Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-Silanes, Andrei Shleifer, and Robert Vishny,1999, "Corporate Ownership Around the World", Journal of Finance, Vol.56(2), pp.471-517.
[57]Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-Silanes, Andrei Shleifer, and Robert Vishny,2000, " Investor protection and Corporate governance", Vol.58, pp.3-27.
[58]Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-Silanes, Andrei Shleifer, and Robert Vishny,2002, " Investor Protection and Corporate Valuation", Journal of Finance, Vol.57(3), pp.1147-1169.
[59]Rajan,Raghuram, and Luigi Zingales,1998, "Financial Dependence and Growth" American Economic Review Vol.88, pp.559-586.
[60]Rajan, Raghuram, and Luigi Zingales,2000, The Great Reversals:The Politics of Financial Development in the 20th Century, Mimeo, University of Chicago.
[61]Sang-Woo Nam and Ⅱ Chong Nam,2004, Corporate Governance in Asia:Recent Evidence from Indonesia, Republic of Korea, Malaysia, and Thailand, Asian Development Bank Institute.
[62]Seki, T.,2005, "Legal reform and shareholder activism by institutional investors in Japan.' Corporate Governance:An International Review, Vol.13, pp.377-385.
[63]Shiseki, M.,2002, "2002 Revision of Commercial Code of Japan", Banking Law Journal,Vol.64,1658-1660.
[64]Shishido, Z.,2005, "The Turnaround of 1997:Corporate Law Reform in Japan." In M. Aoki, G. Jackson and H. Miyajima (eds) Corporate Governance in Japan:Organizational Diversity and Institutional Change. Oxford:Oxford University Press.
[65]Shleifer, A., and Vishny, R.,1986, "Large Shareholders and Corporate Control ", Journal of Political Economy, Vol.94, pp.461-488.
[66]Shleifer, and Vishny,1997, "A Survey of Corporate Governance", Journal of Finance, Vol.52(2), pp.737-783.
[67]Simon Johnson, Peter Boone, Alasdair Breach, and Eric Friedman,1999, "Corporate Governance in the Asian Financial Crisis", Journal of Financial Economy, Vol.58, pp.141-186.
[68]Stephen, Y.L.Cheung and Bob Y.Chan,2004, "Corporate Governance in Asia", Asia-Pacific Development Journal, Vol.11(2), pp.1-31.
[69]Stijn Claessens, Simon Djankov, and Larry Lang,1998, "Who Controls East Asian Corporations?", World Bank, Policy Research Department, Washington, D.C. Processed.
[70]Stjin Claessens, and Joseph P. H. Fan,2002, "Corporate Governance in Asia:A Survey", International Review of Finance 3:2, pp.71-103.
[71]Stjin Claessens, Simeon Djankov, and Larry Lang,2000, "The Separation of Ownership and Control in East Asian Corporations", Journal of Financial Economics Vol.58, pp.81-112
[72]Stjin Claessens, Simeon Djankov, Joseph Fan, and Larry Lang,2002, "Expropriation of Minority Shareholders in East Asia", Journal of Finance,57.
[73]Sung Wook Joh,2003, "Corporate Governance and Firm Profitability:Evidence from Korea Before the Economic Crisis", Journal of Financial Economics, pp.287-322.
[74]Takao Kato, Woochan Kim and Ju Ho Lee,2007, "Executive Compensation, Firm Performance, and Chaebols in Korea: Evidence from New Panel Data", Pacific-Basin Finance Journal, Vol.15, pp.36-55.
[75]Takashi Araki,2005, "Comparative Analysis:Corporate Governance and Labor and Employment Relations in Japan." Araki Articles, vol.2 (1), pp.101-125.
[76]Terry L. Campbell Ⅱ and Phyllis Y. Keys,2001, "Corporate governance in South Korea: the Chaebol Experience", Journal of Corporate Finance, pp.373-391.
[77]Tirole, J.,2001, "Corporate Governance", mimeo. Econometrica. Vol.69(1).
[78]Toda, Makoto and McCarty, W.,2005, "Corporate Governance Changes in the Two Largest Economies:What's Happening in the U. S. and Japan?", Syracuse Journal of International Law&Commerce, vol.32, pp.189-231.
