证券服务机构IPO勤勉尽责研究
|
摘要
证券服务机构在公司首次公开发行中扮演着非常重要的角色,勤勉尽责是证券服务机构的内在要求。证券服务机构勤勉尽责的实现,对于维护IPO的公开、公平、公正,促进资本市场持续健康发展,为证券市场投资者提供实质保护等方面意义重大,从其作用也可窥见勤勉尽责的外延及边界。勤勉尽责的认定,需立足现行法律法规,从整体视角对主体性质、发行人及其他证券服务机构的干预和影响程度、披露信息重要性等多方面综合考虑,并灵活运用,落实到个案分析。
Securities service providers play a very important role in the initial public offering of companies.Diligence and responsibility are the inherent requirements of securities service providers. The realization of diligence and due diligence of securities service institutions is of great significance in maintaining the openness,fairness and fairness of IPO, promoting the sustained and healthy development of capital market, and providing substantial protection for investors in securities market. The extension and boundary of diligence and due diligence can also be seen from its role. The determination of diligence and due diligence should be based on the existing laws and regulations, take into account the nature of the subject, the degree of intervention and influence of issuers and other securities service institutions, the importance of information disclosure, etc. from the overall perspective, and apply it flexibly to case analysis.
Securities service providers play a very important role in the initial public offering of companies.Diligence and responsibility are the inherent requirements of securities service providers. The realization of diligence and due diligence of securities service institutions is of great significance in maintaining the openness,fairness and fairness of IPO, promoting the sustained and healthy development of capital market, and providing substantial protection for investors in securities market. The extension and boundary of diligence and due diligence can also be seen from its role. The determination of diligence and due diligence should be based on the existing laws and regulations, take into account the nature of the subject, the degree of intervention and influence of issuers and other securities service institutions, the importance of information disclosure, etc. from the overall perspective, and apply it flexibly to case analysis.
引文
[1]程金华,叶乔.中国证券律师行政处罚研究——以“勤勉尽责”为核心[J].证券法苑,2017(5):19-48.
[2]郭雳.我国证券律师业的发展出路与规范建议[J].法学,2012(4):107-114.
[3]刘志云,龙稳全.论完善投资银行勤勉义务规制的路径选择[J].南京大学学报(哲学·人文科学?社会科学),2018(6):135-147.
[4]赵英杰.注册制、中介机构责任模式与承销商保荐责任[J].金融市场研究,2016(3):55-65.
[5]李有星,徐晓琼.论证券发行上市中保荐人职责制度的完善[J].商业经济与管理,2008(1)69-73.
[6]张民安.过错侵权责任制度研究[M].中国社会科学院研究生院,2002。
[7]张守鑫,李政辉.论证券律师的职能定位——以美国为范例[J].法治研究,2012(4):124-131.
[8]郑朝晖.会计师虚假陈述与勤勉尽责的认定[J].审计与经济研究,2001(4):44-47.
[9]李泽红,刘志彬.强化资产评估机构监管的建议[J].中国乡镇企业会计,2005(11):47-48.
[10]重庆市财政局关于开展2018年度资产评估机构检查工作的通知(渝财监督[2018]10号)[EB/OL].(2018-07-16)[2019-01-10].重庆市财政局http://jcz.cq.gov.cn/html/content/18/07/21055.shtml.
[11]刘超.中国证券分析师行业的现状与发展思路[J].浙江金融,2006(12):41-42.
[12]李延振,徐茂龙.关于推进证券投资咨询制度变革的若干思考[J].证券市场导报,2010(1):13-17.
[13]耿利航.中国证券市场中介机构的作用与约束机制——以证券律师为例证的分析[M].北京:法律出版社,2011.
[14]王倩.证券律师勤勉尽责之实务分析——基于我国证券律师违法违规案例的思考[J].证券法苑,2017(3)145-160.孔令君.证券律师行政责任案例初步研究[J].证券法苑,2014(4):494-510.
[15][美]乔纳森?R.梅西.信守承诺是公司治理的基石[M].戴欣,赵万福,赵舒窃,译.北京:法律出版社,2017:57.
