摘要
本文选取2006—2016年中小企业板数据,结合经济换挡背景,考察政府干预异质性作用下,中小银行发展对中小企业融资约束的影响。研究发现:从总体来看,中小银行发展有助于缓解中小企业的融资约束,但受政府干预的影响,该支持效应主要集中于国有及弱政府干预地区民营中小企业。源于政府干预的异质性特征,相比经济换挡前,换挡期中小银行发展对中小企业融资约束的缓解更为显著,且上述效应主要集中于民营及弱政府干预地区国有中小企业。
Based on the data of small-and-medium enterprise(SME)boards from 2006 to 2016,combined with the background of China's economic shift,this paper examines the impact of the development of small-and-medium banks(SMBs)on the financing constraints of SMEs under the influence of government intervention.The findings are shown as follows.Generally,the development of SMBs helps to alleviate the financing constraints of SMEs.However,due to government intervention,the supportive effect mainly concentrates on state-owned SMEs and private SMEs in the weak government intervention areas.During the economic shift period,the government did not significantly reduce the direct intervention of enterprises,but the market level of the financial sector significantly improved;leading from the government intervention changes,during the economic shift period,the development of SMBs have more significant impact on the alleviation of SMES' financing constraints than before,and the above effects are mainly concentrated on private SMEs and state-owned SMEs in the weak government intervention areas.The findings of this paper are of revelation for the reform of China's financial system and the transformation of the relationship between government and enterprises in the new era.
引文
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