[79]Toru Yoshikawa,2002, " The Impact of Global Capital Market Exposure and Stable Ownership on Investor Relations Practices and Performance of Japanese Firms", Asia Pacific Journal of Management, Vol.19, pp.525-540.
[80]Toru Yoshikawa, and H. Phan,2001, "Alternative Corporate Governance Systems in Japanese Firms:Implications for a Shift to Stockholder-Centered Corporate Governance", Asia Pacific Journal of Management, Vol.18, pp.183-205.
[81]Toru Yoshikawa, and H. Phan,2003, "The Performance Implications of Ownership-driven Governance Reform", European Management Journal,Vol.21(6), pp.698-706.
[82]Toru Yoshikawa, and Jean McGuire,2008, "Change and Continuity in Japanese Corporate Governance", Asia Pacific Journal of Management, Vol.25, pp.5-24.
[83]Toshiyuki Sueyoshi, etal,2010, "Corporate Governance and Firm Performance: Evidence from Japanese Manufacturing Industries after the Lost Decade", European Journal of Operational Research, Vol.203(3),pp.724-736.
[84]Tricker, R.,1984, Corporate Governance, Gower Publishing Company Limited.
[85]Weimer, J., and J. Pape.,1999, "Taxonomy of Systems of Corporate Governance", Journal of Corporate Governance, Vol.7(2), pp.152-166.
[86]Williamson, O.,1988, "Corporate Finance and Corporate Governance ", Journal of Finance, Vol.38, pp.567-591.
[87]Williamson, O.,1996, The Mechanism of Governance, New York: Oxford University Press.
[88]Wook Sohn,2010, "Market Response to Bank Relationships: Evidence from Korean Bank Reform", Journal of Banking and Finance, Vol.34, pp.2042-2055.
[89]Yafeh,Y.,2000, "Corporate Governance in Japan:Past Performance and Future Prospects.", Oxford Review of Economic Policy, Vol.16(2),pp.74-84.
[90]Yoshimori,M.,2005, "Does Corporate Governance Matter? Why the Corporate Performance of Toyota and Canon is Superior to GM and Xerox." Corporate Governance: An International Review,Vol.13,pp.447-457.