(1)《首次公开发行股票并上市管理办法》第54条和《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第53条均规定了证监会对机构和签名人员12个月和36个月的业务暂停受理期。
(2)参见中国证监会行政处罚决定书[2017]70号。
(1)参见《证券发行上市保荐业务管理办法》第58条至61条。
(1)参见2013年11月30日证监会公告[2013]42号。
(2)此外,还有《税法》《企业会计准则》《注册会计师职业道德守则》《律师事务所证券法律业务执业规则(试行)》《公开发行证券公司信息披露的编报规则(第12号)——公开发行证券的法律意见书和律师工作报告》等。
(3)《证券法》第173条规定:“证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件,应当勤勉尽责,对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给他人造成损失的,应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任,但是能够证明自己没有过错的除外。”《证券法》第223条规定:“证券服务机构未勤勉尽责,所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,没收业务收入,暂停或者撤销证券服务业务许可,并处以业务收入一倍以上五倍以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,撤销证券从业资格,并处以三万元以上十万元以下的罚款。”
(1)参见中国证监会公告[2010]28号--《发布证券研究报告暂行规定》第14条、第15条。
(1)参见《股票发行审核标准备忘录第01号》(中国证监会发行监管部,2001年2月12日)。
[2]郭雳.我国证券律师业的发展出路与规范建议[J].法学,2012(4):107-114.
[3]刘志云,龙稳全.论完善投资银行勤勉义务规制的路径选择[J].南京大学学报(哲学·人文科学?社会科学),2018(6):135-147.
[4]赵英杰.注册制、中介机构责任模式与承销商保荐责任[J].金融市场研究,2016(3):55-65.
[5]李有星,徐晓琼.论证券发行上市中保荐人职责制度的完善[J].商业经济与管理,2008(1)69-73.
[6]张民安.过错侵权责任制度研究[M].中国社会科学院研究生院,2002。
[7]张守鑫,李政辉.论证券律师的职能定位——以美国为范例[J].法治研究,2012(4):124-131.
[8]郑朝晖.会计师虚假陈述与勤勉尽责的认定[J].审计与经济研究,2001(4):44-47.
[9]李泽红,刘志彬.强化资产评估机构监管的建议[J].中国乡镇企业会计,2005(11):47-48.
[10]重庆市财政局关于开展2018年度资产评估机构检查工作的通知(渝财监督[2018]10号)[EB/OL].(2018-07-16)[2019-01-10].重庆市财政局http://jcz.cq.gov.cn/html/content/18/07/21055.shtml.
[11]刘超.中国证券分析师行业的现状与发展思路[J].浙江金融,2006(12):41-42.
[12]李延振,徐茂龙.关于推进证券投资咨询制度变革的若干思考[J].证券市场导报,2010(1):13-17.
[13]耿利航.中国证券市场中介机构的作用与约束机制——以证券律师为例证的分析[M].北京:法律出版社,2011.
[14]王倩.证券律师勤勉尽责之实务分析——基于我国证券律师违法违规案例的思考[J].证券法苑,2017(3)145-160.孔令君.证券律师行政责任案例初步研究[J].证券法苑,2014(4):494-510.
[15][美]乔纳森?R.梅西.信守承诺是公司治理的基石[M].戴欣,赵万福,赵舒窃,译.北京:法律出版社,2017:57.
(1)《首次公开发行股票并上市管理办法》第54条和《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第53条均规定了证监会对机构和签名人员12个月和36个月的业务暂停受理期。
(2)参见中国证监会行政处罚决定书[2017]70号。
(1)参见《证券发行上市保荐业务管理办法》第58条至61条。
(1)参见2013年11月30日证监会公告[2013]42号。
(2)此外,还有《税法》《企业会计准则》《注册会计师职业道德守则》《律师事务所证券法律业务执业规则(试行)》《公开发行证券公司信息披露的编报规则(第12号)——公开发行证券的法律意见书和律师工作报告》等。
(3)《证券法》第173条规定:“证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件,应当勤勉尽责,对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给他人造成损失的,应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任,但是能够证明自己没有过错的除外。”《证券法》第223条规定:“证券服务机构未勤勉尽责,所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,没收业务收入,暂停或者撤销证券服务业务许可,并处以业务收入一倍以上五倍以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,撤销证券从业资格,并处以三万元以上十万元以下的罚款。”
(1)参见中国证监会公告[2010]28号--《发布证券研究报告暂行规定》第14条、第15条。
(1)参见《股票发行审核标准备忘录第01号》(中国证监会发行监管部,2001年2月12日)。