摘要
破产重整作为一种积极拯救债务人并促使其复兴的破产预防制度,是当代破产法改革和发展的产物。由于破产重整制度兼顾了企业挽救与债务偿还,是顺应经济社会发展的制度,各国都以立法形式对该制度作了规定。例如美国破产法典第11章商事重整,日本的企业更生法等,我国也在2006年通过的《企业破产法》中专章规定了重整制度。其中,美国破产重整制度源远流长,制度设计完善规范,堪称各国重整立法的楷模。
本论文即以美国破产重整制度为研究对象,运用比较分析、价值分析和实证分析等方法,对美国破产重整程序及制度建设进行了考察研究,并对我国《企业破产法》中关于重整制度的相关规定展开评析,发表个人不成熟的见解。本论文共分为四部分。
第一部分是对破产重整制度的综述。以破产重整制度的兴起与发展为视角,从破产法立法理念和世界兴起的破产法改革浪潮两个方面介绍了破产重整制度的确立及地位。通过将重整制度与和解制度进行比较,并通过对重整制度的特征分析,提出了涵义清晰的“重整”概念。另外,本部分从制度价值的角度分析了重整的作用及局限,得出重整制度是顺应经济环境发展的制度,但运用应谨慎的结论。
第二部分详细解读了美国破产法典中关于重整制度的规定。美国破产法典第11章为商事重整,对重整程序启动、重整人、重整计划的制定与通过、重整效果等作了详尽的规定,本部分在理顺现行第11章的立法渊源后,即以美国破产法典中相关重整制度条文为依据,主要介绍了美国破产重整程序流程及重整机构设置,最后对美国重整制度设计作了价值分析。
第三、四部分是本论文的重点章节。
第三部分重整计划是重整程序的核心。而在重整计划中债务重组又是重中之重。本部分首先从理论上介绍了债务重组的常见方式,如债转股、资产出售、股权转让等;其次采用实证的分析方法,将震惊世界的通用汽车公司申请破产保护实例进行学理分析,总结出两方面内容,第一,美国重整制度在实践中发挥了积极作用;第二,通用汽车公司在适用重整程序时遇到的问题及应解决之道。
第四部分重在对我国《企业破产法》进行评析。我国虽然在上个世纪80年代就产生了整顿制度,但整顿不同于重整,直到2006年《企业破产法》颁行,我国才在法律层面上构建了破产重整制度。本部分采用比较分析方法,通过将我国破产重整制度与美国破产重整制度进行对比,得出美国重整制度对我国该制度构建的影响与启示,并深入分析了我国重整制度的不完善处,因此应继续借鉴美国先进的立法经验,完善我国重整制度。
As a mechanism to rescue the debtor so proactively as to rejuvenate the enterprise, Reorganization is resulted from the reform and development of Modern Insolvency Law. As Reorganization is to save the enterprise as well as pay the debt, which conforms to the development of the economy and society, every nation sets up it in law form, for instance, the Business Reorganization at Chapter 11 in the Bankruptcy Code of U.S.,the Corporation reorganization law of Japan, and China too, expounded the system of Reorganization in one chapter under the Enterprise Bankruptcy Law adopted in 2004. Among the above, the reorganization system of the U.S. is tested with a long history and its complete and standard design sets a model for other countries in restructuring the legislation.
The dissertation focuses on American reorganization through investigating American reorganization procedure and mechanism,taking methods of comparative analysis,value analysis,and positivism analysis.Besides, the dissertation also includes humble opinions of my own, making analysis on relevant provisions of the reorganization system in China's "Enterprise Bankruptcy Law”. Four parts constitute the dissertation.
The first part is an overview of Reorganization. It sees from the rise and development of the reorganization system, introduces the establishment and status of reorganization from the establishment concept and worldwide revolutionary wave of the Insolvency Law. By comprising reorganization and reconciliation and making analysis on the characteristics of the reorganization system, the concept of "reorganization" is put forward with a clearer meaning. In addition, this part comes to the conclusion, based on the analysis of function and restriction of reorganization from the perspective of the value of the mechanism, reorganization conforms to the development of economy but should be carefully implemented.