[91]阿道夫·A.伯利、加德纳·C.米恩斯,2005：《现代公司和私有财产》,甘华鸣等泽,商务印书馆。
[92]奥利弗·威廉森,2001：《治理机制》,王健、方世建译,中国社会科学出版社。
[93]白津夫,1995：《企业发展阶段研究》,《学习与探索》,第1期。
[94]包小忠,2006：《日本企业融资结构与治理结构效率》,中国社会科学出版社。
[95]仓科敏材2007：《家族企业》,张同林、杨理亚译,上海财经大学出版社。
[96]曹廷求、于建霞,2007：《公司治理研究的深化与扩展：对近期文献的回顾》,《产业经济评论》第6卷第1辑。
[97]车维汉,2005：《日本式公司治理结构的形成、机能及其演化》,《现代日本经济》,第4期。
[98]车维汉,2006：《日本主银行体制研究述评》,《东北亚论坛》第2期
[99]车维汉,2008：《从组织控制理论视角看战后日本的企业治理》,《日本学刊》第6期。
[100]车维汉,2009：《日本终身雇佣和年功工资惯例相关理论与实证研究新进展》,《东北亚论坛》第5期。
[101]陈文浩,2006：《公司治理》,上海财经大学出版社。
[102]陈晓红、尹哲、吴旭雷,2007：《“金字塔结构”、家族控制与企业价值——基于沪深股市的实证分析》,《南开管理评论》第5期。
[103]陈信元、黄俊,2007：《政府干预、多元化经营与公司业绩》,《管理世界》第1期。
[104]程立,2008：《公司治理、多元化与企业绩效》,复旦大学出版社。
[105]淳伟德,2005：《政府控制与公司绩效：我国上市公司的实证分析》,《经济体制改革》第6期。
[106]崔学东,2005：《处在改革十字路口的日本公司治理模式》,《现代日本经济》第2期。
[107]崔学东,2007：《交义持股的变化与日本公司治理改革》,《现代日本经济》第2期。
[108]邓德强、谷祺,2007：《我国家族上市公司的效率评价与改进》,《财经问题研究》第5期。
[109]樊纲等,2007：《中国市场化指数：各地区市场化相对进程2006年报告》,经济科学出版社。
[110]樊纲等,2010：《中国市场化指数》,经济科学出版社。
[111]范海峰、胡玉明、石水平,2009：《机构投资者异质性、公司治理与公司价值——来自中国证券市场的实证研究》,《证券市场导报》第10期。
[112]费方域,1996：《什么是公司治理结构?》,《上海经济研究》第5期。
[113]费方域,1998：《企业的产权分析》,上海三联书店和上海人民出版社。
[114]封文丽,2005：《日本公司治理中的股东监控机制》,《现代日本经济》第2期。
[115]冯根福、吴林江,2001：《我国上市公司并购绩效的实证研究》,《经济研究》第1期。
[116]冯根福、赵健,2002：《现代公司治理结构新分析：兼评国内外现代公司治理结构研究的新进展》,《中国工业经济》第11期。
[117]高明华,2009：《公司治理学》,中国经济出版社。
[118]高新伟,2009：《中国近代公司治理：18721949年》,社会科学文献出版社。
[119]葛永盛,2006：《基于外部性视角的家族企业治理改革》,《外国经济与管理》第5期。
[120]郭雳,2009：《交义持股现象的分析框架与规范思路》,《北京大学学报(哲学社会科学版)》第4期。
[121]郝臣,2009：《国外公司治理与公司绩效关系研究综述：1976年——2006年经典文献梳理》,《审计与经济研究》第2期。
[122]郝颖,2009：《大股东控制下的中国上市公司投融资行为特征研究》,中国经济出版社。
[123]何浚,1998：《上市公司治理结构的实证分析》,《经济研究》第5期。
[124]何轩、陈文婷、李新春,2008：《赋予股权还是泛家族化——家族企业职业经理人治理的实证研究》,《管理世界》第5期。
[125]贺小刚、连燕玲,2009：《家族权威与企业价值：基于家族上市公司的实证研究》,《经济研究》第4期。
[126]鹤光太郎,2001：《转轨中的日本公司治理结构》,《经济社会体制比较》第4期。
[127]侯惠英、张长胜,2007：《日本公司治理结构内部控制中存在的问题分析》,《现代日本经济》第2期。
[128]胡方、皇甫俊,2005：《近年来日本企业治理结构的变化及其原因》,《现代日本经济》第2期。
[129]胡汝银等,2010：《中国公司治理：当代视角》,上海人民出版社。