The second part is a detailed explanation of the provisions of the reorganization system from the U.S. Bankruptcy Code. Chapter 11 of the Code is focused on Business Reorganization, which has made detailed provisions on the launch of reorganization proceedings, executor, reorganization plan as well as the formulation, adoption and effects of reorganization. Now as the history of reorganization on Chapter 11 is clear, this part mainly introduces reorganization procedures and institutions of the U.S. on the basis of relevant provisions of reorganization procedure in the U.S. Bankruptcy Code. Value analysis of the design of the U.S. reorganization is also made in this part.
The third and fourth part are key parts of this dissertation.
Reorganization plan in the third part is core of reorganization proceedings, while debt restructuring is top priority in the reorganization plan. Therefore, this section primarily introduces , from theory, some common forms of debt restructuring , such as debt-equity swap, asset sale, share transfer, etc.; then empirical methods of analysis are followed as taking the case that overwhelmed the world for theoretical analysis, that is, General Motors Corporation applying for bankruptcy protection, and comes to the conclusions that: firstly, the reorganization system of the U.S. plays an active role in practice; secondly, the problems when General Motors Corporation applies to the Reorganization proceedings and its way to solve them.
The fourth part focuses on the assessment of China's "Enterprise Bankruptcy Law". Although the rectification mechanism rose in China in the 80's of last century, rectification is different from reorganization. It is not until 2004, with the enactment of "Enterprise Bankruptcy Law" that the reorganization system is established on legal level. Comparative analysis is used in this part making comparison between the two reorganization systems in China and the U.S. to find out influences and enlightenment the U.S. mechanism has had on China’s mechanism establishing. Besides, in depth analysis of the imperfects of China’s reorganization is brought up, suggesting China learn from the advanced legislative experience of the U.S. constantly to improve the reorganization system here in China.
引文
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1该法对濒临破产的铁路公司,在法院监督下设置管理人,加以整理。1929年,英国于公司法中明定管理人制度,建立了一般公司的整理程序。1949年,再次修订公司法时设置“整理与重建”一编,正式确立了英国公司破产重整制度。
2肖金泉、刘红林:《破产重整——中国企业新的再生之路》,上海:上海人民出版社,2007年版,第32页。
3杨森:《破产法学》,北京:中国政法大学出版社,2008年版,第54页。
4参考王卫国:“论重整制度”,《法学研究》,1996年第1期,82页。
5学者观点参考[美]大卫·G·爱波斯坦等:《美国破产法》,韩长印等译,北京:中国政法大学出版社2003年版,第10页。
6同上注,第10页。
7同上注,第13页。
8 Vanessa Finch,The Measures of Insolvency Law,Oxford Journal of Legal Studies v 17 Summer 1997.p.232.
9 Roy Goode,Principles of Corporate Insolvency Law,West & Maxwell,1997,p.38-39.
10 1982年6月,肯尼思·科克(Kenneth Cork)主持下的一个委员会提出了一份题为《无力偿债的法律和实践》的报告,习惯上称为“科克委员会报告”。
11 Roy Goode,Principles of Corporate Insolvency Law,West & Maxwell,1997,p.24-29.
12引自《法国商法典》(中译本),金邦贵译,中国法制出版社2000年版,第293页。
13王欣新主编:《破产法专题研究》,北京:法律出版社2002年版,第81页。
14潘琪:《美国破产法》,北京:法律出版社1999年版,第188页。
15李永军:《破产法律制度》,北京:中国法制出版社2000年版,第388页。
16杨森,前注[3],第119页。
17王卫国,前注[4],第80页。
18 [日]竹下守夫:“倒产法的现代课题和日本的倒产法”《中外法学》1996年第4期,第37页。
19俞兆平,《破产制度与律师实务》,北京:人民法院出版社1998年版,第102页。
20肖金泉、刘红林,前注[2],第47页。
21同上注,第62页。
22 [美]理查德.A.波斯纳:《法律的经济分析》,蒋兆康等译,中国大百科全书出版社1997年版,第528-529页。转引自李永军:“重申破产法的私法精神”,《政法论坛》2002年第3期。
24布鲁金斯研究所(Brookings Institute)发表了题为《破产:问题,进程,改革》的研究报告,被成为“布鲁金斯报告”
25 House Report 95-595,Report of the Committee on the Judiciary,on Bankruptcy law Revision,95th Cong.,1st sess.(1977).) 1978年,卡特总统签署并颁布了破产改革法(Bankruptcy Reform Act of 1978)
26参考王卫国,前注[4],第83页。
27王卫国:《破产法精义》,北京,法律出版社,2007年版,第246页。
29潘琪:《美国破产法》,北京:法律出版社,1999年版,第240页。
30破产财团,即是破产财产,依破产程序,所有归破产企业拥有的可用于破产分配的全部财产的总和。
31美国破产法典第11篇§1104(a)(1);§1104(a)(2)
32美国破产管理人包括联邦托管人和私人托管人,联邦托管人为联邦政府官员,由美国司法部长任命,任期5年;私人托管人是破产执业者,由债权人选择参加破产程序。
33对此,破产法典中有这样一段论述: In order to insure that adequate investigation of the debtor is conducted to determine fraud or wrongdoing on the part of present management,an examiner is required to be appointed in all cases in which the debtor's fixed,liquidated,and unsecured debts,other than debts for goods,services,or taxes,or owing to an insider,exceed $5 million.
35 [美]大卫·G·爱波斯坦等:《美国破产法》,韩长印等译,北京:中国政法大学出版社2003年版,752页。
36 H.R.Rep.No.595,95th Cong,1st Sess.220(1977).
38汤维建.我国破产法草案在重整程序设计上的若干争议问题之我见.中国民商法律网.http://www.civillaw.com.cn/article/default.asp?id=22979
39 [美]大卫·G·爱波斯坦、史蒂夫·H.尼克勒斯、詹姆斯·J.怀特:《美国联邦破产法典》,韩长印等译,中国政法大学出版社2003年版,第62页。
40胡健:美国破产法律制度:北大法律信息网,http://www.hicourt.gov.cn/theory/artilce_list.asp?id=3426
41参见破产法典第11篇362条,1108条,363条,364条。
42肖金泉、刘红林,前注[2],第118页。
43 http://finance.sina.com.cn 2004年04月12日
44我国最早引入这种机制的是为化解四大国有商业银行不良资产而成立的四大资产管理公司。
45肖金泉、刘红林,前注[2],第148页。
46资产购售式重组,是我国国企债务重组方式之一,最先在长春运用,被称为“长春经验”。
47资料来源:http://news.sina.com.cn / 090601
48王佐发:“预重整制度的法律经济分析”,《政法论坛》第27卷第2期,2009年3月。
49李曙光:“通用汽车破产案中法律抉择的解析”,载于《经济参考报》,2009年7月14日。
50叶檀:“通用破产保护为中国企业退市带来启示”,http://www.sina.com.cn,2009年06月03日。
51参考孙应征:《破产法法律原理与实证解析》,北京:人民法院出版社2004年版,第10-11页。
52王卫国,前注[24],第203页。
53李曙光:“关于新破产法中的重整制度”,《人民法院报》,2004年8月27日第3版。
54王卫国,前注[24],第260页。
55联合国国际贸易法委员会:《破产立法指南》,2006年纽约,中文版,第205页。
56王卫国,前注[24],第250页。
57汤维建:“我国破产法草案在重整程序设计上的若干争议问题之我见”,中国民商法律网, http://www.civillaw.com.cn/article/default.asp?id=22979
58尹正友、张兴祥:《中美破产法律制度比较研究》,北京:法律出版社,2009年6月版,第172页。
59同上注,第184页。
60李曙光,前注[50]。
61体现在《企业破产法》第87条,债权就该特定财产将获得全额清偿,其因延期清偿所受的损失将得到公平补偿;重整计划草案对出资人权益的调整公平、公正;债务人的经营方案具有可行性。
62尹正友、张兴祥,前注[55],第185页。