[130]胡雅蓓,2010：《公司股权结构与政府规制的关系—以战后日本股权结构演变为例》,《日本学刊》第1期。
[131]黄兴孪、沈维涛,2009：《政府干预、内部人控制与上市公司并购绩效》,《经济管理》第6期。
[132]黄亚南,2009：《公司治理的本质和形式：日本的经验教训》,《上海经济研究》第4期。
[133]吉村典久,2008：《日本公司治理改革的动向》,《产业经济评论》第7卷第4辑。
[134]吉林大学中国国有经济研究中心课题组,2003：《日本公司治理结构的特点及对我国企业改革的借鉴》,《当代经济研究》第9期。
[135]贾根良、梁正,2002：《东亚模式的新格局》,山西人民出版社。
[136]贾生华、陈宏辉,2003：《全球化背景下公司治理模式的演进趋势分析》,《中国工业经济》第1期。
[137]雷丁：2009,《华人的资本主义精神》,谢婉莹译,格致出版社。
[138]李彬,2008：《股权集中度与公司绩效——基于日本上市公司的经验数据》,《经济与管理研究》第6期。
[139]李彬,2008：《日本的股权结构演变及其对公司治理的影响》,《日本学刊》第3期。
[140]李彬,2009：《评析日本公司外部治理机制》,《日本研究》第1期。
[141]李彬,2010：《日本公司治理改革探源——基于国际制度环境变迁视角》,《日本研究》第1期。
[142]李彬,2010:《日本稳定持股经营效率的实证检验》,《日本学刊》第2期。
[143]李博,2010：《简论日本主银行制的变化》,《日本学刊》第3期。
[144]李春琦,2005：《影响我国家族企业绩效的经验证据——基于对家族上市公司控股比例和规模的考察》,《统计研究》第11期。
[145]李东浩,2008：《日本企业公司治理结构的改革——基于近年来多元化改革的分析》,《产业经济评论》第7卷第4辑。
[146]李明辉,2007：《公司治理模式的趋同化与持久性研究——基于英、美、德、日等国的分析》,《经济评论》第4期。
[147]李善民、陈玉罡,2002：《上市公司兼并与收购的财富效应》,《经济研究》第11期。
[148]李善民、曾昭灶等,2004：《上市公司并购绩效及其影响因素研究》,《世界经济》第9期。
[149]李维安、武立东,2002：《公司治理教程》,上海人民出版社。
[150]李晓,1996：《东亚奇迹与强政府》,经济科学出版社年版。
[151]李心丹、朱洪亮等,2003：《基于DEA的上市公司并购效率研究》,《经济研究》第11期。
[152]李新春,2003：《经理人市场失灵与家族企业治理》,《管理世界》第4期。
[153]李增泉、余谦、王晓坤,2005：《掏空、支持与并购重组——来自我国上市公司的经验证据》,《经济研究》第1期。
[154]林毅夫等：1995,《国有企业改革的核心是创造竞争的环境》,《改革》第3期。
[155]林勇,2002：《东南亚华人家族企业可持续成长的路径选择》,《东南亚研究》第5期。
[156]林志伟、胥佚萱、郭琳,2010：《投资者监督、政府干预与企业价值——基于机构投资者的经验证据》,《上海立信会计学院学报》第5期。
『157]刘汉民,2007：《企业理论、公司治理与制度创新》,上海三联书店和上海人民出版社。
[158]刘汉民、刘锦,2001：《资本结构、公司治理与国企改革》,《经济研究》,第10期。
[159]刘洪钟,2009：《韩国赶超经济中的财阀制度研究》,光明日报出版社。
[160]刘洪钟、曲文轶,2003：《公司治理、代理问题与东亚家族企业——以韩国财阀为例》,《世界经济》第2期。
[161]刘芍佳、孙霈、刘乃全,2003：《终极产权论、股权结构及公司绩效》,《经济研究》第4期。
[162]刘星、安灵,2010：《大股东控制、政府控制层级与公司价值创造》,《会计研究》第1期。
[163]刘银国,2008：《国有企业公司治理研究》,中国科学技术大学出版社。
[164]卢山,2011：《日本公司治理模式的改革及其启示》,《企业经济》第1期。
[165]卢山,2011：《试析公司治理的理论基础》,《科技创业》第5期。
[166]卢山、周军,2009：《论东亚企业治理模式的特征、问题及其变革》,《湖北行政学院学报》第4期。
[167]吕政、黄速建,2008：《中国国有企业改革30年研究》,经济管理出版社。
[168]马磊、徐向艺,2008：《公司治理若干重大理论问题述评》,经济科学出版社。
[169]马连福,2005：《公司内部治理机制研究——中国的实践和日本的经验》,高等教育出版社。
[170]迈克尔·詹森,2008：《企业理论——治理、剩余索取权和组织形式》,童英译,上海财经大学出版社。
[171]莽景石,2000：《略论日本的公司治理结构及其改革趋势》,《世界经济》第7期。
[172]梅慎实,2000：《现代公司机关权力构造论》,中国政法大学出版社。
[173]潘红波、夏新平、余明桂,2008：《政府干预、政治关联与地方国有企业并购》,《经济研究》第4期。
[174]平田光弘,2004：《日本企业的董事会改革》,《南开管理评论》第1期。
[175]钱颖一,2003：《作为过渡性制度的公司治理结构中的政府控制：中国的经验》载：约瑟夫·E.斯蒂格利茨、沙希德·尤素福,《东亚奇迹的反思》,中国人民大学出版社。
[176]钱颖一：1999,《企业理论》载：汤敏、茅于轼,《现代经济学前沿专题(第一辑)》,商务印书馆。
[177]乔纳森·查卡姆,2006：《公司长青：英美法日德公司治理的比较》,郑江淮等译,中国人民大学出版社。
[178]青木昌彦,2005：《企业的合作博弈理论》,郑江淮等译,中国人民大学出版社。
[179]任晓,1995：《韩国经济发展的政治分析》,上海人民出版社。
[180]塞特斯·杜玛、海因·斯赖德,2006：《组织经济学——经济学分析方法在组织管理上的应用》,原磊等译,华夏出版社。
[181]上海证券交易所研究中心,2006：《中国公司治理报告：国有控股上市公司治理》,复旦大学出版社。
[182]上海证券交易所研究中心,2007：《中国公司治理报告：利益相关者与公办司社会责任》,复旦大学出版社。
[183]上海证券交易所研究中心,2008：《中国公司治理报告：透明度与信息披露》复旦大学出版社。
[184]上海证券交易所研究中心,2009：《中国公司治理报告：控制权市场与公司理》,复旦大学出版社。
[185]申尊焕,2009：《中国上市公司大股东治理的理论和实证研究》,中国经济出版社。
[186]宋丙洛,2000：《韩国经济论》,博英出版社。
[187]宋效忠、王文俊,2005：《中日企业的公司治理结构：比较和借鉴》,《日本研究》第2期。
[188]苏剑,2010：《论日本企业交叉持股的经验和教训》,《证券市场导报》第6期。
[189]苏启林、欧晓明,2003：《家族性企业集团治理——以韩国财阀为例》,《改革》第4期。
[190]苏启林、朱文,2003：《上市公司家族控制与企业价值》,《经济研究》第8期。
[191]孙丽,2002：《日本的雇佣与公司治理结构》,《日本研究》第3期。
[192]孙丽,2003：《21世纪日本公司治理结构的变革趋势》,《现代日本经济》第3期。
[193]孙丽,2008：《公司治理结构的国际比较：日本启示》,社会科学文献出版社。
[194]孙世春,2001：《从当前日本公司治理结构看法人间相互持股的正负效应》,《日本研究》第3期。
[195]孙世春,2003：《转轨中的日本公司治理模式取向》,《日本研究》第1期。
[196]孙世春,2009：《日美德公司治理结构比较研究》,《日本研究》第2期。
[197]孙永祥,2001：《所有权、融资结构与公司治理机制》,《经济研究》第1期。
[198]孙永祥,2002：《公司治理结构：理论与实证研究》,上海人民出版社和上海三联书店。
[199]王丽娜,2009：《中国国有企业经营者选择及其改革》,上海财经大学出版社。
[200]王强、何自力,2004：《“三重叠合”下的日本公司治理》,《天津师范大学学报(社会科学版)》第4期。
[201]王秋兰,2006：《东亚家族企业的制度分析》,经济科学出版社。
[202]王诗才、牛永花,2006：《并购重组对深市上市公司绩效的影响及实证分析》,《华东经济管理》第2期。
[203]王世权、细沼蔼芳,2008：《日本企业内部监督制度变革的动因、现状及启示》,《日 本学刊》第4期。
[204]王新生,2002：《政治体制与现代化：“日本模式”再探讨》,社会科学文献出版社。
[205]王志平,2006：《索尼公司的公司治理变革与启示》,《外国经济与管理》第5期。
[206]吴建斌,2003：《日本引进独立董事制度的经验及启示》,《南京大学学报(哲学·人文科学·社会科学)》第2期。
[207]吴建斌,2004：《近年日本商法、公司法修改试析——兼谈对我国公司法的若干修改意见》,《日本学刊》第1期。
[208]吴敬琏：1994,《现代公司与企业改革》,天津人民出版社。
[209]吴淑琨、席酋民,2000：《国有企业治理改革的障碍及其政策性建议》,《南开管理评论》第6期。
[210]武立东、李建标,2002：《日本的公司治理对企业竞争优势的影响及其改革动因》,《南开管理评论》第5期。
[211]夏立军、方轶强,2005：《政府控制、治理环境与公司价值——来自中国证券市场的经验证据》,《经济研究》第5期。
[212]小艾尔弗雷德·钱德勒,1987：《看得见的手——美国企业的管理革命》,重武译,商务印书馆。
[213]徐梅,2006：《外资并购日本企业的进展及趋势》,《日本学刊》第1期。
[214]徐向艺,2008：《公司治理：理论与实证研究》,经济科学出版社。
[215]徐晓东、陈小悦,2003：《第一大股东对公司治理、企业业绩的影响分析》,《经济研究》第2期。
[216]亚当·斯密著,1974：《国民财富的性质和原因的研究》,郭大力、王亚南译,商务印书馆。
[217]杨斌、王世权,2007：《日本型公司治理形成源流及创新发展的理论解释》,《经济理论与经济管理》第9期。
[218]杨其静,2002：《合同与企业理论前沿综述》,《经济研究》第1期。
[219]杨其静,2003：《从完全合同理论到不完全合同理论》,《教学与参考》第7期。
[220]杨瑞龙、刘江,2001：《企业治理结构的国际比较》,《江苏行政学院学报》第1期。
[221]杨瑞龙、杨其静,2005：《企业理论：现代观点》,中国人民大学出版社。
[222]杨瑞龙、周业安,1998：《相机治理与国有企业监控》,《中国社会科学》第3期。
[223]杨胜华,2009：《粤商窗口：香港中资企业的公司治理》,经济科学出版社。
[224]杨勇,2007：《近代中国公司治理：思想演变与制度变迁》,上海人民出版社。
[225]姚伟、黄卓、郭磊,2003：《公司治理理论前沿综述》,《经济研究》第5期。
[226]叶勇等,2005：《中国上市公司终极控制权及其与东亚、西欧上市公司的比较分析》,《南开管理评论》第3期。
[227]游家兴、罗胜强,2008：《政府行为、股权安排与公司治理的有效性——基于盈余质量视角的研究》,《南开管理评论》第6期。
[228]于潇,2003：《美日公司治理结构比较研究》,中国社会科学出版社。
[229]余菁,2008：《国有企业公司治理问题研究：目标、治理和绩效》,经济管理出版社。
[230]俞鸿琳,2006：《政府控制和治理机制的有效性——基于中国A股市场的经验证据》,《南开管理评论》第1期。
[231]张东明,2002：《韩国产业政策研究》,经济日报出版社版。
[232]张捷,2000：《东亚企业的融资模式、治理结构与金融危机》,《世界经济》第8期。
[233]张明华、余桂玲,2000：《韩国财阀神话的破灭》,天津人民出版社。
[234]张瑞萍,2006：《公司权力论》,社会科学出版社,
[235]张维迎,2005：《产权、激励与公司治理》,经济科学出版社。
[236]张维迎,2006：《企业理论与中国企业改革》,北京大学出版社。
[237]张新,2003：《并购重组是否创造价值?——中国证券市场的理论与实证研究》,《经济研究》第6期。
[238]赵增耀,2002：《企业集团治理》,机械工业出版社。
[239]郑志刚,2004：《公司治理机制理论研究文献综述》,《南开经济研究》第5期。
[240]周军,2005：《市场规则形成论》,人民出版社。
[241]周军,2008：《创建发展经济学中企业理论的思考》,《武汉理工大学学报(社科版)》第3期。
[242]周军、卢山,2011：《论公司控制权的基本涵义和特征》,《企业经济》第4期。
[243]周军、卢山,2011：《论公司治理模式类型的划分》,《武汉理工大学学报(社科版)》第3期。
[244]朱宝宪、王怡凯,2002：《1998年中国上市公司并购实践的效应分析》,《经济研究》第11期。
[245]朱明,2004：《日本经济的盛衰》,中国科技大学出版社。
[246]朱琪,2008：《转轨经济中的公司治理：公司控制权的视角》,人民出版社。
[247]朱羿锟、亲伟、罗家慧,2003：《东南亚华人企业治理结构探微》,《东南亚研究》第1期。
[248]佐藤孝弘,2009：《日本公司治理与国际化冲突》,《日本研究》第1期。